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Q1:请问公司不同档次产品的竞争情况如何?

A1:我国通用电子测试测量仪器行业起步相对较晚,在技术上与国外优势企业仍有一定的差距,特别在高带宽、高频率的产品领域,国内企业还需要一定的技术积累,短期内国内很难达到或接近国外优势企业的技术水平,因此全球中高端产品的主要份额被国外优势企业所占据。中高端产品市场的竞争主要为行业内优势企业相互之间的竞争,行业优势企业的高端产品各有其竞争优势。除行业优势企业外,其他主要参与者的市场份额以及竞争领域目前主要集中在中低端产品市场。

中高端产品市场方面,以公司为代表的国内极少数优势企业通过持续的研发投入和技术积累,已具备中高端产品的研发、生产和销售能力。公司不断提升产品档次和性能,完善产品矩阵,逐步推动产品结构向更高档次发展。目前公司已相继推出技术门槛相对较高的4GHz带宽的10-bit/12-bit高分辨率数字示波器、40GHz最高输出频率的射频微波信号发生器、26.5GHz的高端频谱分析仪、26.5GHz的四端口矢量网络分析仪、输出频率达1 GHz的任意波形发生器等相对较高档次产品,产品性能指标国内领先。公司在射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品的优势将有利于公司为客户提供更强的通用电子测试领域的配套解决方案,在以后的市场竞争中竞争优势将进一步显现。

中低端产品市场方面,公司根据当前最新技术对现有产品进行升级,进一步提升产品易用性、可靠性以更好地满足国内企业对中低档次产品的现有需求。2023年,公司陆续发布了SDS1000X HD系列高分辨率数字示波器及升级款、八通道SDS6000 Pro系列高分辨率高带宽数字示波器、SPD4000X 系列四通道可编程线性直流电源、SDS3000XHD系列高分辨率数字示波器、SDS800XHD高分辨率数字示波器以及最新发布的SHA860A 手持信号分析仪等产品,新产品的发布进一步丰富了公司的产品线,拓宽了公司产品的应用场景和使用范围,有助于巩固和提升公司的核心竞争力,对公司未来的发展将产生积极影响。

公司产品矩阵完善,特别是射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品性能指标国内领先,各细分市场覆盖全面,依靠持续的品牌建设、全球化的销售渠道、稳定的产品品质以及明显的性价比优势,综合竞争力国内领先,通过全球市场渗透率的不断提升,未来增长空间广阔。

Q2:2024年预计公司的毛利率将达到多少?

A2:公司整体毛利率受产品结构影响,2023年以来,公司毛利率保持较高水平,2023年一季度公司毛利率为59.17%,2023上半年公司毛利率为60.69%,2023年1-9月公司毛利率为61.62%。

一方面,公司高端化发展战略持续推进,成效显著。2023年1-9月,高端产品营业收入同比增长59.81%,高端产品占比提升至20.98%,比去年同期的17.45%提升3.53个百分点,拉动四大类产品平均单价同比提升26.87%。从产品的销售单价上看,销售单价3万以上的产品,销售额增长100.91%,销售单价5万以上的产品,销售额增长212.54%,售价越高的产品,增长越快。

另一方面,公司产品矩阵完善,特别是射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品持续保持较高的增长势头和较强的盈利能力。2023年1-9月公司境内射频微波类产品同比增长76.36%,该类产品平均单价为示波器产品的5.07倍,平均毛利率水平相较于示波器高12.20个百分点。

此外,随着公司产品高端化的进程不断加快,适合直销产品越来越丰富,同时,体量更大的客户对公司产品和服务支持等方面的要求也更高,公司持续优化直销队伍的管理和建设,不断加强各行业典型大客户的销售推进工作。截止2023年上半年,公司直销收入同比增长98.08%,直销产品毛利率为65.16%,高于公司整体毛利率。

总体来看,产品结构向更高档次发展、射频微波类产品的逐步推广和直销渠道营业收入比例的扩大对公司未来毛利率的增长会有积极贡献,从而进一步巩固公司整体的盈利能力。

Q3:公司未来的发展战略是什么?

A3:公司是一家研发驱动型的高新技术企业,设立以来一直专注于通用电子测试测量仪器的开发和技术创新,是国家重点“小巨人”企业,主要从事数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪、电源、万用表等通用电子测试测量仪器的研发、生产和全球销售。公司自主品牌“SIGLENT”已经成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌,目前已发展成为国内技术领先的通用电子测试测量仪器企业之一。通过多年的研发积累,公司成功建立起完善的产品矩阵,实现对各细分市场的全面覆盖。在此基础上,公司持续聚焦高端化发展战略,推动技术升级,四大主力产品已全线进入高端领域,为经营业绩的增长奠定了稳定的产品基础。

公司将持续秉持以创新研发作为发展的核心驱动力,立足于通用电子测试测量仪器行业,继续注重技术和产品创新以及技术团队建设,及时把握测量技术、信息技术发展趋势,加深对下游应用场景的理解,提高对中高端产品的定义水平,加强高端产品核心技术研发能力,逐步实现对高端产品核心技术的自主可控,缩小与国外优势企业的技术差距,开发出适应市场需求且性价比高的创新产品。公司将继续加强营销渠道建设和品牌推广,提高公司产品全球市场占有率和逐步实现中高端产品的国产化和进口替代,进而发展成为更具国际品牌影响力和产品创新能力的通用电子测试测量仪器行业优势企业。

现阶段公司将继续专注于通用电子测试测量仪器和相关的解决方案领域,不断提升产品性能,持续完善产品功能,推出更具创新性,性能更高端的产品,扩大应用领域和市场份额。公司将强化技术地位,加强市场投入,提升品牌影响力。同时,公司将致力于降低测试测量解决方案综合成本,保持产品性价比优势,以技术积累与对市场需求的深刻理解为依托,拓展产品线,不断增强公司的市场竞争力。

Q4:请介绍一下公司2023年国内和国外的营业收入情况?

A4:在公司持续高强度研发投入下,公司产品品类不断丰富,产品档次逐步提升,公司通过持续不断的市场推广,促进品牌影响力快速提升。2023年1-9月公司境内市场营业收入保持较快增长,境外市场需求增速企稳回升。

2023年1-9月,受益于电子测试测量仪器市场的持续稳定增长,公司在研发、品质管理、营销等方面的竞争优势以及国产替代政策驱动,公司境内市场的营业收入同比增长48.37%,增速高于公司整体营业收入增长水平。其中,公司射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品境内营业收入同比增长76.36%,继续保持较高的增长势头。此外,公司境外市场的营业收入同比增长21.29%,较2023年上半年的增速21.00%有所提升,境外市场营业收入增速企稳回升。

总体来看,2023年1-9月公司四大主力产品中,各档次产品销售收入均持续增长,中端产品、高端产品价量齐升,继续维持高速增长的良好势头,公司高端化发展战略成效显著。其中高端产品营业收入同比增长59.81%,高端产品占比提升至20.98%,比去年同期的17.45%提升3.53个百分点,拉动四大类产品平均单价同比提升26.87%。从产品的销售单价上看,2023年1-9月与去年同期比较,销售单价1万以下的产品,销售额增长10.66%,销售单价1万以上的产品,销售额增长55.28%,销售单价3万以上的产品,销售额增长100.91%,销售单价5万以上的产品,销售额增长212.54%。售价越高的产品,增长越快,这也体现了高端化战略的成效。

Q5:公司新发布的SDM4000A高速六位半数字万用表市场空间大概是多少?A5:根据中信建投研报显示,2022年全球万用表市场空间达62.5亿元,2018-2022年CAGR为4.5%;2022年中国数字万用表市场空间为35.3亿元,同比增长7.3%。作为用量最大、用途最广的基础测量仪器,万用表的高性价比特点和功能技

SDM4000A系列高速数字万用表拥有6？位读数分辨率,高达50krdgs/s的读数速率,最小采样间隔20μs,涵盖了11种测量项,同时支持读数时间戳功能,并搭载了5英寸触摸屏及全新界面。该系列数字万用表在高速数据采集和微小变化监测方面具有卓越的性能,适用于各种需要精确测量的应用场景,可广泛应用于自动化测试、电力工程、电子制造与维修等领域。

SDM4000A系列高速数字万用表拥有三种采样方式,包括持续采样模式、记录仪功能和数字化仪功能。持续采样模式下,万用表以恒定的速率连续不断地进行测量和采样,用户可实时监测变化;记录仪功能最大可记录100小时的数据,适用于需要长时间记录读数的应用场景;而在低频高精度采样领域,数字化仪的性能表现要优于数字示波器和频谱分析仪,极其适用于高精度数字采样、音频信号数字化等应用场景。

目前公司拥有SDM3055X-E 系列5？位高精度台式万用表、SDM3055 系列5？位高精度台式万用表、SDM3065X 系列6？ 位高精度台式万用表以及最新发布的SDM4000A系列6？位高速数字万用表等四款万用表产品,可以更好地满足终端客户的不同需求。SDM4000A高速六位半数字万用表的发布体现了公司的市场应变能力和产品创新能力,进一步丰富了公司的产品线,拓宽了公司产品的应用场景和适用范围,有利于公司触达更高的市场份额,为公司未来的业绩增长奠定了产品基础。

Q6:通用电子测试测量仪器中的高端产品具体是指哪些产品?除数字示波器外,公司射频微波信号发生器、频谱分析仪以及矢量网络分析仪产品是否都有对应的高端产品?

A6:根据中国电子学会电子测量与仪器分会2021年1月出具的《关于通用电子测试测量仪器高中低端产品划分标准的函》,通用电子测试测量仪器中的高端产品指的是带宽为4GHz及以上的数字示波器、测量频率为20GHz及以上的频谱分析仪和矢量网络分析仪、最高输出频率为20GHz及以上的射频微波信号发生器和带宽为4GHz及以上的任意波形发生器。

除公司已推出的4 GHz带宽的10-bit/12-bit高分辨率数字示波器外,公司已相继推出技术门槛相对较高的最高输出频率40 GHz的SSG6000A系列高端射频微波信号发生器、最高测量频率26.5 GHz的SSA5000A 系列高端频谱分析仪、最高测量频率26.5 GHz的SNA5000A 系列和SNA6000A 系列高端矢量网络分析仪等相对较高档次的射频微波类产品。

公司产品矩阵完善,其中最高测量频率26.5 GHz的SNA5000A 系列矢量网络分析仪的发布,实现了在公司以及国内主要竞争对手中高端射频微波信号发生器、高端频谱分析仪以及高端矢量网络分析仪零的突破,使公司成为国内主要竞争对手中极少数同时拥有行业四大主力产品并且四大主力产品全线进入高端领域的企业。

公司射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品性能指标国内领先,并在主要市场批量销售且销售额逐年增长。2023年1-9月,公司射频微波信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品境内营业收入同比增长76.36%,继续保持较高的增长势头。公司在该类产品上的优势将有利于公司为客户提供通用电子测试领域的整体解决方案,进一步增强公司的综合竞争力。