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2024年4月12日,公司组织分析师会议就公司2023年度经营发展情况及投资者关注的问题,与行业分析师及投资者进行沟通交流。

1.公司2023年度经营成果介绍

答:2023年度,公司实现营业收入170.61亿元,同比增长13.51%;实现归属于母公司股东的净利润10.05亿元,同比增长28.03%,研发投入7.94亿元,同比增长13.60%;经营活动产生的现金流量净额27.48亿元,同比增长56.53%。加权平均净资产收益率9.41%,同比提升1.50个百分点。

分板块看,直流输电系统营业收入7.16亿元,同比增长3.12%;毛利率42.29%,同比降低4.05个百分点;受产品结构影响,直流输电系统板块低毛利率的数字化换流站、直流配网、测量装置等产品占比提升。智能变配电系统营业收入45.77亿元,同比下降0.88%;毛利率22.66%,同比降低1.55个百分点。智能中压供用电设备营业收入31.41亿元,同比增长14.25%;毛利率16.26%,同比增长1.32个百分点。智能电表营业收入 34.83 亿元,同比增长 12.55%;毛利率25.24%,同比降低0.36个百分点。新能源及系统集成营业收入39.41亿元,同比增长42.03%;毛利率5.42%,同比增长0.32个百分点。充换电设备及其它制造服务营业收入12.02亿元,同比增长9.42%;毛利率10.57%,同比降低0.68个百分点。公司围绕“双碳”和新型电力系统建设需求,以电网产业为基础,围绕新老市场和新老产品细化战略举措,挖掘“第二增长曲线”,新业务、新产品持续拓展。公司营销变革持续深化。开展营销体系变革,构建立体营销组织网络,着重优化大客户营销、技术营销及人员配置,加大回款、毛利增加值等考核牵引。

2.公司业务板块划分变化的原因

答:随着新型电力系统建设和新能源的发展,公司光伏、储能等新能源相关业务营收规模快速增长,同时拓展氢能业务,为更好体现公司各产品经营状况,公司调整业务板块划分。“直流输电系统”、“智能电表”、“智能中压供用电设备”未做调整。新增“新能源及系统集成”,公司将储能PCS、SVG等产品以及新拓展的氢能业务从“智能变配电系统”、将新能源工程总包及系统集成类业务从“EMS加工服务及其它”调整至“新能源及系统集成”。新增“充换电设备及其它制造服务”,公司将原“EMS加工服务及其它”中的加工制造服务等业务及“电动汽车智能充换电系统”业务,合并为“充换电设备及其它制造服务”列示。

3.公司2023年度确认收入的特高压大项目有哪些

答:公司2023年度确认收入的特高压大项目主要有白鹤滩-浙江、葛南换流站改造等线路的在手订单。

4.公司特高压大项目在手订单情况

答:公司特高压大项目在手订单包括金上-湖北、哈密-重庆、三峡阳江青洲等直流线路的部分换流阀,陇东-山东、宁夏-湖南等线路部分直流测量装置,以及部分换流站项目。在手订单合计超过16亿元。

5.公司如何理解配网自动化升级的需求

答:配网面临以下几个发展机遇:一个大力支撑分布式电源的接入;二是配网数字化转型;三是老旧配网设备的升级改造。公司也在积极开拓新的市场。在分布式电源领域,公司聚焦台区储能等产品,打造整体解决方案。

6.新能源及系统集成板块的业务包括哪些

答:公司新能源及系统集成面向储能、光伏等新能源领域提供工程咨询、设计、系统集成、工程总包等业务,产品涉及公司PCS、SVG等,及公司拓展的制氢电源、离网制氢等新业务。

7.公司国际业务主要开展地区有哪些

答:公司国际业务主要市场开拓地区有南美、中东、东南亚、非洲、欧洲等,在巴西、智利、沙特、泰国、新加坡、安哥拉、尼日利亚等国家有业务开展。后续公司将继续在“一带一路”沿线国家和地区积极开展市场开拓工作,带动产品出口和本土化产能合作。

8.公司经营活动现金流较好的原因

答:近年来,公司经营管理更加重视利润和现金流。公司持续加强应收账款管理,推出相关奖励措施,鼓励营销人员加强回款。公司经营活动产生的现金流量净额持续增长。

9.哈表所2023年实现净利润3千多万,但业绩承诺期利润1900多万的原因?

答:哈表所2023年净利润3,103.71万元,未扣除非经常性损益。业绩承诺期的净利润为扣除非经常损益后的净利润。业绩承诺期为2024年度、2025年度、2026年度,哈表所各年度实现的扣除非经常性损益后的净利润不低于1,944万元、1,975万元、1,990万元。

会议过程中,公司接待人员严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

1. 产能信息及产能释放进度分析：
   调研记录中没有直接提及具体的产能数字或产能扩张计划，但提到了营业收入的增长，这可能意味着公司正在逐步释放现有产能或提高产能利用率。特别是在新能源及系统集成营业收入同比增长42.03%的情况下，这表明公司在这一领域的业务扩张迅速。

2. 未来新的增长点：
   公司未来的增长点在于新能源及系统集成领域，特别是储能、光伏和氢能业务。公司正在围绕“双碳”目标和新型电力系统建设需求，细化战略举措，挖掘新的增长机会。

3. 国内和国外竞争情况及国产替代空间：
   公司在国际市场上的业务拓展表明，它面临着来自全球的竞争对手。在国内市场，公司可能面临来自同行业其他大型企业的激烈竞争。国产替代的空间取决于公司产品的技术优势和成本效益，以及政策支持的力度。

4. 行业景气情况：
   由于公司业务涉及新能源、智能电网等领域，这些行业通常受到政府政策和全球能源转型趋势的支持，因此整体行业景气度较高。

5. 销售情况：
   公司在国内和海外的销售情况良好，营业收入和现金流量净额均有所增长。特别是在新能源及系统集成领域，公司实现了显著的增长。

6. 成本控制：
   公司通过加强应收账款管理和推出相关奖励措施来控制成本，这有助于提高现金流和利润。

7. 商业模式：
   公司的商业模式涉及提供工程咨询、设计、系统集成、工程总包等服务，并销售相关产品。公司正在通过营销体系变革和产品创新来优化其商业模式。

8. 坏账情况：
   调研记录中没有明确提及坏账情况，但公司强调了加强应收账款管理，这表明公司正在积极控制信用风险。

9. 研发投入和进度、规划：
   公司在研发上的投入持续增长，这表明公司正在积极推动技术创新和产品开发。具体的进度和规划没有详细说明。

10. 产品名称及依赖的原材料：
   产品名称包括直流输电系统、智能变配电系统、智能中压供用电设备、智能电表、新能源及系统集成、充换电设备等。依赖的原材料可能包括电子元件、金属、塑料等，但具体信息未在调研记录中提及。

11. 题材：
   公司的题材包括新能源、智能电网、储能、光伏、氢能等，这些都是当前和未来能源转型和科技发展的热点领域。

优势：公司在新能源和智能电网领域有明确的增长战略，且在国际市场上有所布局。
劣势：部分业务板块的毛利率下降，可能影响整体盈利能力。
风险点：全球经济环境变化、政策变动、技术更新换代快、竞争激烈等。
对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。结合当前经济环境，未来一年的业绩预期应考虑全球经济复苏情况、新能源政策支持力度以及公司自身的市场竞争力。