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问答环节主要内容:
问题1:今年国家有关设备更新的相关政策在持续落地,涉及老旧内燃机车淘汰、动车组的维修等,公司的技术储备、产能储备和收入订单展望如何?
回答:技术储备方面,公司一直在推进。铁路设备更新具体的方案我们要看国铁集团在这方面需求的更新。产能方面不用太担心,公司的调配力度是不错的。

问题2:动车维修业务情况如何?对客运量需求的展望如何?
回答:公司轨道交通维修业务收入2023年相对2022年增幅超过50%,在维修装备方面,我们市占率约50%。2024年展望方面,铁总的第一次招标还没出来,2023年最后一次招标55列,我们做了不错的交付。2024年相对2023年,动车业务整体稳中有升。

问题3:去年55列的动车订单什么时候确认收入?
回答:55列是一整个招标的数量,还需考虑市占率,我们分别在2023年第四季度和2024年第一季度交付了。

问题4:半导体业务方面是否有产能瓶颈?
回答:半导体业务方面,宜兴、株洲两地产线(IGBT三期)建设在推进,宜兴产线今年下半年开始试生产,株洲原有产线(IGBT一期、IGBT二期)在提升产品良率、芯片产出率,整个半导体业务依然会保持快速增长的态势。

问题5:2023年功率半导体收入是否可以进行拆分?汽车、光伏、电网用的IGBT价格趋势如何?
回答:2023年半导体子公司收入36.37亿,双极器件3.9亿左右,IGBT产品32.42亿左右,其中高压产品6.13亿,中低压产品26.29亿元。2023年IGBT产品全年价格比较平稳,2024年价格方面接受市场的挑战,公司不惧怕这方面的竞争。

问题6:机车业务2024年展望?
回答:需要看到国铁集团更明确的需求。

问题7:IGBT中低压收入可否进一步拆分?
回答:无法进一步拆分,公司2023年IGBT装车100多万辆。

问题8:维修2023年占比多少?按产品如何拆分?维修业务未来展望如何?
回答:2023年维修收入约18亿,城轨相对少一点,剩余的,机车与动车各一半左右。维修业务近两年机车、动车的增速会更明显,但对城轨未来也抱有信心。

问题9:城轨车辆维修情况如何?
回答:这不是一个统一标准的市场,各地不一。公司有去积极争取,也希望拿到整线维修的订单。北上广深一些线路的车辆进入生命周期中后段,故障率逐步攀升。

问题10:新兴业务板块的盈利水平?
回答:新兴装备业务毛利率28%左右,同比有增。半导体子公司2023年盈利10亿左右,其余业务(工业变流、新能源汽车电驱、传感器件、海工装备)有盈有亏,加起来亏损2亿左右。

问题11:半导体领域如何看待产能过剩带来的不确定性?
回答:面对市场的竞争,我们有信心去做到更好的表现。IDM公司可控环节会更多,我们也会做提升。也会希望在某一些行业获得更多订单,今年有增长的领域如电网等,我们希望会有较好的收获。

问题12:株洲碳化硅产线目前情况?
回答:目前升级6寸线,年产2.5万片。

问题13:碳化硅会做8寸线吗?
回答:过去两年,碳化硅芯片性能与行业头部公司相比还有些差距,目前达到了平行的状态。未来会积极研究新产线的建设。6寸、8寸的碳化硅产线和IGBT产线,有差异的设备很少,大部分是兼容的。产线的建设对我们来说,不是很难的问题,还是关心碳化硅芯片产品的性能提升。

问题14:公司在未来更注重IGBT还是碳化硅?
回答:我们判断碳化硅和IGBT在未来很长的时间内共存。包括像特斯拉的一些新技术路线,我们也会和国内的车厂做碳化硅和IGBT的并行方案。

问题15:有没有车主驱客户?价格如何?
回答:有定点的客户,价格不方便透露。

问题16:动车四级修和五级修的价值量?多久修一次?
回答:不同订单价值量有差异。检修按A3450万公里,A5600万公里来。

问题17:轨道交通板块的净利润?
回答:利润水平与历史数据类似。

问题18:今年功率半导体还有扩产计划吗?
回答:宜兴产线2024年会完成设备安装,然后试生产,满产年产能为36万片8英寸中低压组件基材。同时2023年底完成了6寸2.5万片碳化硅产线升级。今年半导体业务的主要营收还是来自双极器件和IGBT。

问题19:宜兴产线年底能贡献多少产能?
回答:希望产能拉升过程比IGBT一期、二期更快一点,具体数量无法预计。

问题20:车配套的功率半导体是在主驱还是OBC?
回答:主要聚焦主驱。

问题21:轨道交通装备业务拆分?
回答:轨道交通电气装备业务方面,城轨与大铁大约各占一半,大铁里,动车与机车大约各占一半。

问题22:半导体业务方面利润高是因为提价还是稼动率提升?会考虑外购芯片吗?
回答:2023年产能利用率提升、良率提升、降本增效、工艺提升等都有促进利润。目前没有外购芯片进行封装的计划。

问题23:轨道交通装备业务拆分?
回答:轨交业务方面,城轨与大铁大约各占一半,大铁里,动车与机车大约各占一半。

问题24:矿卡业务情况?
回答:我们一直关注矿山领域,从事矿卡电驱动很多年了,是国内主流玩家。无人驾驶方面,也在积极拓展项目。

问题25:传感器的胎压轮速等产品研发是否完成?收入增量是多少?
回答:交付以电量传感器为主,去年千万级别的交付给我们团队压力很大,主要精力还是投入在这方面。

问题26:刚刚提到的亏损业务是哪些业务?
回答:主要是新能源汽车电驱业务,传感器件、深海机器人等盈利都还不错。

问题27:五级修、四级修和新车的价值量差不多?
回答:不是价值量差不多,是利润率差不多。

问题28:大修的时候是否要更换牵引系统?
回答:我们一直关注大修市场,地铁一些线路上之前是用国外的系统,十几年后,就要做整体更换了,有些业主就干脆整体换新了,我们也有这样的几个项目。机车、动车在未来2-3年是高级修的高峰期。我们也在和国铁集团探讨修程修制,目前还没有明确的结论。

问题29:新造、五级修上面我们的价值量?
回答:新造的话,动车千万级、机车百万级,维修的方式太多了,没办法阐述。

问题30:矿卡的收入水平?
回答:2023年全年收入水平在千万级。

问题31:矿卡给徐工或三一的产品大概价值量?
回答:这个是看产品车型吨位,几十吨到几百吨都有,价值量差很多。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

**产能信息和产能释放进度：**
- 公司在轨道交通维修业务方面有显著增长，2023年收入同比增长超过50%，市占率达到约50%。
- 动车维修业务在2023年的交付表现良好，预计2024年业务将稳中有升。
- 半导体业务方面，宜兴和株洲的生产线正在推进建设，宜兴产线预计下半年开始试生产，株洲产线在提升产品良率和芯片产出率，预计半导体业务将保持快速增长。
- 碳化硅产线正在升级，年产2.5万片，未来可能会研究建设新的产线。

**国内和国外竞争情况：**
- 公司在IGBT市场中有一定的竞争力，2023年收入稳定，且对2024年的市场挑战持乐观态度。
- 在新兴业务板块，公司毛利率为28%，半导体子公司2023年盈利约10亿，显示较强的竞争力。

**行业景气情况：**
- 轨道交通装备业务和半导体业务是公司的主要收入来源，且都显示出行业的稳定增长。
- 新能源汽车电驱业务、传感器件、深海机器人等业务有盈有亏，但整体盈利情况良好。

**销售情况：**
- 国内销售方面，公司在轨道交通维修业务和半导体业务上有稳定的增长和较高的市占率。
- 海外销售情况未在调研记录中提及，无法分析。

**商业模式和竞争对手：**
- 公司的商业模式涉及轨道交通装备、半导体、新兴装备业务等多个领域。
- 竞争对手的情况未在调研记录中明确提及，但公司对市场的竞争持乐观态度，并有信心在某些行业获得更多订单。

**坏账情况：**
- 调研记录中未提及坏账情况，无法分析。

**研发投入和进度：**
- 公司在技术研发方面持续投入，特别是在半导体领域，有明确的产能扩张和产品良率提升计划。

**优势和风险点：**
- 优势：公司在轨道交通维修业务和半导体业务方面有较高的市占率和稳定的增长，技术储备充足，产能扩张计划明确。
- 风险点：行业竞争激烈，特别是在半导体领域可能面临产能过剩的风险。新能源汽车电驱业务目前存在亏损，需要注意。

**未来一年的业绩预期：**
- 综合以上信息，公司在轨道交通维修业务和半导体业务方面有望继续保持增长，但需要注意行业竞争和产能过剩的风险。考虑到公司在技术储备和产能扩张方面的积极表现，以及稳定的市占率和收入增长，预计未来一年的业绩将保持稳定增长。然而，具体的业绩预期还需结合市场情况、政策变化和公司的实际运营情况来综合评估。