信泰人寿保险股份有限公司

1、2023年度经营情况介绍?
答:2023年,公司实现营业收入102,646.06万元,其中,公司数控刀具产品实现主营业务收入为57,853.68万元,硬质合金制品实现主营业务收入44,546.47万元。数控刀具产品销量8773.17万片,平均销售单价6.59元/片,毛利率40.42%。数控刀具高端产品占比提升,10块以上产品收入占比提升至18.19%,8块以上产品收入占比提升至31.11%,提升了2.4个百分点。硬质合金制品销售中,锯齿产品销量804吨,棒材销售400多吨,整体收入同比增长9.98%。
2024年,公司适时调整经营策略,快速释放经营压力,加快高端产品转型升级和终端渠道提前布局,一方面,新业务投产、产能释放,综合性刀具体系逐步完善,销售业务呈现逐步上升趋势;另一方面,随着新质生产力带动一批设备更新落地,国内进口替代加速和出口拉动的双重驱动,迎来更多增量市场需求,公司在汽车及产业链、航空航天、3C、风电、医疗器械等代表领域的布局将进入快速释放阶段。
2、如何看待产品价格趋势?
答:近年来,国产刀具技术快速发展,公司坚持产品创新迭代和客户的高端化,坚持中高端进口替代,产品整体价格保持稳定。公司不断推进新产品研发,优化产品结构和性能,升级市场技术服务,满足客户对产品和服务的需求的同时提升公司产品影响力,产品价值也将不断体现。2024年,公司将坚持产品高端化和国际化战略,高端产品加快投放市场,新产品开始规模投产,产品性能和结构将进一步优化;随着整包收入中的自供产品比例提升,原有体系产品和自产产品差价将带来新的价值空间;海外产品在亚洲、欧美地区同时发力,欧美销售占比提升,带动产品价格结构提升;原材料端的价格增长将有效推动刀具应用端产品价格提升。
3、海外表现如何?有何布局?
答:2023年,公司数控刀具产品出口表现可圈可点,年销售收入1.1亿元,海外销售占比达到19%以上,平均单价10.1元/片,量价均有提升;海外销售区域品牌店全面运营。公司还将通过增设海外仓储、海外分支机构和本地团队等多种方式持续完善海外渠道;除了数控刀具,公司还将推动棒材、锯齿等的海外销售。未来,随着海外销售局面逐步打开,海外销售结构调整,海外渠道进一步丰富,未来海外销售占比将不断提升。
4、请问原材料涨价趋势如何?是否能传导?
答:目前,原材料碳化钨有一定幅度上涨,随着原材料涨价,公司也适当调整了产品价格,数控刀具的原材料占比不高,能顺利传导到下游。
5、公司为何要吸收合并炎陵子公司?
答:为进一步优化公司管理架构,降低管理成本,提高运营效率,因此,公司拟吸收合并全资子公司炎陵欧科亿数控精密刀具有限公司。本次吸收合并完成后,炎陵子公司的独立法人资格将被注销,其全部资产、债权、债务和业务等由公司依法继承。
6、公司经营业绩下滑的主要原因?
答:面对复杂多变的国内外经济环境,公司坚持既定发展战略,聚焦主营业务,布局新产品,加快海外出口和渠道建设,推进刀具终端销售及整体解决方案,完成了各项业务布局。但由于受需求影响,公司数控刀片销量有所下滑,新布局产品收入贡献较小,规模效应还未显现;同时,费用增加,产品毛利率有所下降,导致公司经营业绩和净利润下降。
7、公司在航天航空领域发展规划如何?
答:航天航空处于高端领域,需求较大,对材质要求、刀具要求越来越高,是刀具企业必须要攻克的领域。随着国产刀具实力提升,国产进入比例深入程度越来越高。
航天航空是公司近年进展较快的领域,一方面,公司针对高温合金及钛合金进行了一些车削、铣削及配套产品储备,开发了针对该领域应用的OP6系列高温合金加工车削刀片、整体硬质合金金刚石涂层钻头、复合材料铣削加工的鱼鳞铣刀等,储备了在航空航天高温合金加工领域应用良好的OMS系列配套产品,形成了一定的市场销售和方案认证客户基础,研发和市场进展比较顺利。另一方面,公司将尽快取得二级保密资质,快速提升在航空航天的供应比例。
8、公司军工资质认证有哪些新进展?
答:公司取得武器装备质量体系认证之后正在积极推进军工保密资格认证,军工领域刀具国产化率较低,目前主要还是被国外品牌所占领,如瑞典、以色列、美国等,在航空发动机领域90%以上都是使用进口刀具,国产刀具很少。刀具作为一种耗材,不能实现国产化,对国家安全造成了很大的威胁。航空航天刀具大量依赖进口,将会带来经济性和战略性隐患。随着国产刀具进口替代的逐步深入,越来越多的国产刀具产品逐步进入该领域。公司在军工资质方面的积极布局,旨在提升公司在航空航天及军工领域的产品直接供应能力,深入该领域的终端客户开发和整体方案推进,同时通过直接获取刀具加工工艺的需求反馈,更好地推动公司在该领域的产品开发和方案完善,加快进口替代进程。
9、公司在轨道交通领域有哪些布局?
答:轨道交通是公司的优势产品重点应用领域之一,公司在该领域的产品主要有轮毂、轴类、导轨、道岔等加工刀具,有比较良好的市场基础和销售体量,也得到终端客户认可,目前正在逐步开发配套产品。轨道交通是株洲的重点产业之一,我们的产品在株洲本地有很好的客户资源,我们比较看好接下来设备更新换代带来的该领域的新增刀具需求。
10、公司对刀具整体解决方案的规划?
答:刀具整体解决方案是刀具制造企业的重要战略方向,企业只有基于其丰富的产品种类、对客户需求的深度理解、较高的研发应用实力以及刀具加工服务能力,才能为用户提供定制化的切削加工方案。公司积极完善数控刀具产品矩阵,扩充整体硬质合金、金属陶瓷、超硬刀具等产品,配置智能刀具柜及数据库信息系统服务终端用户现场刀具管理,配备专业的应用技术服务团队及时响应客户加工需求、优化工艺路线,为客户提供从刀具集配采购、库存管理、加工使用、现场管理、工艺优化等一站式加工整包服务,对刀具应用进行全生命周期管理。公司切入汽车、航空航天、3C电子、医疗器械等领域,为其关键零部件提供切削加工方案,针对特定场景领域开展具体刀具产品的优化、替代和开发工作,实现公司数控刀片、整体硬质合金刀具、金属陶瓷刀具等在整包客户的快速导入,帮助客户提高品质稳定性和生产效率,降低单位生产成本。2023年,公司实现整包业务收入2900多万元,新晨宝马曲轴项目2024年开始进入运营,运行效果好于预期,随着公司在各个领域的整包项目推进,将带动公司国内终端市场销售快速提升。
11、公司数控刀片产能如何消耗?
答:随着国产刀具进口替代推进,中高端市场对国产品牌的接受度越来越高,而国产刀具的中高端产品产能不足,供不应求。公司现有的数控刀片产能里,针对高端产品的产能是远远不够的,我们要做的是进行产能的转换,提升市场所需的高端产品的生产能力。
12、公司对产业并购有哪些考虑?
答:公司将积极发挥资本市场的平台作用,整合与公司主营业务产生协同效应的业务板块,快速拓展公司规模,提升企业综合竞争力及影响力,实现公司规模与产业布局的跨越式发展。通过加强与下游刀具应用领域走访、下游中小企业标的发掘、机床企业合作和跨领域产业合作,寻求产业并购机会;借鉴国内外竞争对手发展经验,选择合适的业务领域发展多元业务体系,协同公司制造或者销售客户优势,建立风险能力更强的新业务模式。

1. 产能信息及产能释放进度分析：
   - 公司在2023年实现了营业收入的增长，特别是在数控刀具和硬质合金制品方面。数控刀具产品销量达到8773.17万片，硬质合金制品销售量也有所增长。公司计划在2024年通过新业务投产和产能释放来完善综合性刀具体系，这表明公司正在积极扩大产能以满足市场需求。

2. 未来增长点：
   - 公司的未来增长点在于高端产品的转型升级和终端渠道的提前布局。特别是在汽车及产业链、航空航天、3C、风电、医疗器械等领域的布局将进入快速释放阶段，这将为公司带来新的增长机会。

3. 竞争情况及国产替代空间：
   - 国内和国外的竞争情况中，公司面临国产刀具技术快速发展的挑战，同时也有机会通过产品创新和高端化来替代进口产品。公司已经在海外市场有所布局，未来有望进一步提升海外销售占比。

4. 行业景气情况：
   - 从调研内容来看，公司所在的数控刀具和硬质合金制品行业正处于增长期，特别是在国产替代和海外市场拓展方面有较大的发展空间。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况良好，公司通过优化产品结构和性能，提升市场技术服务来满足客户需求。海外销售同样表现强劲，公司通过增设海外仓储和分支机构等方式来完善海外渠道。

6. 成本控制：
   - 公司通过适当调整产品价格来应对原材料价格上涨，显示出一定的成本传导能力。

7. 商业模式：
   - 公司的商业模式包括提供数控刀具产品矩阵、整体硬质合金、金属陶瓷、超硬刀具等产品，同时提供智能刀具柜及数据库信息系统服务，以及专业的应用技术服务团队。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中没有提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

9. 研发投入和进度：
   - 公司在研发方面持续投入，特别是在高端产品和航空航天领域的产品开发上。公司已经取得了一些研发成果，并且正在积极推进军工保密资格认证。

10. 产品名称及原材料：
    - 产品包括数控刀具、硬质合金制品、OP6系列高温合金加工车削刀片、整体硬质合金金刚石涂层钻头、鱼鳞铣刀等。主要原材料为碳化钨。

11. 题材：
    - 公司的题材包括国产替代、高端制造、航空航天、军工、轨道交通等领域的拓展。

优势：
- 公司在数控刀具和硬质合金制品领域具有较强的市场竞争力。
- 公司积极布局海外市场，有较好的出口表现。
- 公司注重研发投入，特别是在高端产品和新兴领域的开发。

劣势：
- 公司面临原材料价格上涨的压力。
- 需要进一步提升高端产品的产能以满足市场需求。

风险点：
- 国内外经济环境的不确定性可能影响公司的销售和盈利能力。
- 高端市场的竞争激烈，需要持续的产品创新和市场开拓。

结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑全球经济复苏的不确定性以及原材料价格波动的影响。如果公司能够有效地控制成本、提升高端产品的产能并继续拓展海外市场，那么其业绩预期将是乐观的。然而，对于调研中提到的未来规划和战略，应保持谨慎态度，因为这些规划的实施和效果存在不确定性。