格林基金,财通证券

风险提示:本次调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成本公司的实质承诺,投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。

一、简要介绍公司经营情况

2023年以来,由于下游需求不足、竞争激烈、国内轴承行业经营普遍承压。

2023年前三季度,公司实现营业收入25.17亿元,同比增长0.19%;实现归母净利润1.23亿元,同比下降13.5%。1、成品轴承销量增长,轴承套圈承压,风电滚子增长速度低于预期报告期内公司轴承产品实现销售约14亿元,同比下降1.12%,其中成品轴承实现销售收入8.09亿元,同比增长10.25%,剔除FLT增长26%,轴承套圈实现销售收入5.23亿元,同比下降12.77%,主要因为前两大客户受欧洲战争的影响;风电滚子实现销售收入6643万元,同比下降17.8%,主要前3季度下游需求不及预期。

2、汽车零配件系列产品

报告期内公司汽车零配件实现销售收入约3.32亿元,同比增长1.37%。

其中安全气囊气体发生器部件实现销售收入1.19亿元,同比增长35%,增长源于现有客户需求的增长及不断开发新客户。

3、热管理系统

报告期内热管理系统实现销售收入约7亿元,同比增长1.09%。

2023年第四季度总体经营正常。

二、问答环节

1、2023年全年经营情况包括收入及净利润的趋势情况?

答:2023年前3季度经营情况前面已经介绍过,第4季度总体经营正常。大家可以根据2023年前三季度及公司和行业的历史数据合理推算2024年公司经营情况,公司将于2024年4月29日披露2023年年报,敬请关注。

2、根据公司之前公告,2022年计提较多存货跌价准备,请问2023年4季度怎么样?

答:2022年计提存货跌价准备之后,公司在2023年加强了存货管理,这部分公司财务部正在做初步测算,具体数字还需经过会计师审计。

3、公司是否会在1月份披露2023年业绩预告?

答:公司将严格遵守上交所上市规则关于业绩预告的相关规定,如果达到标准会履行信息披露义务。

4、公司2022年非公开发行股份何时解禁?

答:公司2022年非公开发行股份于2023年8月8日在中登公司登记,限售6个月。公司将会在相关股份锁定届满前按照相关规则办理上述股票解除限售事宜,敬请留意公司后续公告。

5、公司参股洛轴的目的?

答:洛阳LYC轴承有限公司本次混改是其股改前最后一次股权转让,公司经过多方权衡决定参与。洛轴公司在风电轴承和盾构机轴承领域国内领先,对高精密度风电滚子有较大市场需求;另外公司全资子公司FLT具备海外销售渠道,在进出口贸易存在合作的空间。公司作为股东今后会加强与洛轴管理层的沟通,希望通过本次对洛轴公司的战略投资加大公司风电滚子产品市场的开拓以及双方技术及渠道互补。

6、公司对墨西哥子公司增资的目的?

答:主要是应对潜在的贸易壁垒,本次以设备增资,补齐五洲墨西哥轴承产业链的短板。

7、公司2024年经营上可能出现的增长点?

答:公司的一些产品经历了研发迭代及市场开拓,2024年有望在汽车及新能源车上实现销售收入或者提升市场份额,比如球环滚针轴承、轮毂轴承、驱动电机轴承,新能源汽车转向系统及刹车系统用滚珠丝杠产品,新能源汽车安全系统及热管理零部件等等。

三、现场参观

参观公司高速精密锻造、汽配分厂等。