国元证券,淳厚基金,南方基金,泰信基金,嘉合基金,银华基金,农银汇理基金,开源证券,天风证券,海通证券,百年保险资管,华夏基金

2024年4月18日,公司接待了天风证券、海通证券、开源证券、国元证券、华夏基金、银华基金等机构分析师和研究员的来访并与其进行了交流。主要沟通内容如下:

1、问:公司在物料搬运装备业务方面主要产品品牌有哪些?

答:公司主要品牌有“杰马 /GENMA”“柯赫 /KOCH”。“GENMA”涵盖了三大产品线:船厂/堆场/工厂解决方案、海洋工程解决方案、散料系统解决方案,主要应用于各类船厂、工厂、港口码头、矿业、海工等领域。“柯赫/KOCH”为全球知名散料装卸及输送整体解决方案品牌,拥有70多年的品牌历史,广泛应用于各类矿山、港口、堆场等场所的矿石、煤炭等散料的装卸和搬运。

2、问:请介绍一下公司收购FLSmidth集团散料装卸搬运业务的相关情况。

答:2023年6月,公司子公司德国Koch公司与欧洲知名工业集团企业 FLSmidth集团正式签署了资产购买与转让协议,公司将收购FLSmidth集团全球散料装卸搬运业务,包括该业务的全球售后服务所有在手订单。本次交易现已完成,公司获得了FLSmidth集团全球散料装卸搬运业务、资产以及全球售后服务在手订单,进一步提升公司在全球散料装卸搬运系统装备领域的市场竞争力及全球售后服务能力,有利于快速构建公司在全球散料装卸搬运系统装备领域的龙头地位。

3、问:请介绍下公司在通州湾进行业务布局的相关情况。

答:公司拟在通州湾投建“通州湾装备制造基地项目”,进一步在海洋工程装备、港口起重装备、船舶配套装备等领域展开业务布局,并在公司现有各类高端装备产品基础上新增包括漂浮式海上风电基础、大兆瓦海上风电稳桩平台、LNG清洁能源模块等在内的新产品,扩充公司高端装备业务的产能,有利于公司进一步拓展高端装备市场,提高公司高端装备业务的市场占有率,形成公司新的业绩增长点,增强公司的综合竞争力和整体抗风险能力。目前,项目投资相关工作正在积极推进中。

4、问:公司在LNG领域有哪些产品和业务?

答:公司为市场提供LNG燃料罐等LNG清洁能源模块产品和业务。公司年初已经向客户交付了2台套LNG不锈钢燃料罐,并于一季度中标国外客户6套LNG双燃料不锈钢液罐项目,公司正逐步打开绿色能源特种装备市场。

5、问:请介绍下今年来公司海洋工程装备业务的开展情况。

答:海洋工程装备业务方面,今年来公司已中标多个国内海上风电基础桩及附属构件项目,此外公司还陆续中标了卡塔尔居住船项目、澳大利亚海工项目、LNG双燃料不锈钢液罐项目等订单。

6、问:请介绍下公司阿联酋项目履行的相关情况。

答:公司已与阿联酋国家气象局签署了三份散料设备订单合同,总价已逾100亿元人民币,具体情况详见公司相关公告。公司通过履行上述合同,将进一步提升公司在物料搬运装备特别是散料设备市场的竞争力,有助于公司今后进一步拓展相关市场。目前相关订单合同正常执行中。

7、问:公司船舶配套装备业务近年来发展情况如何?

答:近年来,随着造船业进入供需两旺阶段,船舶板块迎来新一轮景气周期,公司船舶配套装备业务也享受周期红利,公司将紧紧抓住时机推进船舶配套装备业务的快速发展。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司计划在通州湾投建“通州湾装备制造基地项目”，这表明公司正在扩大其高端装备业务的产能。
   - 项目旨在新增包括漂浮式海上风电基础、大兆瓦海上风电稳桩平台、LNG清洁能源模块等产品，这将有助于公司拓展市场并提高市场占有率。

2. **未来新的增长点**：
   - 新产品线的引入，如漂浮式海上风电基础和LNG清洁能源模块，预计将成为公司新的业绩增长点。
   - 收购FLSmidth集团散料装卸搬运业务，提升了公司在全球市场的竞争力，有助于构建龙头地位。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司通过收购FLSmidth集团业务，增强了全球市场竞争力，但未提供具体国内外竞争对手信息。
   - 国产替代空间可能存在于提升国内高端装备的市场占有率，尤其是在海洋工程装备和LNG领域。

4. **行业景气情况**：
   - 造船业进入供需两旺阶段，船舶板块迎来新一轮景气周期，对公司船舶配套装备业务是利好。

5. **销售情况**：
   - 公司已向客户交付LNG不锈钢燃料罐，并中标国外客户的LNG双燃料不锈钢液罐项目，显示海外销售情况良好。
   - 海洋工程装备业务已中标多个国内外项目，表明销售情况积极。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提供具体成本控制措施的信息。

7. **商业模式**：
   - 公司通过收购、扩展新产品线和提升售后服务能力来增强市场竞争力。

8. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

9. **研发投入和进度**：
   - 调研记录中未提供研发投入和进度的具体信息。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 主要产品品牌包括“杰马/GENMA”和“柯赫/KOCH”，产品线涵盖船厂、堆场、工厂解决方案等。
    - 新增产品包括漂浮式海上风电基础、大兆瓦海上风电稳桩平台、LNG清洁能源模块等。

11. **题材**：
    - 海洋工程、港口起重装备、船舶配套装备、LNG清洁能源模块等。

**优势**：
- 收购FLSmidth集团业务，增强全球市场竞争力。
- 新产品线的引入，增加市场多样性。
- 造船业景气周期的红利。

**劣势**：
- 调研记录中未提供成本控制和研发投入的具体信息。

**风险点**：
- 需要关注国内外市场竞争情况，以及公司是否能持续提升产品和服务的竞争力。
- 项目投资的推进情况和实际产能释放进度可能存在不确定性。

**未来一年业绩预期**：
- 结合当前经济环境和行业景气情况，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需关注项目投资进展和市场竞争力的实际表现。