上海喜世润投资有限公司,浙商证券股份有限公司,外贸信托,国联证券股份有限公司,农银汇理基金,海通证券股份有限公司,上海长鸿资产管理有限公司,银华基金股份有限公司,中银国际证券股份有限公司,华泰证券股份有限公司,长江养老,西部证券股份有限公司,天风证券股份有限公司,中邮证券有限责任公司,混沌投资集团有限公司,长信基金,国海证券股份有限公司,中欧基金管理有限公司,宝盈基金管理有限公司,广发证券股份有限公司,博时基金

一、公司业务亮点及近期经营情况

1、公司概况与业务亮点:微导纳米是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商。公司形成了以原子层沉积(ALD)技术为核心,化学气相沉积(CVD)等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与销售,向下游客户提供先进薄膜设备、配套产品及服务。

在半导体领域内,公司是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积(ALD)设备应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的国产设备厂商,已与国内多家厂商建立了深度合作关系,相关产品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新型显示等诸多细分应用领域,多项设备关键指标达到国际先进水平。在光伏领域内,公司作为率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产的企业,已成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一,与国内头部光伏厂商形成了长期合作伙伴关系。同时,公司跟随下游厂商的量产节奏,持续优化XBC、钙钛矿/异质结叠层电池等新一代高效电池技术。根据公开的市场数据统计,公司ALD产品已连续多年在营收规模、订单总量和市场占有率方面位居国内同类企业第一。

2、近期经营情况:公司在手订单规模持续高速增长。截至2023年三季度末,微导纳米在手订单约70.82亿元,同比增长258.58%。其中,半导体在手订单同比增长412.15%,光伏在手订单同比增长244.32%。

二、主要交流问题及回复

1、目前半导体领域内的订单和趋势如何?

在半导体制造过程中,ALD(原子层沉积)和CVD(化学气相沉积)等薄膜沉积设备是前道工艺的核心设备。伴随国内本土半导体产业的发展和技术进步,这些设备在半导体设备国产化进程中扮演越来越重要的角色。目前,随着下游客户新增资本开支和设备产线迭代,国产薄膜沉积设备需求正迅速增加。

公司在保持ALD产品市场竞争力和占有率的同时,不断推出更多具备竞争力的CVD系列产品。这些产品覆盖了逻辑、存储、化合物半导体、新型显示等多个细分应用领域,尤其在存储领域的拓展成效显著。截至2023年9月30日,公司半导体在手订单同比增长412.15%,保持着高速发展的态势。

2、在NAND、DRAM等半导体存储领域内公司的产品和业务进展情况如何?

在半导体存储领域,公司ALD和CVD产品均已获得了国内多家知名客户的订单,覆盖了下游客户急需的多个关键工艺环节。目前,公司半导体新增在手订单中,大部分来自于存储领域。其中,ALD产品以其竞争优势,持续获得客户订单;CVD产品自首台发货后,也陆续取得了客户订单,多款产品成为客户的首选供应之一。为满足客户需求,公司正在积极扩大工艺覆盖范围,并加速相关产品导入。随着本轮半导体厂商的发展提速,国产半导体设备厂商预计将迎来新的发展机遇。公司对存储领域的业务发展前景充满信心,并期待在这一领域取得更大的突破。

3、在化合物半导体、新型显示等细分应用领域的市场拓展情况如何?

除逻辑和存储领域外,化合物半导体、新型显示领域也是公司半导体领域内的主要布局方向。公司ALD设备已陆续获得了如京东方、合肥视涯、浙江宏禧等新型显示硅基OLED厂商以及化合物半导体领域内多家知名客户的订单,并顺利出货。其中,部分产品已获得客户验收,并取得重复订单。

目前,公司在化合物半导体与新型显示领域等细分领域的市场开拓处于起步阶段,占整体订单的比例相对较小。客户正陆续进行设备的产业化验证,随着客户技术水平的快速突破、产线加速布局,这将是公司未来业务增长的重要来源之一。

4、公司如何看待明后年光伏产业的机遇和挑战?

全球碳中和背景下,光伏产业需求潜力依然巨大。先进的高效电池技术产能持续存在缺口,而技术进步和成本下降预计将为光伏行业带来更多增长机会。

为应对这一趋势,公司紧跟下游行业电池技术的迭代和扩产步伐,充分利用ALD、CVD等多种先进的薄膜沉积技术平台,拓宽产品线,提高市场覆盖率。可为客户提供包括ALD、PECVD、PEALD、扩散等在内的全方位配套产品,以及高效电池工艺整线设备。同时,与下游厂商紧密合作,不断优化XBC、钙钛矿/异质结叠层电池等新一代高效电池技术,以确保公司始终处于行业技术的前沿。

5、目前光伏行业的一些龙头企业对BC类电池的发展前景持乐观态度,公司在该领域内的主要客户和发展情况如何?自2022年开始,公司应用于BC类电池制造的ALD设备陆续获得来自隆基和爱旭的订单,并逐步发货。部分设备已于2023年通过客户验收,产品进入产业化应用阶段。根据公开市场数据计算,在爱旭、隆基已投产和拟投产的BC类电池生产线中,公司的ALD产品占比保持领先。

6、目前钙钛矿等新一代高效电池技术商业化情况如何?公司在该领域内的布局和进展情况如何?

作为该领域内的技术推动与参与者之一,公司目前已储备了钙钛矿叠层电池镀膜设备相关技术,并取得了阶段性的成果。近期,公司自主研发的首台钙钛矿晶硅叠层电池专用ALD设备也已顺利通过海外客户验收。

公司已研制推出适用于钙钛矿不同技术路线的专用多种薄膜设备平台,覆盖传统晶硅叠钙钛矿路线、大面积玻璃基底钙钛矿路线和纯柔性钙钛矿三个主要技术路线。其中,可用于SnO2、NiOx、Al2O3、阻隔封装等工艺技术设备已获得多个客户的认可,是钙钛矿电池产业化急需的关键核心技术。目前,公司钙钛矿镀膜设备产品还处于市场推广当中,占公司整体订单比例相对还较小。

7、对于公司近期限售股解禁,公司是否有所安排?

公司高度重视市值维护工作,重视公司的资本市场表现。针对年底的解禁,公司已与本轮解禁的股东方进行沟通,传递公司长期投资价值,共同探讨公司价值维护与股东回报之间的协调平衡。股东方充分肯定了公司的高成长性,表示将陪伴公司成长与发展,未来减持与否、数量和节奏将充分考虑公司股价的承受力,实现公司股价平稳运行,享受公司高速发展带来的长期成长红利。