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1、2024Q1销售和研发费用增速较快的原因?

答:①销售人员研发人员齐增长。公司新产品的研发、技术的改进以及现有产品的优化都需要投入大量的研发资源和人力成本。营销项目的建设也需要增加销售人员和市场推广。2024年Q1公司研发人员较2023年Q1同比增加了173人,销售增加了37人,销售人员和研发人员薪酬费用增加。

②新增限制性股票和股权激励计划费用。为激励员工、提升团队凝聚力,去年6月公司通过了限制性股票股权激励的方案,激励人员主要以销售和研发人员为主,因此这也是研发费用和销售费用增速加快的原因之一。

③业务宣传费上的同比大幅增长。2024年2月-3月,公司参加了ISLE西班牙展和ISLE深圳展等大型展会,加大市场推广费用的投入,提升了公司的品牌知名度和市场影响力,为公司长期发展提供保障。但同时,也推动了销售费用的增加,2024年Q1公司业务宣传费同比变动增长103.13%。

2、公司定位为轻资产高科技公司,但是公司自研M10芯片等行为是否要改变这一模式?

答:公司定位为轻资产高科技公司,这一模式旨在保持公司的灵活性和高效性,同时确保资金能够集中投入到高科技研发及人才培养上。在整体战略上,公司将继续保持轻资产运营模式,确保对高精尖技术的持续投入。通过不断优化资源配置,提升研发效率,公司将在保持灵活性和高效性的同时,实现更稳健和可持续的发展。

3、公司前五大客户收入占比情况的趋势如何?

答:2023年,公司前五大客户的销售额合计达到4.61亿元,占总营收的45.18%,同比呈下降趋势。表明公司对前五大客户的依赖持续减少,公司客户结构的逐年多元化。

4、2023年年度海外市场拓展情况如何?

答:公司在全球化市场拓展方面,积极参加展会和联合推介会等推广活动,向海外客户充分展示了公司的创新能力和产品实力。不仅辐射了整个欧美地区,还积极将业务延伸至越南、马来西亚、菲律宾、俄罗斯、韩国、阿联酋、印度等全球多地。从而提高了公司的品牌知名度,使得产品销量持续增长,市场占有率稳步提升,进一步拓宽了企业在全球范围内的影响力。2023年,北美洲营收占海外收入的59.34%,欧洲占比20.63%,亚洲占比13.13%,其他地区占比6.73%。根据统计数据,欧美地区LED显示屏市场约占全球市场的40%-50%,由此可见公司在欧美地区以外的地区还有很大的增长潜力。

5、公司2023年业绩驱动因素是?

答:业绩驱动主要因素系公司将海外市场拓展作为企业持续发展的重要战略。2023年公司采用了直销经销双轮驱动模式来深化海外市场的拓展。一方面,公司强化了直销渠道,通过与国内外屏厂的深度合作,成功提升了接收卡在海外市场的市占率。另一方面,在接收卡市占率提高的基础上,公司通过经销渠道深化了市场渗透和产品分布,精准对接项目集成商、经销商等具体需求,根据项目实际情况提供定制化解决方案,有效促进了视频处理设备的销售和市场份额的增长。同时为了更好地服务海外客户,公司积极在海外招聘当地员工,提升了产品售前售后服务水平。2023年,公司成功拓展了100多家遍布全球市场的经销商,通过其渠道和网络,使得公司产品得以迅速进入市场并获得良好的反响,为市场拓展奠定了坚实的基础。同时,公司实现了海外营业收入的显著增长,2023年海外营业收入为13,643.52万元,同比增长94.50%。国内市场方面,LED屏厂产品的降价以及2K/4K/8K技术的迭代升级,使得屏幕的出货量显著增加,像素点数量不断增多,这一趋势直接推动了接收卡和视频处理设备的需求增长,使得公司营业收入呈现出高速增长的态势。同时面对市场的快速扩张,公司注重产品的技术创新,加大了对国内市场营销网络的建设力度,通过增加研发及售前售后人员,为客户提供更加精细化的解决方案,不断满足市场的新需求。随着应用场景的不断迭代和更新,公司适应发展,也丰富了产品线,推出了Mica工业校正系统、M10自研芯片等创新产品,进一步巩固了公司在行业内的技术领先地位。2023年国内营业收入为88,352.22万元,同比增长45.05%。

6、关注到公司在2023年计提了5213.39万元坏账准备,能否详细解析一下?

答:由于公司按照坏账计提政策,结合客户回款情况,基于前瞻性的风险评估进行了更为谨慎的减值处理。

7、美国占海外占比达60%,介于目前的中美形势,是否存在贸易风险?未来海外空间在哪里?

答:尽管公司在美国市场的销售额占海外总营收60%左右,公司并不认为存在明显的贸易风险。这主要是因为公司产品可以在海外实现产销闭环,有效规避了可能的政策风险。根据市场数据,北美地区在全球LED市场占比为20%左右,但其他市场潜力和客户的购买力依然很高。比如欧洲和亚洲地区(除中国以外)占全球LED市场需求的50%以上,且预计这一比例将持续增长。同时欧洲和亚洲的快速发展及其巨大的市场潜力使其成为不可忽视的战略方向,公司计划在这些地区增加投资,扩大营销和服务网络,以更好地利用这一增长机会。

8、公司2023年销售费用增加104.75%的同时,营收只增长了50%,产出率会不会持续下降,2024年的扩招会不会进一步影响公司的产出率?

答:销售费用的显著增加,主要是因为公司扩大了销售团队,并加大了海内外市场展会推广。这些投入虽然在短期内导致了销售费用率较高,但它们为公司长期持续健康发展提供了动能。公司扩招会与公司营收的增长所匹配,并不会对人均产出率产生影响。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能信息，因此无法直接分析产能释放进度。但可以推测，由于公司在研发和销售上的投入增加，可能伴随着产能的扩张或技术升级。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司的新增长点可能包括新产品的研发、技术创新（如M10自研芯片）、海外市场的拓展，以及通过直销和经销模式深化市场渗透。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 公司在海外市场的拓展表明其面临国际竞争，但同时也有国产替代的机会，尤其是在LED显示屏市场中。公司通过技术创新和市场拓展，有机会进一步提升市场份额。

4. **行业景气情况**：
   - 根据调研，公司所处的LED显示屏行业目前呈现出增长趋势，特别是在海外市场，如北美洲、欧洲和亚洲其他地区。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，2023年国内营业收入同比增长45.05%。海外销售同样强劲，2023年海外营业收入同比增长94.50%，表明公司在全球市场的影响力在增强。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但提到了公司通过优化资源配置和提升研发效率来保持轻资产模式，这可能意味着公司在成本控制方面采取了一定的措施。

7. **商业模式**：
   - 公司定位为轻资产高科技公司，侧重于高科技研发和人才培养，同时保持灵活性和高效性。公司通过直销和经销模式拓展市场。

8. **坏账情况**：
   - 2023年公司计提了5213.39万元的坏账准备，这表明公司在财务管理上采取了谨慎的态度，对未来可能出现的风险进行了预估。

9. **研发投入和进度**：
   - 研发人员数量同比增加173人，表明公司在研发方面的投入较大。同时，公司推出了Mica工业校正系统、M10自研芯片等创新产品，显示了研发的成果。

10. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及的产品包括Mica工业校正系统和M10自研芯片，但调研记录中未提及具体依赖的原材料。

11. **题材**：
    - 公司的题材可能包括技术创新、海外市场拓展、LED显示屏行业增长等。

**优势**：
- 研发投入增加，新产品推出。
- 海外市场拓展成功，营收增长显著。
- 轻资产模式，保持灵活性和高效性。

**劣势**：
- 销售费用增长迅速，可能影响短期利润率。
- 对前五大客户有一定依赖，尽管正在减少。

**风险点**：
- 坏账准备的增加可能表明客户回款风险。
- 中美贸易形势可能影响美国市场的销售。

**经济环境与业绩预期**：
- 考虑到当前全球经济环境和贸易政策的不确定性，公司未来一年的业绩预期需要谨慎乐观。尽管公司在海外市场有增长潜力，但需关注贸易政策变化和市场波动对业绩的影响。