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一、介绍公司基本情况

公司以精密涂布技术为核心,新产品的开发基于公司具有自主知识产权的配方技术、工艺技术以及洁净生产技术。精密涂布生产技术和终端应用开发技术不断提高。公司以光学膜起家,为国内最早的光学膜生产商,为顺应未来大屏、轻薄化、高色域的趋势,公司高度重视复合膜及量子点膜等高端光学膜的研发、更新,进一步推进新品光学膜的性能提升及市场推广,持续提升高附加值光学膜的销售份额。

公司2018年进入光伏背板行业,近几年背板销售额增速较高,目前主要客户是行业领先的组件厂商,产品在客户端认可度较高。公司定增募投项目之一是光伏封装胶膜,也是公司在光伏行业的第二个产品,研发及产品测试工作快速推进,EVA、EPE(共挤型POE)产品和N型产品用其他胶膜均已批量量产。

二、介绍公司2023年度和2024年第一季度财务情况2023年,公司实现营业收入230,327.30万元,较上年同期增长 16.24%, 2023 年归属于母公司所有者的净利润为14,438.46万元,较上年同期增长154.25%。2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,895.67万元,较上年同期增长871.86%。

2024年第一季度,公司实现营业收入53,813.68万元,较上年同期增长 29.71%,归属于上市公司股东的净利润4,918.25万元,较上年同期增长74.47%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,670.80万元,较上年同期增长117.08%。

三、问答环节

1、公司2023年和2024年一季度业绩增长的原因?

答:2023年公司光学膜产品结构中复合膜和中小尺寸占比增加,复合膜良率较上一年有显著提升,同时实现了新客户的突破。虽然目前行业整体景气度欠佳,但长期看好新型显示技术在消费电子和车载产品中的应用,对于未来高端光学膜的应用,以及对光学膜在中小尺寸包括车载和手机中的国产化替代有信心,有望在手机品牌机以及车载产品中实现销量增长。同时太阳能背板由于营业收入增加及产品结构优化,上游主要原材料降价,净利润同比增加。胶膜2023年度实现量产,但由于库存计提等原因,亏损较大。光学膜及太阳能背板利润增加共同推动公司2023年度净利润增长。谢谢!

2、公司光学膜产品毛利率提升的原因?

答:2023年公司调整光学膜产品结构,高端光学膜等产品良率显著提升、小尺寸产品量产出货增长,高端光学膜产品在韩系客户中替代海外供应商份额。2023年公司实施一系列组织架构及工艺改进,复合膜良率有所提升,公司降本增效取得一定效益,带动公司光学膜毛利率提升。谢谢!

3、请介绍下公司看好的新品?

答:公司目前光伏板块的新品是间隙反光膜,光学板块的新产品包括Mini-LED直显用OBA胶、广视角膜、量子点车载光学膜等。间隙反光膜应用于双面发电的光伏组件,具有高增益型的新型功能膜,利用膜材表面微结构和高反射铝层来增加光伏电池片的进光量,可有效提升整个组件发电效率。公司目前已经拥有自主结构发明专利,已经在龙头组件企业批量交货。谢谢!

4、公司背板和胶膜业务进展情况?

答:公司自2018年进入光伏行业,专注光伏先进背板材料研发制造,具备全系列背板生产制造能力,近几年在领先组件企业份额快速提升,在2023年取得8.67亿元的销售。公司通过募投项目进入胶膜行业,研发及产品测试工作快速推进,EVA、EPE(共挤型POE)产品和N型产品用其他胶膜均已批量量产,在2023年取得1.82亿元的销售。但是因为前期采购原材料价格较高,存货跌价等原因,导致2023年公司胶膜业务处于亏损状态。新业务的第一年,公司抓紧提升良率及生产效率、梳理各部门管理,希望胶膜业务尽快实现销量增长以及良率提升。自成立以来,公司重视研发投入及工艺水平提升,目前已在光学薄膜、太阳能背板膜等产品领域积累丰富的生产、研发及销售经验;公司在研发、工艺及人才方面等资源不断积累,为公司生产太阳能封装胶膜奠定了坚实基础。公司作为光伏行业新兵,自量产交付以来,产品的研发、创新及生产品质获得客户高度认可。谢谢!

5、公司直接和间接投资了视涯和卢米蓝,是出于什么投资目的?

答:公司目前持有合肥视涯1.13%的股权。该参股子公司的硅基OLED微显示器可应用于VR/AR等领域的近眼显示系统。公司亦通过产业基金投资布局了OLED发光材料公司宁波卢米蓝新材料有限公司,发光材料为oled面板最核心材料之一。投资上述两家公司是为了补充显示行业的布局,同时跟进了解AR/VR和OLED显示行业的最新形势,以确定公司是否有新的产品可投入研发。谢谢!

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司在光学膜和光伏背板行业有显著增长，特别是在光伏背板行业，销售额增速较高，表明产能释放进度良好。
   - 光伏封装胶膜作为公司在光伏行业的第二个产品，研发及产品测试工作快速推进，已有产品批量量产，显示产能正在逐步释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 新品光学膜，如Mini-LED直显用OBA胶、广视角膜、量子点车载光学膜等，以及光伏板块的间隙反光膜，都是公司未来的增长点。
   - 投资视涯和卢米蓝，布局VR/AR和OLED显示行业，可能为公司带来新的增长机会。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在光学膜领域对韩系客户实现了海外供应商的替代，显示国产替代空间的存在。
   - 光伏背板和胶膜业务的增长表明公司在国内光伏材料领域具有竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 尽管当前行业整体景气度欠佳，但公司对新型显示技术在消费电子和车载产品中的应用持乐观态度。

5. **销售情况**：
   - 公司在光学膜和太阳能背板的销售增长显著，尤其是在光学膜产品结构调整和高端产品良率提升后。
   - 胶膜业务虽然已实现量产，但由于原材料价格和存货跌价等因素，目前处于亏损状态。

6. **成本控制**：
   - 公司通过组织架构和工艺改进，实现了降本增效，提升了毛利率。

7. **产品定价能力**：
   - 公司能够通过产品结构调整和良率提升来增强定价能力，尤其是在高端光学膜领域。

8. **商业模式**：
   - 公司以精密涂布技术为核心，开发具有自主知识产权的新产品，同时不断推进新品性能提升和市场推广。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司重视研发投入，已在光学薄膜、太阳能背板膜等领域积累了丰富的经验。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其精密涂布技术和自主知识产权的配方技术上，以及在高端光学膜领域的市场份额。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括光学膜、光伏背板、光伏封装胶膜、间隙反光膜等，原材料包括EVA、EPE等。

13. **优势、劣势、风险点**：
    - 优势：技术领先，产品多样化，市场认可度高。
    - 劣势：胶膜业务目前亏损，原材料价格波动可能影响利润。
    - 风险点：行业景气度波动，新产品研发和市场接受度的不确定性。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查阅公司的财务报告和公告。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司在光学膜和光伏材料领域的增长，预计未来一年业绩有望保持增长，但需关注原材料价格波动和新业务的盈利能力。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，避免过于乐观。