华利集团2023年度网络业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者

Q:公司的毛利率和净利率都优于同行,未来新工厂的投产是否会影响公司毛利率?

A:新工厂工人熟练度、各部门配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时,老工厂会有不断改善的空间,不考虑其他因素,公司整体毛利率变动比较小。谢谢!

Q:领导您好,请问目前印尼工厂在生产了吗?

A:公司在印尼的新建工厂预计今年上半年投产。谢谢!

Q:邬总,您好。今年开始越南将对部分跨国公司按照全球最低税率15%征收企业所得税,对公司会造成什么影响?谢谢

A:越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环节,按全集团统计口径,集团在越南缴纳的所得税占全集团所得税比例不高。集团目前在越南的子公司,只有少数子公司还处于税收优惠期,所得税率低于15%。越南政府关于对所得税较低的外国公司征收附加税的规定,还没有出台具体的细则,公司是否在征收范围之内、公司哪些所得税税率低于15%的子公司需要调整税率、具体的调整步骤等还没有实施细则。公司预计未来税负可能会有一定的增加,但影响不会很大。谢谢!

Q:是否可以分享一下今年公司的招工计划?感谢解答。

A:2023年由于客户去库存,订单有一定下滑,公司对员工招聘有一些控制。2023年第四季度,根据新工厂(越南工厂、印尼工厂)的投产安排和订单的恢复情况,公司已经在开始新招员工。2024年,随着新工厂的逐渐投产,公司员工招聘力度会加强。谢谢!

Q:张董好。公司为什么会选择在印尼建设生产基地?因为印尼劳动力成本低?谢谢。

A:目前公司的量产工厂主要在越南。制鞋业是劳动密集型产业,产品主要销售到欧美等海外地区,工厂选址会综合考虑劳动力资源丰富、海运及物流便利、当地营商环境、国际贸易环境等多方面因素。综合多个因素,公司计划在印尼建设较大规模的产能基地。谢谢!

Q:张董事长您好,请问贵司大股东解禁后是否有减持计划?谢谢答复!

A:我对公司未来的发展和长期投资价值充满信心,目前对解禁后没有减持计划。谢谢!

Q:管理层您好,我有两个小问题跟您请教:(1)2023年公司研发人员增加928人,连续两年增加,这个主要是给nike这个客户配的吗?还是说给其他新客户也有配?(2)看年报上写,开发设计子公司(主要位于广东中山)负责运动鞋的开发设计。nike华利的研发中心也是在中山吗?在越南有研发中心吗?

A:公司最近两年拓展了不少新客户,承接新客户以及老客户产品系列增加,都需要配备更多的研发人员。公司为Nike设置的研发中心在越南。谢谢!

Q:目前公司生产中是否运用到AI?

A:运动鞋开发流程很长,公司已经运用3D、VR等技术进行产品开发,以提高开发效率。在量产中,也会有智能视觉设备运用到裁剪、印刷等工序。谢谢!

Q:贵公司还是比较重视研发投入,2023年研发人员同比增加了大约33%。请问贵公司在与运动品牌合作的过程中,在产品研发方面的参与程度?谢谢。

A:运动鞋产业是全球产业链专业化分工、合作的产业,品牌商和制造商的合作非常紧密,从产品开发、新技术新材料的开发、量产等进行全方位的合作。运动鞋作为功能性要求比较高的产品,新材料和新工艺都可以提升产品性能或品质,品牌、制造商、材料商会通力合作。比如对于有些新材料,品牌和制造商共同开发,或者是制造商根据品牌商对产品的性能要求,单独开发。谢谢!

Q:在2023年行业去库的大环境下,贵司的净利率保持了稳定,甚至略有提高,为什么?谢谢。

A:2021年以来,公司净利率基本保持平稳,体现了公司在行业波动、营收变动情况下对成本、费用的管控比较有效。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高,希望未来公司毛利率能保持稳定或提升,期间费用也能管控到位,保证净利率在合理水平。谢谢!

Q:根据公司披露的年度报告,公司生产的鞋子品类覆盖跑步、健步、越野、徒步、篮球、滑板、滑雪等运动及日常通勤、时尚穿搭等着装场合。请问未来公司产品品类的变化趋势?感谢解答。

A:公司的运动鞋品类主要是跑步类、户外运动类等运动系列以及时尚休闲类运动鞋为主,客户也是运动休闲类的品牌客户为主,产品策略和客户策略都没有发生较大变化。2024年,公司产品品类不会发生很大变化。谢谢!

Q:今年公司有新工厂投产,未来公司的产能规划是什么?谢谢!!

A:考虑到客户订单的需求,未来几年公司仍会保持积极的产能扩张,未来3-5年,公司将在印尼及越南新建数个工厂。除了新建工厂外,工厂的产能可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性。谢谢!

Q:目前越南、印尼几家新工厂的投产进度?

A:2024年上半年,越南的两家新建工厂(一家成品鞋工厂和一家鞋面、鞋底等半成品工厂)、印度尼西亚一家新建工厂(成品鞋工厂)将逐步投产。新工厂建成后具体投产节奏,公司会根据订单情况来做整体的产能匹配。谢谢!

Q:巴黎奥运会进入倒计时,可能会带来新一轮的体育运动消费潮,但同时俄乌战

争、巴以冲突持续,2024美国总统大选。作为运动鞋制造商,如何看待未来运动鞋消费市场情况?对公司会有什么影响?谢谢。

A:大型运动赛事会刺激运动消费,由于国际政治、经济形势复杂,很多品牌基于对未来经济形势的不确定性,预告订单的不确定性会增加。运动鞋的制造环节和物流时间比较长,通常运动鞋的制造订单下单时间比销售时间会提前3-6个月或更长。2024年,具体的订单及出货安排,要看每个月客户的正式订单的情况。公司会密切关注全球经济形势以及各品牌的业绩情况,做好产能弹性的安排。谢谢!

Q:公司吸引新客户合作的原因是什么?谢谢!

A:公司实行多客户模式,客户和产品风格比较多元,使得公司能够掌握市场动态,满足客户多元化需求,公司拥有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程,开发能力和量产能力有明显优势,同时,公司在行业口碑也很好,很多客户主动找公司合作。谢谢!

Q:印尼工厂的产能规模有多少?谢谢!

A:印尼两期工厂预计产能合计5000-6000万双/年,陆续建设、逐步投产。谢谢!

Q:未来公司的产能布局主要在哪些地方?谢谢!

A:未来3-5年,公司主要还是在印尼、越南新建工厂。谢谢!

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 印尼工厂预计今年上半年投产，表明公司正在积极扩展产能。
   - 越南两家新建工厂和印尼一家新建工厂计划在2024年上半年逐步投产，显示公司有明确的产能扩张计划。
   - 新工厂的投产初期可能会对毛利率产生不利影响，但老工厂的改善空间将部分抵消这一影响。

2. **未来新的增长点**：
   - 新工厂的投产，特别是在印尼和越南的扩张，将是公司未来增长的主要驱动力。
   - 公司将继续优化客户结构和提高运营效率，以保持毛利率的稳定或提升。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在全球范围内与运动品牌合作，产品销往欧美等海外地区，面临的竞争对手可能包括其他国际制鞋企业。
   - 国产替代的空间取决于公司产品的竞争力、品牌合作深度以及全球供应链的变化。

4. **行业景气情况**：
   - 运动鞋产业是一个全球产业链专业化分工、合作的产业，公司通过与品牌商紧密合作，参与产品开发和新材料新技术的开发。

5. **销售情况**：
   - 公司产品覆盖多个运动及日常穿着场合，显示其产品多样化。
   - 2023年由于客户去库存，订单有所下滑，但公司已经开始根据新工厂投产和订单恢复情况招聘新员工，预示着销售情况有望改善。

6. **成本控制**：
   - 公司在行业波动和营收变动情况下对成本、费用的管控有效，未来将持续推进成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但公司毛利率和净利率优于同行，可能表明公司具有一定的定价优势。

8. **商业模式**：
   - 公司采用多客户模式，与多个运动休闲品牌合作，提供多样化的产品。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司对成本和费用的管控表明其财务管理相对稳健。

10. **研发投入和进度**：
    - 2023年研发人员同比增加了大约33%，显示公司重视研发投入。
    - 公司已经运用3D、VR等技术进行产品开发，并在量产中使用智能视觉设备。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其全面的制鞋工艺技术、流程、开发能力和量产能力，以及良好的行业口碑。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，但提到公司产品包括跑步类、户外运动类等运动系列以及时尚休闲类运动鞋。

13. **题材**：
    - 公司可能受益于大型运动赛事如巴黎奥运会带来的运动消费潮，但同时也面临国际政治经济形势的不确定性。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，但大股东对公司未来发展和长期投资价值充满信心，目前没有减持计划。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能会受到全球经济形势、客户需求、新工厂投产进度以及国际贸易环境等因素的影响。对于调研中提到的积极因素，应保持谨慎态度，同时关注可能的风险点。