国元证券,樘樾投资,西南证券,方大投资,稻荷基金

一、董事会秘书、副总经理刘松霞简要介绍公司基本情况;

二、主要问题及回答:

1、公司汽车内饰领域最新进展情况?

答:公司目前服务的汽车品牌逐渐增多,与比亚迪、丰田、小鹏、赛力斯、长城、极越、极氪、华人运通等较多汽车品牌建立合作,获得部分定点项目并量产,并积极争取新的定点项目;同时公司正积极推进新的品牌车企认证工作。

公司期望通过努力,在明年以及未来一段时期内,通过提高现有客户的内部份额,积极联系培育新客户,实现汽车内饰品类较高速度增长,销售额较快提升。

2、汽车内饰新客户的认证周期?

答:进入汽车品牌供应链体系,需通过客户各种较为严格的专项认证和体系认证,验证周期较长,一般来说,从联系接洽、认证审核到成为合格供应商,国内品牌通常需要6个月至1年,国际品牌通常需要1-2年,而且进入品牌车企供应商名录只是初步拿到了“通行证”。从通过供应商认证、项目定点,再到开发验证、打样放样、试产、量产,通常需1-2年,甚至更长时间。

3、目前海外零售商库存周期有见底态势,公司下游客户有无补库动作?

答:根据营销部门走访市场、与客户交流反馈的情况,目前部分运动品牌去库存已经接近尾声,公司功能鞋材订单有所好转。

公司沙发家居品类自2023年第二季度开始,订单逐步恢复,较上年同期回升向好,芝华仕、爱室丽等美线客户实现增长,目前订单情况总体稳定。

在功能鞋材领域,公司积累了良好的客户资源与渠道关系,与彪马、亚瑟士、耐克、安踏、李宁、特步、361度、鸿星尔克、中乔等合作良好,口碑和影响力提升;正积极培育国际斐乐、匡威、锐步(REEBOK)、威富集团等品牌,积极联系阿迪达斯、NB、UA、昂跑、HOKA等品牌。随着运动休闲品牌去库存好转,2024年巴黎奥运会等国际体育赛事的举办,公司销售部门对2024年功能鞋材销售预期良好,计划2024年实现较快增长。

在沙发家居领域,公司在国内、美线市场覆盖了较多知名品牌,欧线市场有待挖掘、开发和扩大。公司积极扩大营销渠道,增加优质客户,培育了一批年销售额在500万-2000万左右量级的品牌客户,公司销售部门对2024年沙发家居品类销售充满信心。

4、公司与耐克合作进展?

答:公司积极推进与耐克鞋部合作,因进入耐克鞋部供应商体系较晚,目前处于打基础和蓄势积能的阶段,当前营收及占比相对较小;但耐克鞋部有较多项目在安利开发,预计未来公司耐克鞋材销售占比将呈现“低基数、较高增速”的态势。同时,耐克全球范围内的PU年采购额约30亿元,公司在其内部份额仍有很大的提升空间,预计未来动能强劲,空间广阔。

5、公司产品品类收入占比和变化趋势?

答:功能鞋材、沙发家居是公司两大优势品类,目前营收占比合计约80%左右;汽车内饰、电子产品、体育装备和工程装饰是四项新兴品类,目前营收占比合计约20%左右。

未来,随着品牌客户合作增多,产品和客户结构升级,高毛利产品占比提升,“2+4”品类在营收占比会有一定波动和变化,预计未来高端运动休闲品牌、汽车类、电子类客户的销售收入会有较快增长。

6、公司在所处行业的市占率情况?

答:据有关方面统计,我国人造革合成革产量占世界总产能的70%以上。目前,全国聚氨酯合成革行业规上企业500多家,市场规模约1000亿元左右,其中聚氨酯合成革市场规模约占40%。国内聚氨酯合成革行业是开放和竞争的行业,市场规模大,企业数量较多,行业分散、集中度低。

公司聚氨酯合成革产品国内市场占有率仍有较大提升空间,但是公司生态功能性产品综合规模全球第一,在部分细分市场占有率约25%左右。公司是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军示范企业”,行业地位突出。

近年来,随着国内外环保要求趋严,品牌客户对聚氨酯合成革产品质量、环保、安全等性能要求进一步提高,国内许多聚氨酯合成革中小企业的粗放式经营,已难以适应当前形势,促使行业整合升级加速,落后产能逐步淘汰,行业分化、集中度提高,为规模实力突出的优势大企业,带来更多发展机遇。

7、行业内其他竞争对手情况?公司如何保持竞争能力?

答:公司主要对标日本、韩国、中国台湾等地区的合成革企业,如日本帝人、日本可乐丽、日本世联,韩国伯产、韩国德成、韩国大元,台湾三芳、台湾南亚等。日本、韩国的合成革企业主要在运动休闲鞋、汽车内饰领域的中高端市场有一定优势;中国台湾的合成革企业主要在运动休闲鞋、部分电子产品领域的中高端市场有一定优势。从中国大陆看,中国是聚氨酯合成革产能最大的国家,产业链完整,以中小企业居多。

公司与日韩、中国台湾竞争对手相比,在功能鞋材领域劣势在于市场渠道和关系,他们与国际运动休闲鞋品牌及其代工厂渠道关系和客户关系整合良好,具有一定先发优势。

公司成立至今,坚持聚焦主业,坚持“目标导向、品牌引领、创新驱动、智能制造、智慧管理、绿色生态、员工幸福、关系和谐”的发展路径,积极扩大与全球头部企业合作,寻求特色化、差异化经营,品牌客户合作增多,产品技术含量和附加值提高,构建了良好的核心竞争能力,是全球聚氨酯复合材料行业的领先者、领导者和领跑者。

公司核心竞争能力是来自于技术开发、设备工艺、市场客户、人力资源、管理能力和企业文化等多要素的有机综合体,是一种长期的、独有的、别人难以模仿与复制的综合竞争能力。

未来,公司将继续坚持品牌引领、创新驱动,优化“2+4”市场布局,做大做强功能鞋材、沙发家居两大优势品类,努力提高在品牌客户内部的采购份额;积极培育汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰四项新兴品类,获取新的增长机遇和增量空间,蓄势积能;加强安利越南经营管理,利用好安利越南发展平台,提升市场影响力,增强公司综合竞争实力。

8、公司正在规划中的海外发展战略?未来发展目标?

答:公司成立至今,集聚资源,聚焦主业,坚持专业化、特色化、品牌化、规模化的“四化”发展战略,把“专业化”放在发展战略的第一位,成为全球聚氨酯复合材料这个细分领域的领军企业。

公司海外发展的布局考量,一是外抓市场,坚持大客户战略,加强海外市场开拓和品牌客户培育,进一步优化客户结构、产品结构;二是利用好安利越南发展平台,加强安利越南管理,加强考核,积极开拓市场、开发客户,加强与国内外品牌客户的联系合作,多接订单,扩大销售,增强企业应变能力和国际竞争能力。

公司期望在“十四五”末,计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1亿米左右的生产经营能力,努力实现更好的效益,创造更大的价值。当然,这是一个稳步提升的过程,是公司期望通过奋力拼搏实现的规划目标,不代表对社会投资者的承诺。

9、公司在安利越南建厂的契机?

答:公司在安利越南投资的主要原因之一,是适应耐克、阿迪达斯、彪马等国际运动休闲品牌,以及爱室丽、芝华仕、顾家等国内外沙发家居品牌产能转移的趋势,更好地贴近市场、服务客户。

公司在越南布局,优势明显,一是越南与美国、欧盟、东盟等国签订自贸协定,多重机遇叠加,机遇众多,市场空间广阔;二是适应国际品牌产能转移的趋势,更好地对接、服务国际品牌,扩大市场份额;三是积极化解国际贸易冲突带来的关税风险。

当前及未来一段时期内,安利越南是服务国际运动休闲品牌和国内外沙发家居品牌的重要平台,空间广阔,未来动能强劲。

10、公司未来的研发方向?

答:公司坚持长期主义,在产品开发上始终坚持“经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代”思想,努力打造有竞争力、有后劲的产品技术。

公司积极开发经营高性能、多功能、水性、无溶剂、TPU产品,同时积极开发储备硅基、生物基、回收再生等新材料、新技术和新工艺,促进产品和客户结构优化升级,努力占领全球技术高地和市场高地,发展后劲增强。