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问题1:在半导体产业政策上,美国持续出台“去风险化”相关措施,请问对公司业务有没有实质影响?

答复:相关规则出台后,公司咨询了在此领域的专业美国律师事务所,根据其分析,相关规则对公司业务及相关人员均无直接影响。公司目前经营正常,公司的全球化布局战略可以满足海外客户关于供应链的要求。公司也将持续关注相关规则的更新并积极做好应对措施。

问题2:请公司介绍一下目前DDR5子代迭代的情况?

答复:DDR5内存接口芯片的子代迭代已正式开启,其迭代速度较DDR4世代明显加快。2023年第三季度,公司DDR5第一子代RCD芯片需求量持续提升,第二子代RCD芯片开始规模出货,第三子代RCD芯片已于10月在业界率先试产,同时公司正积极开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发。根据公开资料显示,今年12月发布的第五代至强？处理器(代号为EmeraldRapids)支持DDR5第二子代内存产品(数据速率为5600MT/S)。随着相关主流CPU平台上市,预计DDR5第二子代RCD芯片的出货量将在明年持续提升。

同时,根据主流CPU厂商公布的最新产品路线图,其支持内存速率6400MT/S的新一代服务器CPU平台计划于明年发布,因此,DDR5第三子代RCD芯片将跟随该CPU平台的发布而开始规模出货。

问题3:公司第三季度毛利率达到64.8%,是否有望继续提升?

答复:2023年第三季度,公司毛利率增长主要是因为DDR5内存接口芯片出货量占比提升,特别是DDR5第二子代RCD芯片出货量及其占比显著提升。随着DDR5渗透加快,同时DDR5各子代产品持续迭代,内存接口芯片的平均毛利率有望稳定向上。由于公司现有产品种类较多,不同产品的毛利率差异较大,因此公司综合毛利率与产品结构密切相关,存在不确定性。

问题4:公司如何看待目前下游客户去库存情况以及未来的行业需求?答复:根据行业态势及客户交流,本轮去库存周期已接近尾声,行业整体需求有望逐步恢复。但短期行业需求受多种因素影响,提醒投资者注意投资风险。

问题5:能否为我们介绍下公司未来两年业务发展的驱动因素?

答复:公司明后年的成长逻辑主要包括以下四个方面:

1、行业整体需求恢复:根据行业分析,服务器及计算机行业去库存已接近尾声,行业预期服务器需求有望从明年开始恢复增长,进而带动公司相关产品的需求持续提升。

2、DDR5持续渗透:明年将是DDR5渗透的重要时间节点,目前行业主流观点认为,DDR5渗透率将在2024年年中超过50%,到2025年将进一步提升。这将有助于公司DDR5相关产品销售收入在明后年持续增长。

3、DDR5子代迭代加快:DDR5内存接口芯片的子代迭代已正式开启,其迭代速度较DDR4世代明显加快。2023年第三季度,公司DDR5第一子代RCD芯片需求量持续提升,第二子代RCD芯片开始规模出货,第三子代RCD芯片已于10月在业界率先试产,同时公司正积极开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发。澜起牵头制定DDR5RCD芯片国际标准,在该领域研发保持相对领先,子代迭代加快将有利于维系相关产品的平均销售单价和毛利率在较高水平。

4、新产品开始上量:从2024年开始,公司的几个新产品将逐步上量,包括PCIe5.0Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片、CKD芯片等。由于这些新产品都是澜起自研产品,均有望实现较高毛利率水平,同时,澜起在这些领域具有全球领先或全球首发的竞争优势,新产品的上量将对公司未来的业绩产生积极影响。问题6:我们看到公司近期发布了第五代津逮CPU,请问公司看待这个产品未来的发展?

答复:自去年下半年以来,受国内服务器行业去库存的影响,公司津逮？服务器平台产品线销售同比大幅下滑,今年以来环比出现一些积极信号,但需求恢复预计还需要一些时间。从中长期来看,津逮？CPU服务器平台产品线聚焦于中国本土服务器市场,潜在市场空间大。

2023年12月18日,公司正式发布全新第五代津逮？CPU,旨在以多方面的性能优化应对AI、HPC、数据服务、网络/5G、存储等严苛工作负载的挑战。在保持产品竞争力的同时,公司还结合自身优势,持续致力于津逮？生态系统建设。