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一、机构提问与交流情况
问题一、公司未来资本性支出规划和收并购的打算?以及2024年人员扩张的计划?
答:今年资本性支出比往年略有下降,重点项目将如期建设,随着行业的变化,我们也看到了机遇,接下来通过收并购的方式完善全球产业链布局和新业务布局,重点关注海外。人员方面,除了并购带来的人员增长外,基本不会有大的变化,我们会重点关注高层次人才和海外CRO平台人员招募。
问题二、介绍下公司在日本设立CRO公司的规划,以及对公司业务协同上的带来什么样的作用?
答:日本是仅次于美国和中国的世界第三大制药市场,制药工业基础雄厚,拥有许多世界知名药企。日本CRO公司以创新药CMC业务为主,人员计划扩展到100人左右,目标客户为日本大型制药公司及创新药公司,推动业务在日本本土落地,加快与国内业务协同。2023年已有日本大客户的原料药制剂一体化项目落地。
问题三、目前欧洲市场客户开拓情况,有没有比较成功的案例分享?客户结构是否有发生变化?
答:欧洲是公司主要的客户集中区域,今年以来除了传统的诺华罗氏以外,我们也重视与其他全球知名药企和二线的头部创新药企业发展业务。通过客户间的交流与沟通,公司收获了一些临床后期的项目,去年下半年开始,我们也在欧洲扩充了BD队伍,特别是新增了2-3位在国际知名大药企有背景的资深BD负责人。
问题四、CDMO的订单情况?分国内外、订单价格变化、项目数讨论,以及对2024-2025年的展望?
答:2023年,公司CDMO业务保持了20%左右的增长,在价格上,国内订单有波动,国外订单影响不大。临床Ⅰ、Ⅱ期项目增加138个,Ⅲ期项目增加13个,商业化项目增加6个。今年一季度项目数同比增长10-15%,其中处于NDA阶段项目增长较快。展望2024-2025年,随着美国加息周期结束和投融资环境的好转,尤其是最近国内创新药利好政策持续出台,我们对未来的业务还是充满信心的。
问题五、2023年多肽与小核酸业务的能力建设与订单展望? 
答:从在手订单来看,预计2024年多肽业务预计较去年增长30%以上,同时,新建600-800公斤/年的多肽商业化产能,满足快速增长的多肽业务需求,也会关注多肽的仿制药业务。公司已经组建小核酸团队(包含中国和美国团队),形成业务承接能力,目前已承接了多个化合物筛选及药学研究阶段的项目,后续将加快推进中试平台和商业化车间建设。
问题六、整体产能利用率情况,瑞博苏州与瑞博台州目前产能利用率水平?新增厂房的产能投放情况?以及折旧摊销情况?
答:瑞博苏州的产能利用率在80%以上,浙江瑞博在60%-70%,瑞博台州一期项目预计6月底投入使用,确保客户的订单生产需求。预计2024年折旧摊销比较正常。
问题七、特色原料药下滑的情况?收入下降但毛利率在提升?可否分品类介绍下不同原料药产品的供需情况以及2024年的展望?
答:2023年Q4原料药营收同比环比都出现一定幅度的下滑,对业绩带来影响。主要受抗感染类和中枢神经类产品影响,其中抗感染类下滑幅度明显,竞争主要来自国内,中枢神经类产品因市场结构调整,有小幅下滑,其它类产品基本稳定;收入下降毛利率提升,主要是由于公司高毛利品种销售量多,同时原材料成本同比下降;展望2024年,行业周期还在震荡中,但随着去库存的影响接近尾声,仿制药原料药业务量价逐步企稳回升。

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 公司计划新建600-800公斤/年的多肽商业化产能，以满足业务需求。这表明公司正在积极扩大其生产能力，并且对多肽业务的增长持乐观态度。
   - 瑞博苏州的产能利用率在80%以上，而浙江瑞博在60%-70%，这显示了公司在不同地区的产能利用情况存在差异，苏州地区的产能利用较为充分。

2. 未来增长点：
   - 多肽业务和创新药CMC业务是公司未来的增长点，特别是随着新产能的建设和订单的增加。
   - 公司在日本设立CRO公司，以及在欧洲市场的客户开拓，尤其是与全球知名药企和创新药企业的合作，也是未来增长的重要方向。

3. 竞争情况与国产替代空间：
   - 国内和国外市场的竞争情况可能会因公司与全球知名药企的合作而有所改善。
   - 国产替代的空间可能存在于多肽和创新药CMC业务，特别是在国内市场，随着政策的支持和行业的发展，国产替代的机会可能会增加。

4. 行业景气情况：
   - 行业目前处于震荡周期中，但随着去库存影响的结束和仿制药原料药业务的逐步企稳回升，行业景气有望改善。

5. 销售情况：
   - 公司CDMO业务保持了20%左右的增长，尤其是在临床Ⅰ、Ⅱ期项目和NDA阶段项目上有显著增长。
   - 欧洲市场是公司的主要客户集中区域，且公司正在积极拓展新的客户和项目。

6. 成本控制：
   - 公司通过销售高毛利品种和原材料成本的下降来提升毛利率，这表明公司有一定的成本控制能力。

7. 商业模式：
   - 公司的商业模式涉及CDMO业务、创新药CMC业务以及与全球药企的合作，这表明公司在提供服务的同时，也在积极拓展市场和产品线。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中没有提及坏账情况，因此无法进行分析。

9. 研发投入和进度：
   - 公司已经组建小核酸团队，并已承接多个项目，正在推进中试平台和商业化车间建设，这显示了公司在研发方面的投入和进度。

10. 产品名称与原材料：
   - 调研记录中提到了多肽和小核酸业务，但没有具体提及产品名称。原材料方面也没有具体信息。

11. 题材：
   - 公司的题材可能包括创新药、CDMO服务、国际合作、国产替代等。

优势：
   - 公司在多肽和小核酸业务上的增长潜力。
   - 与全球知名药企的合作关系。
   - 在日本和欧洲市场的扩张。

劣势：
   - 产能利用率在不同地区存在差异，浙江瑞博的产能利用率相对较低。
   - 原料药营收下滑，尽管毛利率有所提升。

风险点：
   - 行业周期的震荡可能对业绩产生影响。
   - 国际市场的不确定性，尤其是汇率和政策风险。

结合当前经济环境，未来一年的业绩预期：
   - 考虑到美国加息周期的结束和投融资环境的改善，以及国内创新药政策的支持，公司未来一年的业绩预期相对乐观。但需注意国内外市场的竞争态势和经济环境变化，保持谨慎态度。