广发基金,投资者网上提问

一、公司2023年度经营情况

2023年,云南铜业全面落实公司党委、董事会决策部署,以清单管理为抓手,统筹推动生产经营、改革创新、重点难点、风险防控等工作,公司发展呈现“稳”“好”“进”的发展态势,发展动能持续夯实。

2023年,公司生产阴极铜138.01万吨、黄金16.20吨、白银737.53吨、硫酸516.45万吨、精矿含铜6.37万吨,完成预算目标,其中阴极铜、白银产量创新高。公司全年实现营业收入1,469.85亿元、归母净利润15.79亿元、经营活动现金净流入64.44亿元、加权平均净资产收益率11.69%、总资产周转率3.70次。

公司计划2023年度以20.04亿股为基数,每10股派发现金股利3.00元,分配现金股利6.01亿元。

二、问答交流

1.请问公司的冶炼加工费是怎么确定的,对未来冶炼加工费的走势如何判断,有何应对措施?

公司加工费使用长单、现货等模式,其中进口铜精矿采取TC/RC结算,采取年度谈判、季度谈判等方式。市场对铜精矿供应预期偏紧,冶炼加工费还将承压,对冶炼厂的产量将产生约束,对铜行业原料采购带来巨大挑战。公司与铜精矿供应商积极谈判,努力稳定长单供应量,争取保障生产有序开展。

2.请问公司西南铜业搬迁项目建设进展如何?

截至目前,西南铜业搬迁项目正严格按施工网络计划积极推进施工建设,计划电解系统2024年5月建成投产、火法系统8月投料。

3.请问秘鲁矿业后续是否有注入公司的计划?

2023年6月,公司与中国铜业签署股权托管协议,中国铜业将其持有的中矿国际100%的股权委托公司管理,以便于解决中矿国际与公司的同业竞争。目前,秘鲁铜业生产情况正常。后续如有资产注入事项,公司将按照相关规定履行信息披露义务。

4.公司2023年在科技投入方面有何成果?

公司深入推进科技创新,累计研发投入24.13亿元同比增长8.2%,其中重点项目研发投入9.47亿元,加快科技成果转化运用,科技创效项目实现创效2.24亿元,重点推进绿色低碳技术、资源综合回收技术、产品高值化技术、智能制造技术等研究,研发成果为企业提升产能、产量,降低能耗、成本,优化指标、扩大效益,降低生产经营风险提供技术支撑。

之后,投资者就铜行业相关信息进行了交流,对公司下一步更好地发展表达了支持,也提出了希望。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

**产能信息与产能释放进度：**
- 云南铜业在2023年的产能表现良好，生产阴极铜138.01万吨、黄金16.20吨、白银737.53吨、硫酸516.45万吨、精矿含铜6.37万吨，并且完成了预算目标。特别是阴极铜和白银的产量创新高，显示了公司产能的稳步提升。
- 西南铜业搬迁项目正在按计划推进，预计电解系统和火法系统将分别在2024年5月和8月投产，这表明公司正在积极扩展产能，未来的产能释放进度看起来是积极的。

**国内和国外竞争情况：**
- 调研记录中并未提供具体的国内和国外竞争情况分析，但可以推测，由于公司在铜产品产量上的增长，以及对科技研发的投入，公司在国内市场上可能具有较强的竞争力。同时，由于公司有海外资产（如秘鲁矿业），在国际市场上也可能有一定的竞争力。

**行业景气情况：**
- 铜行业目前面临的挑战包括原料采购的挑战和冶炼加工费的压力。市场对铜精矿供应的预期偏紧，可能会对公司的原料采购成本和利润率产生影响。

**销售情况：**
- 公司2023年实现了较高的营业收入和净利润，显示出良好的销售情况。具体的国内和海外销售情况未在调研记录中提及，但可以推测，公司的销售网络可能较为广泛，能够支撑其较高的营业收入。

**商业模式与竞争对手：**
- 公司的商业模式包括生产和销售铜产品，同时注重科技创新和绿色低碳技术的研发。公司的主要竞争对手可能包括其他铜业公司，特别是那些同样注重科技研发和环保技术的公司。

**坏账情况：**
- 调研记录中没有提到坏账情况，因此无法判断公司是否存在坏账问题。

**研发投入和进度：**
- 公司在研发方面的投入显著，累计投入24.13亿元，同比增长8.2%。公司的研发成果有助于提升产能、产量，降低能耗和成本，这表明公司在科技创新方面取得了一定的进展。

**优势与风险点：**
- 优势：公司产能稳步提升，科技创新能力强，有海外资产和管理经验。
- 风险点：铜精矿供应紧张可能导致原料成本上升，冶炼加工费用承压，以及国际市场的风险。

**未来一年的业绩预期：**
- 考虑到公司的产能扩张计划、科技创新投入以及稳定的销售情况，预计未来一年公司的业绩将保持增长。然而，这将受到铜市场供需状况、原料成本和国际市场变化的影响。如果这些外部因素保持稳定或有利，公司的业绩预期将是积极的。如果出现不利变化，可能会对业绩产生负面影响。