兴证全球基金

Q1、如何看待公司在微特电机及给药装置两个领域的未来发展情况?

华阳微特电机及组件产品在空调细分领域有较高的市场占有率。未来,公司将继续保持市场所占份额,不断拓展微特电机及组件产品的应用领域,确保机电产业稳步发展;在精密给药装置领域,公司以电子式注射笔为主打产品,兼具机械式注射笔产品,是国内起步较早、产品线较为齐全的注射笔研发生产企业,在国内企业中占据领先地位。未来,精密给药装置会随着制药企业新产品上市放量而放量。

Q2、公司微电机产业23年的市场份额相对于22年的变化如何?在这个领域的毛利、净利未来可能会怎样变化呢?

公司微电机市场份额较为稳定,我司每年都会制定技改降本目标和相应措施,通过技术、工艺、品质、设备等技改来提高生产效率、提升产品良率,从而降低成本、充分挖掘利润空间。

Q3、与江苏雷利、科力尔等竞争对手公司相比,公司自身的优势有哪些?

①客户资源优势:我司微特电机及组件产品在空调细分领域市场占有率较高,如在美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家电企业中市场份额较为稳定。精密给药装置与金赛药业、豪森药业、信立泰等国内外生物制药企业建立了长期稳定的合作关系;

②研发创新优势:在微特电机及传动技术基础上,公司持续研发投入实现在精密给药装置领域的赛道突破;

③品质管理优势:我司始终秉持“品质成就发展、创新打造未来”这一核心价值观,制定了完善的质量管理制度、强化过程控制与服务,因此,获得了客户的一致好评与多项荣誉。

Q4、是否有开发可以应用到机器人关节的电机产品?未来会有这方面的规划吗?

目前公司还没有应用到机器人关节的电机产品。现在机器人及人工智能的应用已进入高速发展期,核心零部件的国产化进程也非常快,我司将持续关注该产业的发展情况。

Q5、公司给药装置与生产或销售司美格鲁肽等减肥产品的客户合作情况如何?

目前,有与研制司美格鲁肽的国内厂家合作,都尚在研发验证阶段。具体可以持续关注公司公告情况。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

**产能信息与产能释放进度：**
- 公司在微特电机及组件产品方面有较高的市场占有率，尤其在空调细分领域。
- 公司计划通过技术改进降低成本，提高生产效率和产品良率，这表明公司正在积极优化产能。
- 精密给药装置领域，公司以电子式注射笔为主打产品，具有较为齐全的产品线，且在国内企业中占据领先地位。
- 产能释放进度方面，公司没有提供具体的数字或时间表，但强调了通过技术改进和品质管理来稳步发展机电产业。

**未来一年国内和国外竞争情况：**
- 国内市场，公司在微特电机领域有稳定的客户资源和市场份额，但面临江苏雷利、科力尔等竞争对手。
- 国外市场，公司与国内外生物制药企业建立了合作关系，但具体的国际竞争情况未提及。

**行业景气情况：**
- 微特电机产业的市场份额稳定，说明行业整体竞争格局较为成熟。
- 精密给药装置领域随着制药企业新产品上市而有增长潜力，表明行业有新的增长点。

**销售情况：**
- 国内销售情况稳定，公司与知名家电企业有稳定的合作关系。
- 海外销售情况未详细说明，但与国内外生物制药企业的合作表明有一定的国际业务。

**商业模式与竞争对手：**
- 商业模式涉及微特电机及组件产品和精密给药装置的研发、生产和销售。
- 竞争对手包括江苏雷利、科力尔等，公司通过客户资源、研发创新和品质管理获得优势。

**坏账情况：**
- 调研记录中未提及坏账情况。

**研发投入和进度：**
- 公司持续投入研发，尤其在精密给药装置领域实现赛道突破。
- 公司关注机器人及人工智能领域的发展，但尚未开发应用到机器人关节的电机产品。

**题材：**
- 微特电机及组件产品的市场拓展。
- 精密给药装置与制药企业新产品的合作。
- 机器人关节电机产品的潜在开发。

**优势、劣势、风险点：**
- 优势包括稳定的市场份额、客户资源、研发创新能力和品质管理。
- 劣势可能是在机器人关节电机产品方面的空白。
- 风险点包括市场竞争加剧、技术更新换代的挑战以及新产品开发的不确定性。

**未来一年的业绩预期：**
- 考虑到公司在微特电机领域的稳定市场份额和精密给药装置领域的领先地位，以及行业整体的增长潜力，公司未来一年的业绩预期相对乐观。
- 然而，需要保持谨慎态度，因为公司没有提供具体的产能释放时间表和国际市场的具体竞争情况，同时新产品开发存在不确定性。
- 当前经济环境下，全球供应链波动、原材料成本变化等因素也可能影响公司的业绩。