东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司

本次调研活动首先由深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称“公司”)证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅,然后由公司董事会秘书、证券事务代表在会议室向参与调研人员主要介绍了公司主营业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展趋势、产品相关技术发展现状及未来发展趋势、以及公司与地方政府合作投资微腔电子纸显示器件(MED)项目等相关情况,并进行相关沟通交流。

本次调研活动的主要沟通内容如下:

1、请简要介绍一下公司目前的主营业务情况及公司笔记本电脑用触摸屏和车载触摸屏各自的营业收入占公司整体营业收入的比例。

答:公司自1992年7月注册设立以来持续专业、专注于显示触控行业,公司的主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件,现有的主导产品包括中小尺寸平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板及模组和中大尺寸电容式触摸屏,其中触摸屏包括触摸屏面板(CTPSensor,根据玻璃基板尺寸规格不同,分别包括2.5代、3代、5代CTPSensor产线)、触摸屏模组、一体化电容式触摸屏、全贴合等产品。ITO导电玻璃、彩色滤光片、TFT-LCD面板最终主要应用于智能家居、办公、车载、医疗、工控、电子标签等终端产品的小尺寸显示面板(10英寸以下,以3.5英寸以下为主),中大尺寸电容式触摸屏最终主要应用于触控笔记本电脑、一体化计算机等PC终端产品的触摸屏、以及应用于汽车终端的触摸屏。

公司主导产品为笔记本电脑用触摸屏(产品出货以公司自制的笔记本电脑用触摸屏和目前全部外购的显示模组全贴合加工后的全贴合产品为主)。2022年度,该等产品营业收入占公司整体营业收入的85%以上,车载触摸屏业务板块(含车载盖板玻璃、车载触摸屏)的销售收入占公司整体销售收入的比例不足10%。鉴于公司处于全球充分竞争的市场环境以及公司持续开发新产品、新市场,公司在不同期间各类产品的营业收入及其占整体营业收入的比例将随着产品销售业务实际开展产生一定的波动变化,上述数据信息仅供您参考,具体信息请以公司正式公告信息(如有)为准。

2、公司 2023年第四季度营业收入环比第三季度预计将如何变化?预计2024年的营业收入将会如何变化?

答:在往年正常的笔记本电脑需求周期来看,每年的第四季度(尤其是10月或11月)一般会迎来全球笔记本电脑圣诞节促销和新年销量冲刺等旺季的需求增长,但2023年受前述影响所述,消费者的消费信心不足、消费支出受到抑制,且带有触控功能的笔记本电脑以中高端产品为主,相应对笔记本电脑用触摸屏的需求可能带来一定的抑制影响,但基于2022年第四季度营业收入同比较大幅度下降、比较基数较低等因素,2023年第四季度营业收入同比去年同期有望实现增长,但环比第三季度能否实现增长存在一定的不确定性,最终取决于全球经济形势的变化、消费者的未来收入预期和对笔记本电脑等消费类

电子产品的消费需求变化等综合因素而定。

公司近期关注到专业市场调研机构预测 2024 年全球笔记本电脑(Notebook,简称“NB”)出货量同比2023年将实现增长的相关报道,全球笔记本电脑出货量经历了2022年度、预计2023年度连续环比下降的不利形势,基于比较基数逐步降低以及全球PC需求逐步恢复正常等综合因素影响,2024年度有望实现个位数增长。受2024年全球笔记本电脑出货量整体同比增长影响,以及触摸屏可以为笔记本电脑带来更为便捷的操作体验、逐步得到越来越多的消费者接受和近几年相对稳定的渗透率影响,结合考虑公司的客户涵盖联想、惠普、戴尔、华硕、华为等全球笔记本电脑知名品牌厂商,且目前为该等客户的笔记本电脑用触摸屏的主要供应商,公司笔记本电脑用触摸屏的2024年销售有望相应受益,公司将积极努力把握该等市场需求可能成长的有利时机,努力与客户共同分享带有触控功能的笔记本电脑成长的市场机遇。不过,与此同时,受近年来显示面板厂商日益加大嵌入式触控显示一体化产品(oncell/incell)的市场推广力度和相应的技术进步影响,嵌入式触控显示一体化产品(oncell/in cell)对目前全部为外挂式结构的触摸屏的公司的替代竞争影响日益加大,相应对公司笔记本电脑用触摸屏的销售产生一定的不利影响。公司将积极通过开发新产品、AOFT低成本结构触摸屏、持续降低生产成本等措施,积极应对该等不利影响。

综上所述,公司2023年第四季度经营业绩环比第三季度能否实现增长、公司2024年的经营业绩能否实现增长均存在一定的不确定性,敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待,具体经营业绩数据请以公司后续正式发布的正式公告信息为准。公司一直专业、专注于全球笔记本电脑用触摸屏的细分市场,不断开发新产品、提升产品技术性能,会积极抓住市场有利时机,在满足客户需求的基础上,努力争取创造更好的经营业绩。

3、请问公司的笔记本电脑用触摸屏产品主要出口至哪些国家或地区?

答:公司主导产品笔记本电脑用触摸屏是直接销售给客户,不涉及贸易商或模组厂商,根据客户的指令,公司将笔记本电脑用触摸屏产品(以触摸屏和显示屏全贴合加工制成的全贴合产品为主)绝大部分送至客户指定的位于国内

综合保税区(如:重庆、昆山、成都等)的笔记本电脑整机代工(ODM/OEM)厂商即可完成出口交付;关于客户将该等带有触控的笔记本电脑产品最终出售给哪些国家或地区,属于客户的商业安排信息,公司未知其确切信息;受国际贸易环境变化等因素影响,公司目前少数的该等产品需出口至客户指定的位于越南等国外的记本电脑整机代工(ODM/OEM)厂商方可完成交付。

4、请问公司车载触摸屏业务板块的产品线有哪些?2023年下半年该板块销售收入是否有望实现同比增长?

答:公司车载触摸屏业务板块的产品线主要包括车载触摸屏和车载盖板玻璃,其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层(Sensor)的车载触摸屏产品,包括G-G结构、OGS结构等;车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃(无需公司制作触控传感器膜层(Sensor)),然后交给Tier 1客户或其指定的合作伙伴完成InCell结构的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序;随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展,汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展,相应带来车载盖板玻璃从原来的以单屏(中控台)为主,目前逐步拓展向双联屏、三联屏方向发展,在产品尺寸不断扩大的同时,车载盖板玻璃对3D、曲面、异形等不同形状的定制化设计和生产需求逐步增多。

2023年第三季度以来,公司车载盖板玻璃的订单需求情况良好,尤其是双联屏车载盖板玻璃的订单需求增长较多,结合目前车载触摸屏业务板块的订单需求情况,2023年下半年车载触摸屏业务板块的整体销售收入有望同比去年进一步增长,但最终能否实现存在一定的不确定性,敬请您予以客观理性看待,具体经营业绩数据请以公司后续正式公告信息为准。

5、请问公司的车载触摸屏是直接供应给汽车总成一级厂商(Tier 1)还是汽车整车厂商?目前车载触摸屏产品采用的什么样的技术路线,其相应的渗透率如何?

答:公司车载触摸屏的直接客户为汽车总成一级厂商(Tier1),包括德赛西威、伟世通、马瑞利、航盛等,公司通过该等客户间接将车载触摸屏供应给

的包括长安、吉利、长城、奇瑞、上汽、广汽、通用、福特、本田、丰田、东风悦达起亚等几乎所有内资、合资品牌的汽车整车厂商(大部分新能源汽车新势力厂商除外)。

车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型,其中嵌入式结构包括oncell(外嵌式)和 incell(内嵌式)两种结构的车载触控显示屏,外挂式结构包括G-G(玻璃-玻璃)结构、OGS结构、OGM结构、GF(玻璃-薄膜)结构等。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线资源(目前以10英寸、12.3英寸为主,公司现有2.5代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济),以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累,公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求,公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案,具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、GMF结构等,目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。此外,公司通过现有的2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构(oncell/incell)触控显示屏的设计及制作工艺技术,受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响,公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。鉴于车载触摸屏重点关注触控性能正常基础上的安全性和可靠性,对笔记本电脑用触摸屏对主动笔操作、悬浮触控、多种功能集成操作等性能均无特定求,再加上同等尺寸规格的车载显示屏比笔记本电脑用显示屏的价格和经济附加值更高,且车载显示屏和与其配套的触摸屏的市场需求持续增长,近年来显示面板厂商日益加大InCell结构的市场推广力度,InCell结构在车载触摸屏市场已占据主流市场地位,市场渗透率逐步提升。

6、车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏在性能要求方面有哪些差异?车载触摸屏目前的主流技术路线是什么?

答:笔记本电脑属于消费类电子产品,主打商务办公和学习功能,兼顾部分娱乐功能。带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品,笔记本电脑用触摸屏相应追求更轻、更薄、搭配高画质显示屏(窄边框、高分辨率、高色彩饱和度、高刷新率等)、低功耗、支持手写笔操作(绝大部分笔记本电脑产品出厂前均需支持该功能),部分高端触控笔记本电脑除触摸屏外,还同时集成压力感应、电子纸显示、指纹识别等更多性能或功能要求。

车载触摸屏应用于汽车,除满足基本的触控灵敏要求外,安全性和可靠性是其最为重要的追求,较少追求笔记本电脑等消费类电子产品持续提升的更轻、更薄、搭配更高画质的显示屏、更低功耗等方面的性能要求,更加追求对外观造型与汽车造型的匹配性(平面、曲面、3D曲面等外观要求)和安全性、更宽的温度适应范围、抗震动、使用寿命(一般要求10年以上)等安全性和可靠性指标提出更为严苛的要求。

车载触摸屏产品的技术路线主要包括外挂式结构和嵌入式结构两大类型,其中嵌入式结构包括oncell(外嵌式)和 incell(内嵌式)两种结构的车载触控显示屏,外挂式结构包括G-G(玻璃-玻璃)结构、OGS结构、OGM结构、GF(玻璃-薄膜)结构等。鉴于车载触摸屏的InCell结构比外挂式结构具有减少一颗乃至更多数量的芯片、触摸屏的结构和制作工艺更为简单、成本竞争优势等特点以及显示面板厂商近几年来持续加大InCell结构的车载触控显示一体化显示屏的市场推广力度,2023年以来,InCell结构逐步占据车载触摸屏的主流技术路线地位,未来仍有望进一步强化其市场主流地位。

7、与笔记本电脑用触摸屏产品相比,公司车载触摸屏产品目前的销售毛利率水平如何?公司未来会采取哪些改进措施?

答:车载触摸屏市场为专业应用市场,与笔记本电脑等消费类电子产品市场具有显著区别,主要表现为产品单一订单涉及数量更小、单一产品订单需求持续周期长、同一时期生产的订单种类更多等,因此车载触摸屏产品生产面临频繁换产,导致产能利用率相较于笔记本电脑用触摸屏产品产线的产能利用率低。此外,公司车载触摸屏产品生产主要采用G2.5、G3生产线,受生产线产品加工尺寸限制,一片玻璃基板上仅能排版约3粒12.3英寸车载触摸屏,产品生产良品率及生产效率相对较低;另外,车载双联屏、三联屏、车载曲面盖板玻璃等新产品的造型复杂,制作难度高,初期量产良品率较低,相应拉低了部分产品的毛利率。综合考虑同一款车载触摸屏每年销售价格环比下降及上述各种因素影响,公司车载触摸屏产品目前的毛利率水平相较于笔记本电脑用触摸屏产品的毛利率水平低。

为稳定改善车载触摸屏产品的销售毛利率水平,公司一方面持续投入研发资源,不断研发车载触摸屏的新产