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Q1、公司2024年一季度的业绩表现

2024年一季度,公司营业收入达到20,750.61万元,同比增长10.35%,公司主业呈现稳健增长势头。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达1,144.64万元,同比上涨32.95%,充分体现公司核心业务的复苏和盈利能力的提升。受公司持有的以公允价值计量的金融工具在报告期末公允价值波动的影响,报告期内归属于上市公司股东的净利润同比下降8.35%。

经过近两年的积极调整,公司已逐步克服了化学药主打产品管线受集采价格下降带来的巨大挑战,并在首次中标执标及后续接续中标工作的推动下,实现了集采产品销量的增长。这不仅为公司提供了稳定的利润支撑,同时确保了良好的现金流状况,为公司的长期发展奠定了坚实的基础。

Q2、公司2023年度经营情况

2023年度,公司的主营业务仍为对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品的研发、生产与销售。公司实现营业收入8.91亿元,同比增加16.30%;归属于上市公司股东的净利润为-7,175.71万元,同比减少735.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,954.62万元,同比减少161.94%。

2023年度,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比出现显著下滑的主要原因:一是公司对收购浙江海昌药业股份有限公司形成的商誉计提减值损失3,182.16万元;二是为了在激烈的市场竞争中保持持久的竞争力,除了继续深化现有业务的经营外,公司持续在对比剂、中枢神经、内分泌、消化系统、心血管等多个领域积极布局和立项新产品,因此本报告期内研发投入较上年同期增加2,256.41万元,增幅22.62%。

Q3、公司海外市场拓展情况

2023年度,公司海外市场拓展取得显著进展。首先,随着公司在智利政府招标中标、在肯尼亚、塔吉克斯坦等国取得注册证书,公司对比剂产品客户数量持续增加,尚有多个国家正在注册、洽谈中;其次,出口的产品更加丰富,制剂方面,不仅碘海醇注射液、钆喷酸葡胺注射液覆盖的市场拓展速度加快,碘克沙醇注射液也取得了海外订单,实现了国际化;沧州工厂生产的钆类原料药等产品的海外市场拓展也表现出良好的发展势头;而已在国际市场奠定基础的海昌药业进一步开拓了韩国、伊朗等市场,持续增加的客户和市场为海昌药业的营收增长提供了动力。

报告期内,北陆药业及海昌药业海外市场收入总计达到1.15亿元,同比增长132.98%。

Q4、公司收购天原药业的当前进展情况以及预期的后续协同效应

目前《股权收购协议》已签署,但尚需经过金安国纪股东大会审议通过后方可生效。本次收购完成后,公司“化药+中药”双轮驱动的战略正式落地。除北陆原有的独家原研抗焦虑中药九味镇心颗粒外,公司将新增58个中药批文,其中:国家医保品种44个,国家基药品种18个,OTC品种41个,涉及清热解毒类、胃肠类、感冒类、补益类、活血止痛类等多个领域;继九味镇心颗粒之后,公司拥有了第二款全国独家品种、国家医保乙类品种金莲花颗粒,该产品同时为OTC乙类,全年收入近亿元。

天原药业的股权收购工作仍在积极推进中,公司将全面推进投后整合、业务赋能工作,将其纳入公司集团化的运营体系中,通过营销、采购、生产、管理等多方面的赋能和协同,提升天原药业的经营能力和业绩,实现快速补充产品线、拓展新赛道和新渠道、增厚公司业绩的目标,为公司的持续发展注入新的动力。

Q5、海昌药业2023年度经营情况

2023年度,海昌药业营业收入达到 22,174.76万元,同比增长54.79%;净利润为-1,688.14万元,亏损同比在收窄。

2023年度,海昌药业产能进一步扩大,新增50吨碘海醇原料药产能,并增加100吨碘美普尔原料药的生产线,因此,目前海昌药业拥有年产1,000吨碘造影剂项目、共计7个品种的生产线。提高产能的同时,海昌药业不断优化工艺、控制产品的生产成本,并根据集团发展战略和经营目标,全力推进碘克沙醇、碘帕醇、碘普罗胺、碘美普尔等产品的研发及申报工作,积极应对市场变化,为提升市场规模和市场份额奠定基础。在稳步拓展国内市场的同时,海昌药业国际化工作同步推进,碘海醇原料药已通过俄罗斯、土耳其、印度、韩国等国家注册;今年其他原料药也有望实现出口销售,进一步提升海昌药业的海外营收贡献。

Q6、公司2023年度研发投入情况及2024年研发投入的预期

2023年公司继续全面整合研发资源,组建药政中心和项目管理中心,对研发项目、技术转移、注册和临床等业务进行统一管理;公司将北陆研究院与北京艾湃克斯医药研发有限公司(原北京北陆益康医药研发有限公司)进行机构整合,北陆研究院整体并入艾湃克斯,组成更加高效、专业的研发机构。按照公司发展战略,艾湃克斯重新调整定位,在承担部分公司战略布局的项目和任务的同时,也将积极面向市场,承接更多业务。

2023年度,公司研发投入12,232.89万元,同比增长22.62%。公司的研发费用的投入主要取决于相关研发项目的进度。2024年度,公司将继续推进在研产品的立项、研发及申报工作,同时,也将加强研发费用的管理,努力提高研发效率,为公司的长期发展奠定坚实基础。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 海昌药业在2023年度产能进一步扩大，新增50吨碘海醇原料药产能，并增加100吨碘美普尔原料药的生产线。目前拥有年产1,000吨碘造影剂项目、共计7个品种的生产线。这表明公司的产能正在逐步释放，以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司通过收购天原药业，新增58个中药批文，涉及多个领域，这将为公司带来新的增长点。
   - 海外市场的拓展，特别是在智利、肯尼亚、塔吉克斯坦等国家的注册和中标，以及韩国、伊朗等市场的进一步开拓，将为公司带来新的收入来源。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争依然激烈，公司通过持续的研发投入和新产品布局来保持竞争力。
   - 国产替代方面，公司通过提高产品质量和竞争力，有望在国内外市场中替代进口产品。

4. **行业景气情况**：
   - 公司所处的医药行业整体景气度较高，特别是在对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品领域。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况稳健，通过集采产品销量的增长提供了稳定的利润支撑。
   - 海外市场收入达到1.15亿元，同比增长132.98%，表明海外销售情况良好。

6. **成本控制**：
   - 海昌药业通过优化工艺、控制产品生产成本来提高竞争力。

7. **产品定价能力**：
   - 公司通过提高产品质量和竞争力，以及在海外市场的注册和中标，显示出一定的产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“化药+中药”双轮驱动的战略，通过收购和研发新产品来拓展产品线和市场。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 2023年度研发投入12,232.89万元，同比增长22.62%。公司将继续推进在研产品的立项、研发及申报工作。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其丰富的产品线、持续的研发投入、国内外市场的拓展以及通过收购增强的产品组合。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提及的产品包括碘海醇注射液、钆喷酸葡胺注射液、碘克沙醇注射液等，依赖的原材料包括碘海醇原料药、碘美普尔原料药等。

13. **题材**：
    - 优势：持续的研发投入、新产品布局、国内外市场的拓展。
    - 劣势：商誉减值、净利润亏损。
    - 风险点：市场竞争、政策变化、研发项目不达预期。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要根据公司的财务状况和政策来判断。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的发展情况，预计公司未来一年业绩将保持增长，但需关注其净利润亏损和商誉减值的问题。

在分析时，需要保持谨慎态度，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不要过于乐观。同时，要密切关注公司的研发进度、市场拓展情况以及成本控制能力。