兴业证券,南华基金,广发证券,鹏华基金,银河基金,幂加和私募基金,泰康资产,健顺投资,中银国际资管,华安基金,德邦证券,中欧基金,光大永明资产,中信保诚基金,晨翰私募基金,益昶资产,名禹资产,贝莱德,汇安基金,源峰私募基金,睿郡资产,淡水泉资产,华宝基金,海富通基金,东证融汇资管,中信证券,Blackrock,朱雀基金,中再资产,中信证券资管,如今投资,鸿竹资产,PleiadInvestmentAdvisorsLimited,国联基金,信达澳亚基金,前海开源基金,恒生前海基金,光大证券,荟金私募基金,财通资产,LMR Partners,阳光资产,申万宏源资管,三鑫资产,中信建投资管,汇升投资,申万宏源研究,晨燕资产,平安基金,民生通惠,磐厚动量,山西证券,双安资产,淳厚基金,大家资产,天治基金,东方证券,Value Partners,JM Capital,国华人寿保险,point72,创金合信基金,海通证券资管,京管泰富基金,明河投资,太平养老保险,新华资产,颢科私募基金,西部利得基金,杭银理财,中航信托,兴业基金,清水源投资,平安养老,交银施罗德基金,天弘基金,煜德投资,太平基金,招商信诺资管,国寿安保基金,石锋资产,博时基金,东海证券,富安达基金,兴证全球基金,GAAM,鹏扬基金,弘康人寿保险,农银汇理,国泰元鑫资产,泓德基金,国联证券,银河证券,全天候资产,长江养老保险,国金纺服,招银理财,国泰基金,中银资产,华创证券,九泰基金,长江证券资管,长江证券,圆信永丰基金,天风证券,国华兴益保险,百年保险资管,长城基金,太平资产,中银国际,国信证券,银华基金,华泰柏瑞,中邮人寿保险,浙商证券资产,光大保德信,东吴证券,招商证券,九派资本,上汽颀臻资管,浙商基金,中金公司,国寿养老,招商证券资管,中信建投,上银基金,知未私募,广发基金,嘉实基金,长信基金,开源证券,汇添富基金

互动环节

1、公司目前接单情况如何?

答:从目前的接单情况看,公司接单仍延续前期形势,总体趋势向好。

2、分拆量价看,2023年钮扣、拉链销量和平均单价均有所增长,请问钮扣平均单价增长幅度高于拉链的原因是什么?

答:首先,公司主营的钮扣、拉链等服饰及箱包辅料产品为非标准化产品,个性化突出,产品要求不同,价格差异也大;其次,公司钮扣产品包括树脂扣、金属制品、塑胶制品、真贝扣、牛角扣、果实扣、尿素扣等,品类繁多。其中金属制品的价值相对较高且在钮扣大品类里面占比较大,同时2023年度金属制品增长较快,会在一定程度上影响钮扣的平均单价情况。

3、2023年,公司前五大客户是否发生变化?

答:相较于2022年度,公司2023年度前五大客户并未发生较大变化,但公司在定期报告中披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的,并未穿透到品牌客户。

4、2023年,公司织带业务表现如何?

答:2023年度,公司织带业务增速好于拉链及钮扣业务,但受限于规模,其当前的盈利水平仍相对偏弱。

5、2023年,公司毛利率有所提升,主要原因是什么?

答:影响公司产品毛利率的因素很多;2023年度公司毛利率有所提升主要系受高附加值产品占比提升、大宗原材料价格有所下降以及通过精益管理实现降本增效等所致。

6、2023年,公司应收款项增加较多,是否说明账期有所变长,后续是否会改善?

答:公司应收账款期末数较期初数增加22.06%,主要系报告期末发货额较大所致,而公司货款的信用期未发生变化。

7、越南工业园目前进度如何?后续的安排是怎样的?

答:公司越南工业园已于2024年3月20日开业,当前已正常接单、生产、交付等;目前公司一方面主抓工厂内部管理提升,做好诸如流程梳理、员工培训等事务;另一方面积极开拓客户市场和品牌指定工作。

8、越南工业园一期有多少产能?

答:经测算,越南工业园当前理论产能预计为年产拉链1.5亿条、金属扣5亿套。

9、近期贵金属等原材料价格上涨,对公司毛利率是否会有影响?

答:公司产品采取成本加成的定价原则,毛利率会受原材料波动的影响,但当原材料价格波动形成趋势并达到一定幅度时,公司会进行相应的调价。

10、2023年度计划分红率94%,更上了一台阶,未来分红政策怎么考虑?

答:公司一直坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念,每年在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 越南工业园已于2024年3月20日开业，目前已正常接单、生产、交付。
   - 越南工业园一期的理论产能预计为年产拉链1.5亿条、金属扣5亿套。

2. **未来新的增长点**：
   - 织带业务增速好于拉链及钮扣业务，尽管当前盈利水平相对偏弱，但有增长潜力。
   - 高附加值产品的占比提升，如金属制品的增长较快，可能会成为新的增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提供具体的国内和国外竞争情况，但提到公司产品为非标准化产品，个性化突出，这可能意味着公司在特定细分市场中具有竞争优势。
   - 国产替代的空间需要根据公司产品的质量、价格和市场定位来判断，调研记录中未提供足够信息。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未明确提及行业景气情况，但从公司毛利率提升和接单情况向好可以推测行业可能处于稳定或增长状态。

5. **销售情况**：
   - 公司接单情况总体趋势向好。
   - 2023年度前五大客户未发生较大变化，但未提供国内和海外销售的具体数据。

6. **成本控制**：
   - 毛利率提升主要由于高附加值产品占比提升、大宗原材料价格下降以及精益管理实现降本增效。

7. **商业模式**：
   - 公司采取成本加成的定价原则，这表明公司在成本控制和定价策略上具有一定的灵活性。

8. **坏账情况**：
   - 应收账款增加，但公司信用期未发生变化，调研记录中未提及坏账情况。

9. **研发投入和进度**：
   - 调研记录中未提供研发的投入和进度的具体信息。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括钮扣（树脂扣、金属制品、塑胶制品、真贝扣、牛角扣、果实扣、尿素扣等）和拉链。
    - 原材料包括贵金属等，原材料价格波动可能会影响毛利率。

11. **题材**：
    - 调研记录中未明确提及公司的具体题材。

**优势**：
- 产品个性化突出，非标准化产品可能在特定市场具有竞争优势。
- 高附加值产品占比提升，有助于毛利率的提升。

**劣势**：
- 织带业务虽然增速快，但规模和盈利水平相对较低。

**风险点**：
- 原材料价格波动可能会影响毛利率。
- 应收账款增加可能带来一定的财务风险。

**经济环境判断**：
- 需要考虑全球经济环境、行业发展趋势、原材料价格波动等因素，调研记录中未提供足够的信息来进行详细的经济环境判断。

对于未来一年的业绩预期，需要更多的数据和市场分析，包括但不限于市场需求、竞争对手动态、原材料价格走势等。同时，对于调研中提到的信息，应保持谨慎态度，特别是在没有具体实施细节的情况下。