上海证券,申万宏源,线上参与公司“2023年度网上业绩说明会”的全体投资者,北京量化投资,路演天下,长安基金,风炎投资,中财招商,一重投资,财东基金,东兴证券,数港创投

公司代表介绍公司基本情况、业务范围、2023年经营业绩以及发展战略等内容。随后,调研人员就关心问题与公司管理层进行了交流,主要交流内容如下:

1、公司业绩情况

2023年,公司实现营业收入6.57亿元,同比增长41.56%。毛利率20.59%,同比增长1.39个百分点,其中高端装备制造的毛利率为22.18%。分业务版块来看,公司2023年高端装备制造实现营业收入5.44亿元,占营业收入的82.89%。整体来看,公司近年聚焦高端装备制造,整体营收水平实现快速增长。得益于公司管理层的降本增效措施,公司毛利率逐年上升,期间费用、成本费用占比下降。

2、高端装备业务情况

公司在传统业务领域持续精耕细作,自主研发生产的“NEWJCM”品牌离心式压缩机、工业驱动汽轮机及其成套设备,是国内外生产合成氨、尿素、烧碱、甲醇、乙二醇、氨基酸的关键装备,公司在合成气压缩机组(合成氨装置、甲醇装置)、CO2压缩机组(尿素装置)、氯气压缩机组(烧碱装置)的技术水平已处于国际第一梯队,具有领先的国内市场占有率,也是公司打开国际市场的优势产品;另外,公司已在绿氢氨一体化、绿醇、压缩空气储能具备国内先发优势,并在50万吨乙烯三机组等重大装备领域取得市场突破,同时能为我国超临界CO2循环发电提供关键设备的支持,制造出中国首台套超临界CO2循环发电压缩机和透平机组,业务应用领域不断延伸。

在海外市场方面,作为民营企业,公司拥有更高灵活度,能够为客户提供定制化、差异化服务。立足国内优势,放眼全球机遇,瞄准中东、中亚、中美洲、西非、北非、东南亚等国际业务机遇,积极布局海外市场,并已取得部分订单。同时为助力出海战略,公司也高度重视不同国家和地区的文化、法律法规差异,积极寻找在地合作伙伴,进行海外知识产权准备。

3、油气资产发展计划

公司拥有位于特立尼达和多巴哥共和国南部总面积达17,300英亩的MomeDiablo、SouthQuarry、BeachMarcelle三个油田区块的勘探作业和开采权益。公司已进行业务整合和组建管理团队,并将通过老井复产、钻探新井等措施,进一步提升油田产量。

4、债务化解情况

近三年,公司债务总额及本金持续下降。2023年,公司持续与各方债权人保持沟通,在尽可能为公司争取有利条件的前提下,进一步与部分债权人达成债务和解,债务成本有所降低,也为公司争取到未来发展的空间,主要逾期债务成本较上年同期减少3,000多万元;同时,公司也在积极寻求其他融资渠道。

5、油气勘探开发软件EPoffice运营模式

公司利用自主研发的EPoffice一体化软件平台聚合储层预测、裂缝预测和压力应力预测技术等软件产品,通过高科技手段探测地下构造,为国内外石油公司提供油气勘探开发一体化技术解决方案。主要盈利模式为:一是EPoffice的软件销售;二是通过EPoffice提供咨询服务,帮助用户寻找勘探目标。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 公司在高端装备制造领域实现营业收入5.44亿元，占总营业收入的82.89%，表明公司在该领域的产能得到了较好的释放。
   - 公司在合成气压缩机组、CO2压缩机组、氯气压缩机组等关键装备的技术水平处于国际第一梯队，显示了其在相关领域的产能和技术优势。

2. **未来新的增长点**：
   - 绿氢氨一体化、绿醇、压缩空气储能等新兴领域具备国内先发优势，这些可能是公司未来的增长点。
   - 在50万吨乙烯三机组等重大装备领域的市场突破，以及超临界CO2循环发电压缩机和透平机组的制造，也预示着新的增长潜力。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 公司在合成氨、尿素等关键装备领域具有领先的国内市场占有率，表明在国内市场具有较强的竞争力。
   - 在海外市场，公司通过提供定制化服务和积极布局，已取得部分订单，显示出一定的国际竞争力。
   - 国产替代空间可能存在于高端装备制造领域，尤其是公司已经取得技术领先的产品。

4. **行业景气情况**：
   - 公司营业收入同比增长41.56%，毛利率逐年上升，表明所在行业目前景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，高端装备制造业务占比较大。
   - 海外销售方面，公司通过灵活的服务和积极的市场布局，已经开始取得订单。

6. **成本控制**：
   - 公司通过降本增效措施，实现了毛利率的逐年上升和成本费用占比的下降。

7. **商业模式**：
   - 公司主要通过销售高端装备制造产品和提供相关服务来盈利。
   - 同时，公司还通过自主研发的EPoffice软件平台提供油气勘探开发一体化技术解决方案。

8. **坏账情况**：
   - 调研记录中未明确提及坏账情况，但提到公司在债务化解方面取得了进展。

9. **研发投入和进度**：
   - 公司在研发方面有显著投入，特别是在绿氢氨一体化、绿醇等领域，以及超临界CO2循环发电压缩机和透平机组的制造。

10. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品名称包括“NEWJCM”品牌离心式压缩机、工业驱动汽轮机等。
    - 原材料依赖情况未在调研记录中明确提及。

11. **题材**：
    - 高端装备制造、绿氢氨一体化、压缩空气储能、超临界CO2循环发电等。

**优势**：
- 技术领先，尤其在高端装备制造领域。
- 营业收入和毛利率的增长表明良好的市场表现。
- 积极拓展国内外市场，具有国际竞争力。

**劣势**：
- 调研记录中未提及潜在的劣势。

**风险点**：
- 国际市场的不确定性，包括政治、经济和法律风险。
- 原材料价格波动可能影响成本控制。

**经济环境与业绩预期**：
- 考虑到当前经济环境的不确定性，公司未来一年的业绩预期需要谨慎评估，但鉴于其技术优势和市场扩张策略，业绩预期可能保持正面。