易方达基金,中泰证券,华夏基金

调研人员实地查看了公司二厂区一、二期工程的实施进度,一期4个车间已处于试生产状态,二期主要包括7个生产车间、1个质检研发楼,建筑均已封顶,开始外墙装饰工程。调研人员参观了二厂区部分车间、生产管理中心、安全控制中心、环保设施等。

接下来进入投资者提问环节:

1、 问:公司成熟品种的销量及价格情况如何?这几个品种是否会被印度抢去 一部分份额?

答:公司的成熟品种在2023年确实出现了销量下降、价格下降的情形,销量下降的主要原因是国外客户去库存,产品价格下行会对公司收入带来一定影响,但由于上游原材料价格也同时下行,总体而言对公司毛利率影响不大。

虽然印度的加入让竞争更为激烈,但我们对自己的技术和成本端控制有充分的信心,我们有的产品是直接卖给印度本土企业,充分说明同和的成本竞争力。目前来看,我们的成熟品种没有受到来自印度的冲击,成熟品种的订单减少,主要是由于下游用户去库存的影响,并非由于竞争对手抢了订单,还是会回归常态。

2、问:公司202 3年的业绩及对2024年的预期如 何?

答:预计2023年收入与去年基本持平,具体数据以审计报告为准。

预计2024年成熟品种板块比2023年会有增长,能恢复到与2022年接近的规模;CDMO板块整个行业都不太景气,预计2024年相对2023年不会有多少增长;内销板块2024年还是会保持一定幅度的增长;新品种板块2024年较乐观。

我们预计2024年四个业务板块中的三个都有增长,对2024年实现一定幅度的收入增长还是比较有信心。

3、问:新产品什么 时候能有比较大的放量?

答:目前新产品在高端市场还未放量,增长主要来自于新兴市场,对新兴市场的销售受到客户外汇支付能力的影响较大。预计随着美元加息结束,新兴市场外汇支付情况会真正好转。当然在此背景下,2023年前三季度新产品实现销售收入2.49亿,仍然同比增长高达71%。

预计2024年新产品专利在高端市场陆续到期后,高端市场开始放量。

4、问:2024年 的折旧情况如何?

答:二厂区一期的试生产完成时间已延至2024年6月,一期工程整体折旧是7000万元左右,之前已经计提了1000-2000万元,2024年会从下半年开始计提,金额为3000万元左右。

5、问:2023年 汇率对公司的影响预计多少?

答:2023年度受美元持续升值影响,美元汇率较年初6.9左右升至最高7.3,年末在7.1上方,汇率变动收益约300万元。

6、问:公司之前预 计2023年CDMO业务会有1. 85亿的收入,如今有什么变化 吗?2024年CDMO业务收入预 计有多少?

答:目前整个经济形势不是很好,CDMO业务这块有客户要求降价,也有客户要求延后发货,所以2023年CDMO业务收入可能会比预计的1.85亿低数千万。按目前的行情来看,2024年CDMO业务收入的增长也有限。

7、问:公司产品开 发立项是如何进行的?

答:公司在早期选择产品以客户导向为主,公司定位高端市场(欧、美、日韩等),根据市场的反馈、客户的需求进行产品选型,公司成熟品种产品瑞巴派特、醋氯芬酸、加巴喷丁等产品都是这种情况。

随着产能规模扩大、研发能力提高,公司开始进行产品系列化的布局。我们综合考虑了公司未来发展规划、客户需求和公司的能力、特长等诸多因素对新产品的研发进行了战略性的布局。除了原有的五大类品种即消化系统类药物、神经系统用药(抗癫痫类药物)、解热镇痛类药物、治疗精神障碍药(抗抑郁药)、循环系统用药(抗高血压药)外,抗凝血、抗痛风、抗糖尿病等品种都在向系列化发展。

8、问:二厂区一期 产能爬坡节奏?

答:二厂区一期工程4个车间均已处于试生产阶段,2024年高端市场的新产品开始放量,二厂区一期产能利用率能够较快达到较高水平。