华创证券有限责任公司

一、对公司基本情况进行介绍:

吉电股份成立于1993年,2002年在深交所上市。上市后,公司火电产业快速发展,火电机组上市之初85万千瓦,到2011年装机容量翻了两翻。从2012年开始,确定向新能源转型的全国化发展战略,至2019年末,形成了五大新能源基地。近年来,公司不断响应国家清洁能源发展号召,以建设世界一流清洁能源上市公司为战略目标,提出了“新能源、综合智慧能源、氢能、先进储能”四条发展主线。近五年来,公司归母利水平逐年提升。截至2023年9月,公司归属于上市公司股东的净利润10.86亿元,较去年同期提升32%。

二、就下述问题进行交流:

1.目前电力年协签约进程如何?当前签约的情况来看,明年的长协价较标杆变动幅度多大?

答:目前基本完成2024年市场化用户年度签约工作,价格按照标杆上浮20%签订。

2.目前吉林省用电形式的变化?用电量是否有缺口?

答:吉林省2022年全社会用电量在850亿千瓦时左右,预计今年全社会用电量能超过900亿千瓦时,吉林省用电量整体在增长。用电量没有缺口。

3.公司风电项目中多大比例是带补贴项目?带补贴项目电价水平如何?

答:公司风电项目中带补贴项目装机容量占比约85%左右;带补贴项目市场化交易均价较标杆均价有一定降幅。

4.公司集中式光伏项目多大比例是带补贴项目?带补贴项目电价水平如何?

答:集中式光伏项目中带补贴项目装机容量比例约35%;带补贴项目市场化交易均价较标杆均价有一定降幅。

5.户用分布式光伏项目IRR水平如何?

答:户用式和分布式光伏项目按要求,内部收益率IRR不低于9%。

6.目前公司风电和光伏项目造价怎样?

答:光伏造价平价每瓦在3.7元左右,风电造价每瓦在6元左右,具体要结合地形和施工环境等因素去判定。

7.公司计划2025年装机达到2000万千瓦的目标是否有变化,新能源项目开发建设的节奏如何?

答:2025年的目标没有变化,新能源项目开发建设始终按规划实施。

8.今年公司可再生能源补贴回款情况如何?

答:剔除2022年可再生能源预拨补贴资金政策影响,常规可再生能源补贴回款相比去年有较大幅度增长。

9.公司风光每年支付辅助服务费用大概什么体量?能否进行调峰、调频等不同种类的拆分?

答:随着公司体量增加以及电网对辅助服务的政策变化,公司新能源辅助服务费用逐年递增。调峰、调频考核在东北电网是单项列支,可以分开。

10.请问公司怎么看待容量电价机制可能会对风光电价造成的影响?

答:容量电价机制有助于新能源的消纳,新能源价格可能会出现波动。

11.公司氢能板块包括哪些业务?

答:公司氢能板块主要包括氢能交通(制氢加氢一体站、氢能车辆运营)、氢基绿色能源(绿色合成氨、绿色甲醇、绿色航煤)、以及氢能装备制造等。

12.公司储能业务规划如何?

答:新型储能以铅碳电池为主,主要开发用户侧、电网侧、电源侧储能的项目,致力于构建铅碳电池“研发-制造-应用-回收”循环产业链。

13.公司储能项目采取何种技术路线?

答:主要为铅碳电池技术路线。铅碳电池安全性好、性价比高、可回收。

14.公司资产负债率较高,是否会考虑采取措施降低资产负债率?

答:电力行业属于资金密集型行业。2022年公司资产负债率较年初降低约6个百分点,截止到2023年3季度末资产负债率为71%,处于相对合理水平。未来,会综合考虑公司发展、归母利润等因素,有计划的开展权益融资,将资产负债率保持在合理的水平。

15.公司未来资本开支的方向有哪些?

答:未来几年的资本开支预计将结合公司的产业规划布局,聚焦四条发展主线进行投资。