工银理财,华安基金,中庚基金,浙商资管,中信证券,银河基金,龙蟒集团投资部,北京容光私募基金

一、2023年年度报告情况介绍

2023年,公司共生产各类产品568.29万吨,其中纯碱268.67万吨,小苏打118.18万吨,尿素167.15万吨,其它产品14.29万吨。

公司2023年1-12月累计实现营业收入120.44亿元,较去年同期上升9.62%;归母净利润14.10亿元,较去年同期减少46.99%。扣非后归母净利润24.14亿元,较去年同期下降9.40%。加权平均净资产收益率10.88%,每股收益0.39元。

报告期末,公司总资产340.94亿元,所有者权益179.31亿元,归属于母公司股东的所有者权益134.86亿元。归属于上市公司股东的每股净资产3.61元。资产负债率47.41%。

二、2024年一季报情况介绍

公司2024年1-3月累计实现营业收入32.80亿元,较去年同期上升31.03%;归母净利润5.69亿元,较去年同期减少12.70%。扣非后归母净利润5.68亿元,较去年同期下降13.03%。加权平均净资产收益率4.12%,每股收益0.15元。

报告期末,公司总资产339.45亿元,所有者权益189.00亿元,归属于母公司股东的所有者权益141.67亿元。

三、互动主要交流内容

1.阿拉善天然碱项目的煤源来自于哪里?

答:目前项目用煤主要是蒙古国进口煤、新疆和甘肃的煤源。

2.阿拉善天然碱项目享受的税收优惠政策?

答:银根矿业及银根化工根据《西部地区鼓励类产业目录(2020年本)》相关规定,企业所得税减按15%税率享受税收优惠政策。

3.公司2023年提高了分红比例,是基于怎样的考虑?

答:2023年度,公司拟实施每10股派发现金红利3元(含税)的利润分配预案。主要基于以下考虑:一是以“投资者为本”的价值理念,回报投资者;二是充分结合公司实际情况,在保证不影响公司生产经营、项目建设和财务稳健、安全的前提下提高投资者回报。

4.公司与中煤能源仲裁事项最新进展?

答:中煤能源已提起仲裁,中国国际经济贸易仲裁委员会已受理。截止目前,该事项暂无最新进展,后续公司将根据进展情况,及时履行信息披露义务。

5.阿拉善天然碱项目一期目前轻重碱比例?

答:目前阿拉善天然碱项目一期纯碱的轻碱和重碱比例约为25%:75%。

6.公司对银根矿业剩余40%股权后续有何计划?

答:目前公司暂无具体计划和安排。

7.阿拉善天然碱项目产品外运,汽运和火运的比例?

答:目前阿拉善天然碱项目产品外运主要以汽运为主,汽运和火运的比例约为70%:30%。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度分析**：
   - 2023年，公司生产各类产品568.29万吨，其中纯碱268.67万吨，小苏打118.18万吨，尿素167.15万吨，其它产品14.29万吨。这表明公司在2023年的产能利用率较高，但具体的产能释放进度需要结合公司的产能规划和历史数据进行比较。

2. **未来新的增长点**：
   - 阿拉善天然碱项目可能是公司未来的一个增长点，特别是如果该项目能够带来新的产品线或者增加现有产品的产量。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提供国内外竞争情况的具体信息，但公司的产品多样化可能有助于在不同市场中竞争。国产替代的空间取决于公司产品的质量、成本以及国内市场对进口产品的依赖程度。

4. **行业景气情况分析**：
   - 调研记录中未提供行业景气情况的具体数据，但公司营业收入的增长可能表明行业需求稳定或增长。

5. **销售情况分析**：
   - 2023年公司营业收入增长，但净利润下降，这可能表明销售增长并未完全转化为利润增长。海外销售情况未在调研记录中提及。

6. **成本控制分析**：
   - 调研记录中未提供公司成本控制的具体信息，但税收优惠政策可能会对成本控制产生积极影响。

7. **商业模式分析**：
   - 公司似乎依赖于多元化的产品线和税收优惠来维持盈利能力。具体的商业模式需要进一步分析公司的市场定位、客户群体、供应链管理等。

8. **坏账情况分析**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要查看公司的财务报表以评估应收账款的质量和坏账准备。

9. **研发投入和进度、规划分析**：
   - 调研记录中未提供研发相关的信息，需要进一步了解公司的研发投入和未来规划。

10. **产品名称及依赖的原材料提取**：
    - 提取的产品名称包括纯碱、小苏打、尿素等。依赖的原材料包括蒙古国进口煤、新疆和甘肃的煤源。

11. **题材分析**：
    - 调研记录中提到的题材包括税收优惠、分红政策、仲裁事项、产品运输方式等。

**优势**：公司有多元化的产品线，享受税收优惠政策，营业收入增长。

**劣势**：净利润下降，表明可能存在成本控制或市场定价问题。

**风险点**：净利润下降可能影响公司的长期盈利能力；仲裁事项的结果可能对公司产生不利影响。

**经济环境判断**：在当前经济环境下，公司未来一年的业绩预期需要考虑全球经济状况、原材料价格波动、国内外市场需求变化等因素。由于调研记录中缺乏具体数据，因此难以做出准确的业绩预期。