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本次交流会议分为两个部分,第一部分是公司对2023年年度经营情况做简要介绍;第二部分为问答环节。

一、公司2023年年度经营情况介绍

根据公司2023年年度报告,2023年公司实现营业收入154.05亿元,归属于上市公司股东的净利润18.91亿元,同比下降66.92%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润18.23亿元,基本每股收益为0.99元/股。

今年以来,新能源汽车市场整体增速放缓,整个锂电池上下游产业链以消化库存为主,行业竞争持续加剧,行业整体盈利水平持续下探。在此背景下,公司持续深化“一体化”与“国际化”的战略布局,重点控制公司整体的资本支出,在行业供需错配的情况下,适当调整产能投放节奏,保持稳健的财务经营策略。

在主营业务上,公司仍然保持较好的产品竞争力,核心产品销量持续增长,其中电解液销量39.6万吨,同比增长约24%。但由于受到原材料价格波动、竞争加剧等多方面影响,2023年公司电解液产品价格及单位盈利有所下降。公司凭借完善的产业链一体化及横向协同的业务布局,克服了主要产品盈利下跌等困难,竞争优势仍然明显,并通过持续的一体化布局,深化成本优势,提升电解液市占率水平。

二、本次交流主要内容

1、公司磷酸铁业务的产能投放节奏?行业竞争情况?

公司的30万吨磷酸铁项目(一期)于22年10月份开始投料试生产,2023年受行业需求以及生产线调试周期影响,总体开工率处于较低水平,目前二期项目处于安装及清洗阶段,公司会根据市场需求灵活调整投放节奏,随着一期产线的调试以及生产工艺改进的顺利进行,产能利用率已有所提升。

目前正极材料前驱体市场竞争激烈,出现成本与销售价格倒挂的情形,行业公司普遍处于不盈利状态。针对行业情况,公司今年将通过积极进行磷酸铁工艺技术的优化与调整,着力提高技术团队的工艺管理和产品开发能力,聚焦新型产品的研发等方式来提升产品竞争力及成本优势。

2、公司回收业务的布局进展?

答:公司回收业务主要分为电池破碎及湿法回收两个模块,目前主要围绕磷酸铁锂电池回收开展。公司今年的回收业务重点将在于解决磷酸铁回收工艺以及电池渠道两个方面,前者通过解决回收技术及提升回收比例,深化一体化成本优势,后者通过与核心的下游客户进行绑定,取得回收电池原材料。

3、关于3月份公司3万吨液体六氟产线停产检修的考虑?公司怎么看待目前六氟磷酸锂的竞争格局?

答:该产线为正常的年度检修,是为保障液体六氟磷酸锂生产装置后续的正常运行和安全稳定生产。公司已做好相关产品的供应预案,本次检修不会对公司正常经营产生影响。

今年春节前受到产能过剩、行业淡季等影响,六氟磷酸锂价格持续下行,行业竞争加剧,行业普遍处于盈利水平较低的状态。随着春节后碳酸锂价格企稳,六氟磷酸锂价格也逐渐恢复,但短期内供需格局暂未出现转变,仍然处于产能过剩状态。对此,公司持续对原有工艺及产线做检修升级,以期进一步降低成本铸造优势,同时推动含LIFSI在内的部分高附加值新型锂盐及添加剂的应用,提升毛利水平。

4、新型锂盐LIFSI的添加比例以及自供率情况如何?

答:公司持续推进LIFSI在磷酸铁锂电池上的运用,并持续为客户提供对应需求的电解液解决方案,2023年LIFSI在电解液中添加比例约1.8%,随着我们销售策略的调整,叠加今年磷酸铁锂配方以及快充的应用等影响,预计比例将会继续上升,同时公司2023年LIFSI的自供比例达93%以上,也构筑了坚实的产品成本优势。

5、公司海外的产能布局计划是否有变化?

答:海外项目推进及建设需要一定的时间周期,公司认为海外市场的增长以及市场开拓,对公司稳定及提升市场份额尤为重要,公司仍会坚定现有的出海计划,目前未考虑调整海外产能布局的计划。

6、北美项目建设的进展?

答:美国项目已与23年6月份购买土地,项目正处于前期工厂设计阶段及办理环评手续阶段。

7、粘结剂和结构胶的进展以及预期?

答:公司自有的粘结剂已有部分产品通过下游客户的验证形成订单,结构胶的部分主要以东莞腾威的产品体系为主,目前正在快速上量中;公司计划在清远以及九江做相应产能的升级,随着公司现有客户体系的融合以及新产能的建设投放,未来将有望提升市场份额。

8、公司认为固态电解质的发展节奏如何?

答:公司认为固态电池技术需要相对比较长的时间进行技术迭代更新,从技术上来看固态及半固态电池仍然需要使用电解质,公司电解质研发和技术迭代能力是公司的核心竞争力之一,公司也将加大研发投入,始终保持着行业前沿技术的不断研究和开发。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

**产能信息与产能释放进度：**
- 公司在磷酸铁业务方面有30万吨的产能项目，一期项目已于2022年10月开始投料试生产，但2023年受行业需求和生产线调试周期影响，开工率较低。二期项目正在进行安装和清洗阶段，公司将根据市场需求灵活调整产能投放节奏。
- 公司电解液销量为39.6万吨，同比增长约24%，显示产能释放正在稳步进行。

**国内和国外竞争情况：**
- 国内市场竞争加剧，行业整体盈利水平下降，正极材料前驱体市场竞争激烈，普遍不盈利。
- 海外市场增长对公司稳定及提升市场份额重要，公司坚定现有的出海计划。

**行业景气情况：**
- 新能源汽车市场增速放缓，锂电池产业链以消化库存为主，行业竞争加剧。
- 固态电池技术发展需要较长时间，公司认为固态及半固态电池仍需使用电解质。

**销售情况：**
- 公司核心产品销量持续增长，电解液销量增长24%。
- 公司在海外市场的布局计划稳定，北美项目正在前期工厂设计和环评手续阶段。

**商业模式与竞争对手：**
- 公司采取“一体化”与“国际化”战略，深化产业链一体化和横向协同业务布局。
- 公司通过技术优化、工艺管理和产品开发提升竞争力和成本优势。
- 公司面临原材料价格波动和竞争加剧的挑战。

**坏账情况：**
- 调研记录中未提及坏账情况。

**研发投入和进度：**
- 公司积极进行磷酸铁工艺技术的优化与调整，提高产品竞争力。
- 公司持续推进LIFSI在磷酸铁锂电池上的运用，2023年LIFSI自供比例达93%以上。
- 公司加大研发投入，保持行业前沿技术的不断研究和开发。

**优势与风险点：**
- 优势：公司具有较好的产品竞争力，完善的产业链一体化，持续的技术优化和成本优势。
- 风险点：原材料价格波动，行业竞争加剧，产能过剩，以及海外市场开拓的不确定性。

**未来一年的业绩预期：**
- 考虑到公司在行业中的竞争优势、稳健的财务策略、持续的产品创新和技术投入，以及对海外市场的积极布局，预计公司未来一年的业绩有望保持稳定增长。然而，由于行业整体盈利水平下降和市场竞争加剧，公司可能面临盈利能力下降的风险。因此，公司需要继续关注市场动态，灵活调整战略，以应对可能的市场波动。