天风证券

1、请简要介绍2024年一季报?

唐总:2024年第一季度,全聚德营收约3.58亿元,同比增长11.99%;归属于上市公司股东的净利润约1531万元,同比增长66.85%;基本每股收益0.0499元,同比增加66.89%。公司以元旦、春节假日为重要增收抓手,全线发力,多渠道创收,餐饮门店春节期间收入同比增长32.6%,接待消费者28.7万人次,同比增长27%。

2、请简析一下近期的餐饮消费市场?

唐总:2024年一季度,由于2024年春节旅游和返乡的人数增多,带动了旅游城市包括北京的餐饮消费,餐饮业迎来“开门红”。

展望2024年,餐饮业消费活力有望进一步释放,持续回稳向好。文旅、餐饮行业将在创新发展中不断释放消费潜力,推动文旅深度融合,提升文化品位,丰富精神内涵;优化政策环境,提振投资信心和消费信心,为国内游客和入境游客提供更多高质量旅游产品和更多便利化服务;创新消费场景,培育新型业态和消费模式,激发消费意愿,助推企业经营发展水平。展望全年,消费能够成为经济增长的主拉动力,更好发挥对经济增长的基础性作用。

3、近年来,全聚德在提升竞争力、适应市场环境方面,采取的措施?

唐总:在餐饮板块方面,由产品、服务到菜品焕新升级。一是,作为即将迎来160年周年庆的餐饮老字号,2023年全聚德和平门店“中华一绝·空中四合院”、全聚德前门店“全聚德·中轴食礼”体验店、全聚德王府井店“全聚德·宫囍龙凤呈祥”的“焕新升级”新项目初见成效,经过系列调整与创新,三大店新项目在提升门店整体收入、人均消费、市场美誉度方面发挥作用明显。二是,公司始终以顾客需求为关注焦点,秉承“删繁就简,规范标准,润物无声,物超所值”的服务宗旨,持续完善服务体系,持续进行员工服务培训,不断提升服务质量,以服务细节树立体验口碑。三是,在传承非遗“全聚德挂炉烤鸭技艺”的基础上,公司结合消费变化与需求,积极调整菜品结构,推出2023版“全聚德·季”副菜单,集中展示菜品创新成果。

在食品板块方面,餐饮产品食品化不断突破。近年来,加快推进“餐饮+食品双轮驱动”的产业布局,利用餐饮品牌优势,发挥食品、餐饮联动机制,加快推动食品产业发展。一是,丰富酱鸭产品,重新规划“酱”、“烧”、“烤”三大系列。二是,手工片制烤鸭进一步迭代升级,3.0版于2023年4月24日上市,同步开展线上直播。三是,通过渠道升级,线上线下推广成效显著,线下专卖店向服务本地客群的民生店转型,仿膳食品公司电商全年销售收入同比实现较大增长。针对春节年货的强劲需求,共推出6个系列11款礼盒,涵盖全聚德、仿膳、丰泽园和四川饭店四大品牌,主打菜系融合,名厨匠心打造,包装风格延续国潮风,兼具环保再利用,满足多元化场景和需求。

4、在门店扩张方面,有什么计划?

唐总:公司十四五规划对各品牌的业态布局进行了整体规划,公司会根据市场情况来调整年度开店计划,京津冀及长三角城市群是公司市场布局的重点区域。同时,立足“产品+服务+场景”新格局,聚焦老字号精品门店打造。2023年公司新开直营门店3家,迁址新开1家,加盟店2家。

根据提供的调研记录，以下是对全聚德公司相关方面的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
调研记录中没有直接提供具体的产能信息，但从营收和净利润的增长可以看出，公司在2024年第一季度的经营状况良好，营收同比增长11.99%，净利润同比增长66.85%，这可能意味着公司的产能得到了有效的释放和利用。

2. 未来新的增长点：
- 餐饮板块的产品和服务升级，如“中华一绝·空中四合院”等新项目的推出。
- 食品板块的餐饮产品食品化，如酱鸭产品线的丰富和手工片制烤鸭的迭代升级。
- 新店开设，特别是在京津冀及长三角城市群的市场布局。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
调研记录中未提及具体的国内外竞争情况和国产替代空间。但作为老字号品牌，全聚德在国内市场有一定的品牌优势和市场份额，未来可能会通过提升产品和服务质量来增强竞争力。

4. 行业景气情况：
餐饮业在2024年第一季度迎来“开门红”，春节旅游和返乡人数增多带动了餐饮消费，预计全年消费活力将进一步释放，行业景气度向好。

5. 销售情况：
- 国内销售：春节期间餐饮门店收入同比增长32.6%，接待消费者同比增长27%。
- 海外销售：调研记录中未提及海外销售情况。

6. 成本控制：
调研记录中未明确提及成本控制的具体措施。

7. 产品定价能力：
作为老字号品牌，全聚德在产品定价上可能具有一定的自主权和市场影响力。

8. 商业模式：
全聚德的商业模式主要是“餐饮+食品双轮驱动”，利用餐饮品牌优势推动食品产业发展。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度、规划：
调研记录中未提及研发的具体投入和进度。

11. 护城河：
全聚德的护城河可能包括其老字号品牌、非遗技艺、以及在餐饮和食品板块的创新和升级。

12. 产品名称及依赖的原材料：
- 产品名称：酱鸭、手工片制烤鸭等。
- 依赖的原材料：调研记录中未明确提及。

13. 题材及优劣势、风险点：
- 优势：品牌历史悠久，有一定的市场影响力和顾客忠诚度。
- 劣势：调研记录中未提及明显的劣势。
- 风险点：市场竞争、成本控制、食品安全等。

14. 分红情况及计划：
调研记录中未提及分红情况及计划。

15. 未来一年业绩预期：
考虑到当前的经济环境和餐饮业的景气度，全聚德在未来一年可能会继续保持增长态势，但需关注其在市场竞争、成本控制、产品创新等方面的表现。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。