参加中国建材集团有限公司上市公司集体业绩说明会的全体投资者

2024年4月16日公司在深圳证券交易所参加了中国建材集团有限公司上市公司集体业绩说明会,与投资者进行交流的主要内容如下:

一、介绍公司经营概况

2023年,受社会预期偏弱、投资增速放缓、房地产深度调整等多重因素影响,公司三大主业均面临严峻形势。公司统筹推进优化升级、降本固基、改革创新、业务整合等工作,成本费用持续下降,其中水泥综合成本同比下降约50元/吨;经营活动现金流保持稳健,“两金”压降约64亿元;“水泥+”业务贡献度提升,骨料销量同比增长23.55%;部分区域业绩改善,但未能对冲主营产品价格大幅下降带来的影响,公司实现归母净利润19.65亿元,2023年度分红率为50.29%。

2024年,中央经济工作会议强调经济工作要“稳中求进、以进促稳、先立后破”,新质生产力与经济结构的深刻变革相伴而生,房建和基建需求仍有所承压,预计水泥行业的供需关系仍将面临挑战。同时公司也关注到积极的财政政策将适度加力,基建投资仍是稳增长的重要发力点。公司将牢牢把握供给侧结构性改革、新型工业化、数智化转型、双碳政策等时代机遇,持续深化降本提质、“水泥+”业务发展和海外市场开拓,巩固综合实力,努力提升业绩表现,回报广大投资者。

二、交流互动环节主要内容

1.公司重组整合后成立区域公司的成效如何?

答:重组后公司搭建了上市公司—区域公司-成员企业的三级架构,内部整合协同效果:

一是集中规模优势,降本效果显著,公司产业链发展进入新阶段,积极推动一体化运营,专业化管理,“水泥+”业务的利润贡献增加。

二是深入推进三精管理,对组织架构、管控模式、业务流程等进行完善和变革,推动公司逐步从组织驱动向流程驱动转型,再向数据驱动升级。

三是补短板强基础,在巩固优化升级、技术迭代创新,提高能效水平方面大幅提升,内部最佳实践和帮扶降本成效显著。

2.水泥行业纳入全国碳交易市场对行业的影响?公司做了哪些准备工作?

答:水泥行业纳入全国碳交易市场,在生产运营、数据管控、交易成本等方面都将对水泥企业造成重大影响。碳指标纳入碳交易,通过碳减排来推进供给侧结构性改革,有利于行业价值与效益提升。中期看水泥需求持续下行,推进碳交易长期将有望加速富裕产能出清。

公司高度重视“双碳”相关工作,为此进行了多方面的准备:

一是高度重视,全面做好减碳、管碳部署,提高降碳意识,切实做好减碳行动。

二是完善组织机构,成立了双碳管理部,建立总部和区域双碳管理架构,加强制度建设,主要包括碳交易管理制度、数据管理制度及碳减排项目管理制度等。

三是制订实施《碳达峰碳中和工作实施方案》,规划源头减碳、过程降碳、末端固碳及全流程管碳的系统思路和工作。

四是积极参与水泥行业纳入全国碳交易市场的政策研究,探索管碳的信息化、数字化,积极开展在线监测技术推广应用。

3.公司对国内水泥短中期展望?一季度市场的需求情况?

答:当前国内水泥行业处于复杂、严峻、困难的时期,需求逐年下降,但2023年仍然有20亿吨左右的大体量。随着人均消费量对标国际水平,中长期将会下滑到下一个需求平台。行业从业者经历了近年的业绩下滑,希望能走出困局,步入理性竞争、价格复苏、盈利改善并进入合理利润率的稳定健康发展阶段。公司谨慎乐观预判2024年国内水泥需求同比小幅下滑,经营情况前低后高,下半年好于上半年。

今年春节以后,受雨天及市场资金紧张因素影响,工地启动晚于往年,且房地产需求依旧低迷,一季度市场需求低于去年同期。

4.公司在完成国际化平台的搭建后,海外发展的中长期目标?和中材国际目前的合作形式?

答:公司积极稳妥拓展国际化业务,当前在赞比亚、蒙古国各有1条水泥生产线,在尼日利亚投资了骨料生产线,公司将进一步保持战略理性和经济理性开展国际化发展,路径方面同等条件下优先并购重组、租赁、迁建等方式,绿地建设次之,借助集团在海外耕耘的经验和资源,共同推动国际化发展,实现公司国际化中长期目标。

2023年12月,公司和中材国际共同增资中材水泥,增资完成后,中材水泥注册资本将达到100亿元人民币,引入中材国际作为股东可发挥其国际化经验优势、属地化运营优势、国际化人才优势、市场前沿信息优势,以及工程、改造、运维、备件、物流等综合服务优势,结合天山股份多年产业经营的管理优势、人才优势、机制优势等,保证海外发展的质量。具体项目将通过优先并购重组、租赁等方式,绿地建设次之,轻重资产相结合的运营模式,上下游产业延伸的发展模式,因地制宜设计投资路径及方案。

5.公司今年要更名是主营业务发生变化了吗?

答:公司主营业务未发生重大变化,更名的原因主要是为了更好地反映公司目前的业务范围和国际化发展战略,去掉公司名称中地域特点突出的字,将“水泥”调整为“材料”,体现公司产业链延伸发展的特征。公司变更公司名称后,更有利于突出公司的主营业务优势、与公司发展战略更加匹配,有助于提升公司形象。

6.公司2023年降本效果突出,请问2024年能否继续实现类似幅度的降本?

答:公司成本下降主要是重组后的整合优势,资源配置、集中采购、技术改造等举措有效,公司制定有详细的成本费用节约及指标提升行动方案,精细对标,深度帮扶,大力推广最佳实践,强化月度跟踪,最大可能降本。未来还有降本空间,幅度会缩小,通过持续深化全面降本行动方案以及技术创新等的举措积极强基固本。

三.风险提示:

本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划、经营计划等相关内容,不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险。

公司对长期以来关注和支持公司发展的投资者表示衷心感谢,欢迎广大投资者继续通过投资者热线、互动易提问等形式与公司保持沟通和交流。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度分析**：
   - 调研记录中未明确提供具体的产能数据，但提到了“骨料销量同比增长23.55%”，这表明公司在骨料领域的产能有所释放，且增长速度较快。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 新型工业化、数智化转型、双碳政策等时代机遇的把握。
   - “水泥+”业务的发展，尤其是骨料销量的增长。
   - 海外市场的开拓，特别是在赞比亚、蒙古国、尼日利亚的投资。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内水泥行业面临需求下降的挑战，但公司通过重组整合和成本控制保持竞争力。
   - 国际市场上，公司通过并购重组、租赁等方式拓展，利用集团资源和国际化经验，有国产替代的潜力。

4. **行业景气情况分析**：
   - 行业目前处于需求下降的困难时期，但公司保持谨慎乐观态度，预计下半年情况将好于上半年。

5. **销售情况分析**：
   - 国内销售受房地产低迷影响，一季度市场需求低于去年同期。
   - 海外销售情况未详细说明，但公司在积极拓展海外市场。

6. **成本控制安排**：
   - 通过重组整合、资源配置、集中采购、技术改造等措施实现成本下降。

7. **商业模式分析**：
   - 公司采取三级架构，推动一体化运营和专业化管理。
   - 通过内部整合协同，提高“水泥+”业务的利润贡献。

8. **坏账情况分析**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但提到了“两金”压降约64亿元，这可能表明公司在控制财务风险方面取得了一定成效。

9. **研发投入和进度、规划**：
   - 调研记录中未明确提及研发投入的具体数据，但提到了技术迭代创新和提高能效水平，这表明公司在研发方面有所投入。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未明确提及具体产品名称，但可以推断公司主要产品为水泥和骨料。

11. **题材分析**：
    - 供给侧结构性改革、新型工业化、数智化转型、双碳政策等。

**优势**：
- 成本控制能力较强，通过重组整合实现了显著的成本下降。
- 在骨料领域有明确的增长点。
- 积极拓展海外市场，利用集团资源进行国际化布局。

**劣势**：
- 面临国内水泥行业需求下降的压力。
- 一季度市场需求低于去年同期，短期内销售可能承压。

**风险点**：
- 行业需求的不确定性，尤其是房地产市场的波动。
- 国际市场开拓可能面临的政治、经济风险。

**业绩预期**：
- 考虑到公司在成本控制、产品创新和市场拓展方面的努力，以及对下半年市场的乐观预期，预计公司未来一年业绩有望保持稳定或略有增长。然而，这需要考虑到宏观经济环境和行业政策的变化，以及公司能否有效应对市场竞争和需求波动。