景顺长城,联储资管,广发证券资管,民生证券,平安养老,华泰资产,国金资管,中信建投资管,嘉实基金,泰信基金,中信资管,光大永明,鑫元基金,深高投资,万家基金,东方基金,太平养老保险,山西证券

1、请介绍一下公司运营收入的结构?

答:公司运营收入中大约70%是电费收入,剩余部分主要是垃圾处理费与供汽收入。

2、公司后续提升运营毛利率的措施有哪些?

答:公司将从开源节流两方面提升运营毛利率,譬如全力拓展垃圾,提高产能利用率;大力拓展供汽业务,提高供汽量;具备条件的项目积极参与绿证交易;通过研发废气处理新工艺以及开展电厂“数字化”建设,降低生产成本。

3、公司哪些项目产能率提升空间比较大?

答:公司近几年新投产的项目产能利用率提升空间相对较大。

4、请介绍一下公司上网电量平均电价变化趋势

答:2021年后投产的项目需竞价上网,个别项目国补已到期,公司上网电量平均电价略有下滑。

5、公司有多少产能是参与竞价上网的?

答:目前公司垃圾焚烧发电项目运营处理能力为4.03万吨/日,其中6600吨/日需参与竞价上网。

6、如何看待未来绿证价格的变化,以及公司是否考虑补贴期内的项目申请绿证?

答:绿证交易的价格由市场供需决定,随着双碳战略的实施,公司对绿证交易未来还是持比较乐观的态度。正处于国补补贴期的存量项目如果去申请绿证交易,所获得收益需抵扣国补,意义相对有限。

7、葫芦岛危废项目后续还会不会计提减值?

答:公司将尽力提升葫芦岛危废项目盈利能力,未来是否继续计提减值需要根据其生产经营情况及减值测试结果确定。

8、公司目前国补到期的项目是否有调整垃圾处理费?

答:公司与政府签署的特许经营协议中一般有约定垃圾处理费调价机制,在满足约定情形下,公司可以向地方主管部门提出调价申请,经由双方协商确定。同时,公司也将积极采取各种措施提升项目的盈利能力,比如拓展供汽业务、申请绿证交易。

9、公司已开展供汽业务的项目主要分布在哪些区域?

答:公司华南、华东、华北以及东北均有项目开展供汽业务,项目是否可开展此业务主要取决于项目周边需求情况。

10、公司筛选并购标的标准有哪些?

答:公司筛选并购标的时,通常会考虑项目盈利能力、主要生产工艺、特许经营协议约定的边界条件、潜在法律风险、项目所在地财政支付能力以及交易对价等因素。

11、为什么选择在章丘建设低碳环保产业园,该项目目前进度如何?

答:公司在章丘投资建设的垃圾焚烧发电项目处理规模较大,具备较强的能源供应与固废、废水处理能力,项目周边布局低碳环保产业园的条件也较好。目前该项目正在开展前期工作。

12、对可转债公司是怎么考虑的?

答:公司将努力通过提升业绩,提振股价,促进可转债投资者转股。

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 公司目前的垃圾焚烧发电项目运营处理能力为4.03万吨/日，其中6600吨/日需参与竞价上网。这表明公司有一定的产能规模，且有一部分产能已经市场化运作。
   - 新投产的项目产能利用率提升空间相对较大，说明公司正在积极释放新项目的产能，但具体的进度需要进一步的数据支持。

2. 未来增长点：
   - 公司计划通过提高产能利用率、拓展供汽业务、参与绿证交易以及降低生产成本来提升运营毛利率，这些都是未来增长的潜在点。
   - 建设低碳环保产业园也可能是一个新的增长点，尤其是如果该园区能够吸引相关产业集聚。

3. 竞争情况与国产替代空间：
   - 由于信息中未提及具体的竞争对手，无法直接分析竞争情况。但可以推测，随着双碳战略的推进，环保产业竞争将加剧。
   - 国产替代空间取决于公司在核心技术和成本控制方面的能力，以及政策支持的力度。

4. 行业景气情况：
   - 环保产业受益于国家的绿色发展战略，整体行业景气度较高。但具体的景气情况还需结合行业政策、市场需求等多方面因素综合判断。

5. 销售情况：
   - 国内销售主要依赖于电费收入和垃圾处理费，而海外销售情况在文中未提及。
   - 由于部分项目需要竞价上网，且平均电价略有下滑，可能会对销售收入产生一定影响。

6. 成本控制：
   - 公司计划通过研发废气处理新工艺和电厂数字化建设来降低生产成本，这表明公司在成本控制方面有一定的规划和措施。

7. 商业模式：
   - 公司的商业模式涉及垃圾焚烧发电、供汽业务以及绿证交易等多个方面，显示出多元化的趋势。

8. 坏账情况：
   - 文中未明确提及坏账情况，但提到了葫芦岛危废项目可能的减值问题，这需要关注其后续的生产经营情况。

9. 研发投入和进度：
   - 公司正在研发废气处理新工艺，并且在进行电厂数字化建设，但具体的投入额度和进度未在文中提及。

10. 产品名称与原材料：
    - 调研中未提及具体产品的名称，主要的原材料可以推测为垃圾和危废。

11. 题材：
    - 公司的题材可能包括环保、新能源、低碳经济等。

优势：公司在环保产业有一定的规模和市场份额，且有多元化的商业模式。
劣势：部分项目依赖国家补贴，且面临竞价上网带来的价格压力。
风险点：需要关注葫芦岛危废项目的盈利能力和可能的减值问题，以及市场竞争加剧带来的风险。
经济环境的影响：在当前推动绿色发展和低碳经济的大背景下，公司可能会受益于政策支持和市场需求的增长，但同时也要面对更加激烈的市场竞争。未来一年的业绩预期需要结合这些因素综合评估，保持谨慎乐观的态度。