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本次交流活动主要分为三个部分。首先是东北制药集团股份有限公司(以下简称“公司”)针对2023年年度报告内容及公司基本情况进行简介,其次是研发方向介绍,最后是互动交流环节。

一、公司2023年年度报告内容及公司基本情况简介

2023年度,公司实现营业收入82.43亿元,归属于上市公司股东的净利润3.58亿元,同比增加2.34%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.62 亿元,同比增加131.60%。截至2023年12月31日,公司总资产152.74亿元,同比增加10.60%。

公司2023年度利润分配预案为,以报告期末公司总股本1,429,103,265股为基数,拟向全体股东按每10股派发现金红利1元(含税),共计分配现金红利142,910,326.50元。分红金额约占公司归母净利润的40%。公司在2022年、2023年较高比例的现金分红也体现出了公司积极回报投资者的一个态度。

公司是一家覆盖医药研发、生产、销售全产业链,且具备“原料药+制剂”一体化优势的医药制造企业。形成了以仿制药为主转向“仿创并举”,再过渡到“创新驱动”的业务新模式,并依托“原料药+制剂”一体化优势,实现了新产品快速上市销售。多年以来,公司秉承“为国制药”的初心和使命,坚持“一切为了人民健康”的品牌理念,赢得了社会各界的普遍认可,形成了较高的市场知名度和口碑。

二、研发方向介绍

公司非常重视对新产品的研发,一方面加强了人才的引进力度,尤其是高端人才的招聘,另外就是对创新引进和自主研发的政策支持。公司研发也是分短、中、长期总体布局,以自主研发与外部合作并举的方式进行,总体方向是在大市场中寻找细分领域,在红海中寻找蓝海的方式,保证研发成功后的销售量能支撑研发的进一步深入,同时研发继续促进公司业绩提升这样一个思路。

未来,公司将加大在创新药和高技术门槛仿制药方面的力度,在化学创新药和生物创新药包括单抗、双抗、ADC 和CAR-T等领域完成了一系列新产品的立项,在中枢神经、肿瘤、自身免疫、代谢和内分泌等疾病领域形成有竞争力的梯度产品线。同时,公司也将考虑在国内外寻找一些好的项目来引进,夯实公司优势领域及产品管线。

三、互动交流环节

1.问题:辽宁方大集团实业有限公司成为公司实际控制人后,公司在经营管理理念上的一些重大变化主要在哪些方面?

答复:自2018年辽宁方大集团实业有限公司(以下简称“方大集团”)成为公司控股股东以来,不断为公司输入成熟先进的市场化管理模式,充分激发公司发展活力。公司一直致力于通过精细化管理节降成本费用,通过实施精细化管理提升产品盈利能力,进而提高公司整体运营质量。

2.问题:现在公司维生素C产品的产能、开工率还有这几年成本的变化趋势能否介绍一下?

答复:目前公司生产装置正常运行,生产节奏紧凑。新厂区投产以来,折旧费用要比之前在老厂区有所增加。

3.问题:请拆分一下原料药板块收入的情况,原料药成本未来是否有拆分空间?

答复:原料药部分,除维生素C系列外,还有吡拉西坦、氯霉素等系列,除了供应公司用来制剂外,也会有部分外销。成本方面,公司的新厂区折旧比从前是上升的,制造费用方面提升了一块,所以公司通过合理排产,充分利用产能,精细化管理的方式管控成本。原材料的采购价格方面,快速跟随市场的行情变化而变化,通过精细化管理,采购质量高价格低的原料来保证产品的成本优势。

4.问题:请问股权激励费用对过去两年报表的影响情况,公司未来还会不会再做新一期股权激励?

答复:公司自2018年以来实施过两次股权激励,其实大家也可以看到,剔除摊销这些股权激励的影响之后,公司的利润对比原来会有一定的增长。如果把最近这次股权激励费用拿掉的话,我们2023年度的净利润还会增加。是否会继续进行股权激励,可能还要结合市场以及公司的具体情况而定。

5.问题:请谈一谈研发费用的后续判断。

答复:简单的说,公司主要的研发投入就是在医药制造。由于医药商业部分的收入占整个上市公司合并报表比例也不低,因此研发费用从整体看,占比就偏低了。包括公司医药商业和药房是没有研发的。所以实际上,如果只考虑公司医药制造收入这部分,这个研发费用的比例其实是不低的。公司现有研发人员700余人,计划未来还将有所增加,以满足公司布局新赛道的需要。

6.问题:按板块拆分,原料药利润看上去是不赚钱的,后续这部分会有利润改善吗?

答复:近年来,原料药的市场逻辑发生了一些变化,但是股份公司(母公司)还是盈利的,消化了新厂区搬迁大幅度上升的折旧费用,刚才也提到了随着产能逐渐释放,折旧下降,产量提升,原料药板块未来可期。另外,公司也在积极寻找新的原料药品种,以丰富公司的产品线,还是要看市场的容量和趋势,这是一个总体的判断。公司对于投资相对比较谨慎,对于投资回报的测算比较细致,未来,公司也将在新品研发、上市方面加大力度,打造多个利润增长点。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

**产能信息与产能释放进度：**
- 公司生产装置正常运行，生产节奏紧凑，表明当前产能利用率良好。
- 新厂区投产后，折旧费用增加，但随着产能的逐渐释放，预计折旧将下降，产量提升，这表明公司正处于产能扩张和释放的阶段。

**国内和国外竞争情况：**
- 公司计划加大在创新药和高技术门槛仿制药方面的投入，这可能会提高公司在国内和国际市场上的竞争力。
- 公司正在形成有竞争力的梯度产品线，特别是在中枢神经、肿瘤、自身免疫等领域，这有助于公司在国内市场保持领先地位，并可能在国际市场上取得突破。

**行业景气情况：**
- 医药行业通常被认为是防御性行业，即使在经济不景气时期也能保持相对稳定的增长。
- 公司的研发布局和产品线扩展显示了对行业未来发展的信心。

**销售情况：**
- 公司2023年营业收入和净利润均有所增长，表明销售情况良好。
- 公司有“原料药+制剂”一体化优势，有助于快速上市销售新产品，这可能进一步提升销售业绩。

**商业模式与竞争对手：**
- 公司的商业模式覆盖医药研发、生产、销售全产业链，具有一体化优势。
- 公司通过精细化管理和成本控制来提高盈利能力，这有助于在激烈的市场竞争中保持优势。
- 公司面临的竞争对手可能包括其他大型医药制造企业，特别是在创新药和高技术门槛仿制药领域。

**坏账情况：**
- 调研记录中没有提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

**研发投入和进度：**
- 公司重视新产品的研发，有短、中、长期的总体布局，这表明公司在研发方面的投入是持续和有计划的。
- 公司计划增加研发人员，并在新赛道上布局，这有助于公司未来的产品创新和市场拓展。

**优势与风险点：**
- 优势包括一体化的商业模式、强大的研发能力、精细化管理和成本控制、以及积极的市场扩展策略。
- 风险点可能包括新厂区投产后增加的折旧费用、原材料价格波动、市场竞争加剧、以及研发投入的不确定性。

**未来一年的业绩预期：**
- 综合考虑公司的营业收入、净利润增长、产能释放、以及研发投入等因素，可以预期公司未来一年的业绩将保持增长态势。
- 然而，这也取决于公司能否有效管理成本、成功推出新产品、以及在激烈的市场竞争中保持优势。