太平洋资产,信达澳亚基金,南方基金,泰康资产香港,国寿养老,华鑫证券,摩根士丹利基金,中银资管,长盛基金,中信建投

一、公司基本情况介绍

公司向调研机构介绍了公司经营情况。

二、主要问答环节

问题1、分行业介绍公司2023年度的营收及毛利率情况?

答:公司电力电子装置温控产品营业收入11.95亿元,同比增长199.77%,毛利率为25.48%,同比下降3.37%;数控装备温控产品营业收入6.06亿元,同比增长5.99%,毛利率为31.15%,同比增长5.19%。

问题2、2023年公司研发投入情况?

答:公司不断加强研发团队建设、加大研发投入力度,2023年公司研发费用为8,878.22万元,同比增长78.37%,占营业收入的4.81%。根据公司战略布局,持续激发创新活力,重点聚焦储能、高端装备制造、电力电子、半导体制造、氢能、数据中心、新能源汽车(充换电)等核心产业方向展开深入研发,充分洞察行业发展趋势,制定前瞻性技术升级目标,明确技术发展路线;坚持以品质可靠为基础,以提升性能为支撑,以成本管控为突破口,充分优化关键流程和重要参数,创新迭代,紧贴客户研发动向,促进研发成果的快速转化,做好公司新产品技术研发和项目储备,促进公司新业务领域的扩展,进一步扩大各细分领域的市场份额,全面提升公司的核心竞争力。问题3、公司产品在数控装备领域的应用场景?

答:公司液体恒温设备在数控装备领域,主要应用于数控机床主轴、电机、液压站、减速箱等关键功能部件的温度控制;还广泛应用于激光设备的激光发生器(包括光纤激光器、二氧化碳激光器、半导体激光器等)、切割头以及光学部件的温度控制;电气箱恒温装置主要应用于数控装备的电气箱、激光器柜体的温度控制。

问题4、储能热管理项目建设情况?

答:截至2023年末,公司投资建设“三河同飞制冷股份有限公司储能热管理系统项目”已完成主体及围护结构,公司将加快储能热管理系统项目建设和产能爬坡达产,通过柔性产线设置,精益生产,满足全功率、全场景、个性化行业新需求,提升生产效率和质量,进一步增强公司行业竞争力。

公司在接待过程中,严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中提到“储能热管理系统项目”已完成主体及围护结构，这表明公司在储能热管理领域的产能正在建设中。公司计划通过柔性产线设置和精益生产来加快产能爬坡达产，以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司的研发投入集中在储能、高端装备制造、电力电子、半导体制造、氢能、数据中心、新能源汽车（充换电）等核心产业方向，这些都是公司未来潜在的增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录未提供具体的国内外竞争对手信息，但公司在多个核心产业方向的研发投入表明，公司可能在寻求国产替代的机会，尤其是在半导体制造和新能源汽车领域。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未直接提及行业景气情况，但公司在多个领域的研发投入和产能建设表明，公司认为相关行业具有增长潜力。

5. **销售情况**：
   - 公司电力电子装置温控产品营业收入大幅增长，数控装备温控产品营业收入也有增长，表明公司在国内销售情况良好。调研记录未提供海外销售情况。

6. **成本控制**：
   - 公司提到以成本管控为突破口，优化关键流程和重要参数，这表明公司在成本控制方面有一定的策略和措施。

7. **商业模式**：
   - 调研记录中未明确提及公司的商业模式，但从研发投入和产品应用场景来看，公司可能采用技术驱动和市场需求导向的商业模式。

8. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

9. **研发投入和进度**：
   - 2023年公司研发费用为8,878.22万元，同比增长78.37%，表明公司在研发方面的投入显著增加。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中提到的产品包括液体恒温设备、电气箱恒温装置等，应用于数控机床、激光设备、电气箱等的温度控制。

11. **题材**：
    - 调研记录中提到的题材包括储能、高端装备制造、电力电子、半导体制造、氢能、数据中心、新能源汽车等。

**优势**：
- 公司在多个核心产业方向有研发投入，显示出技术多元化和市场适应性。
- 研发投入的增加和新产品技术的研发表明公司有创新能力和市场拓展潜力。

**劣势**：
- 毛利率有所下降，可能表明成本上升或市场竞争加剧。

**风险点**：
- 调研记录中未提及具体的市场风险和公司面临的挑战。

**经济环境判断**：
- 需要考虑当前经济环境下，公司所涉及的行业是否受到政策支持，市场需求是否稳定，以及国际贸易环境等因素。

**未来一年业绩预期**：
- 考虑到公司在研发和产能建设上的投入，如果市场需求保持增长，公司有可能在未来一年实现业绩增长。然而，这也取决于公司能否有效控制成本、提高产品竞争力，并成功转化研发成果为市场接受的产品。对于调研中提到的但未具体实施的计划，应保持谨慎态度。