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1、如何看待未来铜、钴的价格走势?

公司对铜市场前景持续看好。首先是随着人工智能和大数据技术的快速发展,预计这些领域将间接消耗全球3%-5% 的 铜资源;其次是基础设施建设,各国大型基础设施项目的实施,包括电网升级和新能源车产业的发展,将进一步增加对铜的需求;最后是供需关系,目前铜的供应相对紧张,因此长期来看,公司看好铜的前景。

公司的钴产品主要应用在新能源、消费电子、航天军工等领域。需求层面:1)全球新能源汽车市场增量空间巨大;2)消费电子市场大厂不断推新,VR/AR、AI智能家居等领域也在快速迭代;3)高温合金、硬质合金在航天军工市场也越发广阔。目前价格已接近矿山成本价,如果价格趋于稳定,对于市场、对于公司都是好事,下游可以大方用钴,公司也可充分发挥产能和冶炼优势。

2、如何看待刚果(金)出口配额限制?

目前,刚果(金)政府关于配额政策还处于规划阶段,距最终措施落地仍有一定距离。公司深耕刚果(金)多年,与当地政府一直保持较好的互动,公司会时刻关注该事情的动态。

3、新国九条鼓励企业分红,公司未来分红计划是什么?

腾远钴业秉承“共享共赢”的理念,致力于成为行业内持续分红的企业,与广大股东、公司员工、合作伙伴共享企业发展的红利。2023年公司计划向全体股东每10股派发现金红利15元(含税),总计约4.35亿元(含税)。自公司上市以来,我们已经连续两年实施现金分红政策,今年的分红预案也已公告,若计入今年分红金额,则预计三年的累计分红金额将超12亿元(含税),充分展现了我们与股东们共享企业成果的决心。本年分红结束后,公司未分配利润仍然超过10亿元,具备持续分红的能力,且公司的固定资产收益率也排在行业前列。未来我们也会积极响应国家政策,围绕核心业务,在做好主营业务的同时,积极寻找并投资具有盈利潜力的项目,同时增强财务稳健性,实现价值腾远。

4、铜矿如何计价?公司如何看待铜未来的盈利情况?

关于计价方面,公司设有定价委员会,该委员会基于当地市场实时情况,定期制定矿石采购定价策略,该定价策略中考虑了伦敦金属导报(MB)钴价格及伦敦金属交易所(LME)铜报价波动的影响,约定了不同铜品位区间和不同区间相对应的铜单价及价格系数。刚果腾远地处刚果(金)科卢韦齐,钴铜资源丰富,且公司深耕刚果(金)多年,履约能力强,冶炼能力突出,可低成本处理各种杂矿,因此在收矿上具有显著的优势及议价能力,后续具体盈利情况请详见公司的定期报告。

5、公司15,000吨电池废料综合回收部分已投产,公司后续在回收上的布局如何考虑?

二次资源是公司战略布局的重中之重,技术方面公司通过强大的技术储备实现金属回收率领先,以及公司通过黑粉直接合成三元前驱体的一体化优势,未来公司将通过技术领先形成的成本优势快速抢占市场;原料保障方面公司正在积极寻求上下游有二次资源的优秀企业进行战略合作,目前已与多家供应商签订合同,以满足目前公司生产所需。未来公司将与车企、电池厂等企业进行战略合作,共同布局产业闭环。

6、公司如何评估武装冲突对刚果(金)铜钴矿山开发及建设的影响?

公司地处刚果(金)钴铜资源腹地科卢韦齐,刚果(金)的动乱主要集中在南基伍、北基伍区域。武装冲突发生的地区与刚果腾远生产基地距离超1,000公里,且地面交通工具难以到达。公司在当地耕耘多年,履约能力强,并与当地各方长期保持良好关系,以保障公司正常生产经营。

7、公司如何看待印尼红土镍矿带出的钴,对于整体钴价的影响?

目前印尼红土镍矿中带出来的钴供应量较少,对于全球钴的供给量影响不大,市场供给主流还是集中在刚果(金)。

8、公司2023年存在资产减值的主要原因是?

公司依据《企业会计准则》和公司会计政策等相关规定,对存货资产于资产负债表日,存货成本高于其可变现净值的,计提存货跌价准备。

2023年公司计提的主要是钴和锂,均受价格波动影响。钴的库存价格与资产负债表日均价存在剪刀差,因此存在计提,但目前差额比较小。锂主要计提的是产线里的在产品,数量较少。2023年第四季度,部分产品的跌价准备已进行转销和冲回。相信随着计提的进一步减小,因价格波动对利润的影响也会逐渐减小。

9、公司生产成本是否有进一步降低的空间?

公司将在精细化管理和自动化升级持续发力,精细化管理方面主要针对原料成本、库存控制和内部信息化升级;自动化升级方面除了现有成品智能库外,公司还投建了原料智能库,并不断完善产线自动化,打造数字化工厂;公司技术团队秉承匠人精神,不断对产线进行技改,不断优化生产流程;通过全方位的优化升级进一步降本增效,不断扩大成本优势。

10、如何看待前驱体的产能过剩和行业内卷?公司具有何优势?

在中国,产能过剩是许多产业普遍面临的问题,解决问题的关键在于企业需找到自身的定位。得益于自身的品牌影响力、优质的产品以及在成本和规模上建立的优势,公司已与下游主要客户建立了长期且稳固的合作关系。在整体行业存在过剩的情况下,机会始终存在,公司致力于为下游客户提供价值,通过创新和优质服务来抓住市场的机遇。

公司利用技术优势,将黑粉浸出萃取得到溶液,直接通过管道输送至三元前驱体生产线,实现高效合成,从而显著降低运输成本并省略蒸发结晶步骤,有效提升成本效益和市场竞争力。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司已有15,000吨电池废料综合回收部分投产，显示出公司在产能扩张方面的积极进展。但具体的产能释放进度和未来计划在调研记录中未明确提及。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源汽车市场的增长，特别是在钴产品的应用上，为公司提供了新的增长点。
   - 技术创新，如通过黑粉直接合成三元前驱体的一体化优势，有助于公司降低成本并提高市场竞争力。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争可能较为激烈，但公司通过技术创新和成本优势寻求差异化竞争。
   - 国外市场，尤其是刚果（金）的钴供应量对全球市场有显著影响，公司在刚果（金）的深耕为其提供了一定的竞争优势。

4. **行业景气情况**：
   - 铜和钴的市场需求预期增长，特别是在新能源、消费电子和航天军工等领域，显示出行业的景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 调研记录中未提供具体的销售数据，但公司对铜市场的前景持乐观态度，且钴产品的下游应用领域需求增长，预示着销售潜力。

6. **成本控制**：
   - 公司计划通过精细化管理和自动化升级来降低成本，包括原料成本控制、库存管理和生产流程优化。

7. **商业模式**：
   - 公司采用的技术优势和成本领先战略，通过与下游客户的长期合作关系，以及在回收和冶炼方面的技术优势，构建了其商业模式。

8. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司在资产减值方面采取了谨慎的态度。

9. **研发投入和进度**：
   - 公司强调了技术储备和创新的重要性，但具体的投入额度和进度未在调研记录中明确。

10. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品名称包括钴产品和三元前驱体，原材料依赖包括铜、钴以及电池废料等。

11. **题材**：
    - 主要题材包括新能源、人工智能、大数据技术、基础设施建设等。

**优势**：
- 技术创新和成本优势。
- 与下游客户的稳固合作关系。
- 在刚果（金）的深耕和资源优势。

**劣势**：
- 调研记录中未提供具体的产能释放进度和销售数据。
- 对于刚果（金）政策变动的依赖可能带来风险。

**风险点**：
- 铜、钴价格波动。
- 刚果（金）政策变动。
- 国内外市场竞争。

**经济环境考量**：
- 考虑到全球经济环境和市场需求的变化，公司未来一年的业绩预期需谨慎乐观，需关注铜、钴价格走势和国内外市场动态。