长信基金

讨论的内容主要为回答投资者提问,问答情况如下:

1、公司如何展望LCD产品需求及价格趋势?

答:随着LCD行业集中度的提高,供给格局已经得到改善,行业内企业持续致力于推动行业健康发展。2023年一季度起,主要半导体显示企业“按需生产”,LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象,尤其在需求复苏相对缓慢的情况下,LCD产品价格延续涨价至三季度。进入四季度,随旺季逐步进入尾声,部分价格出现回落属正常现象,TV类产品价格整体呈温和下降趋势。

展望2024年一季度,根据咨询机构数据及分析,随着春节假期来临,行业内将进入惯例的“岁修”期间,有效供给有望继续减少,叠加品牌客户库存仍相对健康,考虑到2024年中大型体育赛事召开带来的需求提前释放,TV产品价格预计企稳回升。

市场需求方面,2023年全年,受TV大尺寸化加速恢复影响,TV面板出货面积有望恢复增长。2024年,受大型体育赛事的召开等因素影响,TV需求有望加速恢复,出货面积将持续增长。

受地缘政治、通胀等宏观不确定因素影响,2023年IT市场复苏相对缓慢,预计全年NB和MNT销量将受到影响。展望2024年,随宏观不确定因素消退,商用市场的温和复苏以及AIPC的兴起,有望带动IT市场需求改善。

2、公司OLED业务进展?

答:经过公司在柔性AMOLED领域多年布局,已经构建起产能规模和技术优势,并积累了较好的客户资源,与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系。2023年前三季度,公司柔性AMOLED出货量突破8,000万片,四季度受终端品牌需求持续高涨影响,柔性AMOLED需求预期保持增长,公司全年1.2亿片出货量目标正稳步达成。

3、如何看待手机市场的需求及OLED产品价格?

2022年以来,受手机换机需求减弱的影响,手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长,预期行业有望实现温和反弹或复苏。随着柔性AMOLED渗透率的提升,柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。

咨询机构数据显示,入门级柔性AMOLED产品价格持续处于低位,但受下半年需求高涨影响,行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺,四季度部分产品价格回暖趋势明显。

4.介绍一下公司MicroOLED业务布局?

答:得益于全球一线品牌厂商在XR系列产品上带来的引领性作用,MicroOLED开始真正走向消费终端。公司在昆明的MicroOLED生产线对应的部分产品,能够满足中高端XR消费市场的需求。同时,为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场,公司在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目,主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等。未来公司将具备LTPSLCD、LTPOLCD、MicroOLED甚至MicroLED等多重技术来对应不同的XR产品需求。

5.公司显示业务收入结构情况?OLED业务业绩情况?

答:公司前三季度显示业务收入结构保持较健康状态,LCDTV收入占比为27%,LCDIT占比为35%,OLED占比为21%。

三季度,柔性OLED收入占比继续提升,前三季度业绩同比大幅减亏。短期内公司柔性OLED业务仍面临较大的折旧压力,但公司在折叠、LTPO等中、高端产品类别上具有较强的竞争优势,公司也将持续致力于产品结构的改善。预期公司四季度柔性OLED业务经营状况环比三季度有所改善,在出货量继续保持增长的同时,高价值量产品出货占比将大幅提升。