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本次投资者关系活动以电话会议的方式进行,接待人员与投资者进行了沟通交流,主要内容如下:一、数字人洲小明以视频的方式介绍公司2023年年度及2024年一季度业绩情况

2023年度,公司实现营业总收入74.10亿元,较去年同期增长4.73%,得益于国内经济温和复苏,体育赛事、娱乐活动、沉浸式体验需求较好。

2023年度,公司实现毛利率28.80%,国内外业务毛利率同比均有所改善,主要得益于公司连续多年在国际市场的深耕、渠道的提前布局及品牌优势,公司产品及解决方案的附加值逐渐体现。

2023年,公司实现归母净利润1.44亿元,较去年同期增长127.06%;实现扣非后归母净利润1.53亿元,较去年同期增长187.10%;报告期内,公司营收稳健增长、净利润有所改善,盈利能力提升。

2024年一季度,公司实现营业总收入14.92亿元,实现综合毛利率32.31%;实现归母净利润1,942.67万元。

二、 投资者交流环节

1、2024年一季度收入及利润下滑受到哪些因素影响?

答:(1)2024年第一季度,公司实现营业总收入14.92亿元,报告期新接订单和期末在手订单情况良好,其中大客户订单占比提高,由于大客户首次交付标准要求高,出货周期有所延长,部分订单未能在一季度体现,对第一季度营业收入有所下滑构成一定影响;(2)2024年一季度利润下降主要受到:A:2024年第一季度,毛利率虽保持较好,但由于销售额的下降,导致毛利额较同比减少4,093万元;B:2024年第一季度,权益法确认的投资收益亏损4,426万元,主要系公司参股深圳洲明时代伯乐投资管理合伙企业(有限合伙)所投企业公允价值变动所致;C:2024年第一季度,公司销管研费用增加4,307万元。为加快公司销服体系的全球化网络布局以及进一步提高公司的产品竞争力,公司不断开拓和巩固大客户,强化国内外销售渠道,并在新产品和新技术研发上增加战略性投入,以此保障公司更加长远稳健的发展。

2、2024年一季度报告显示有8,725万元的投资损失,其中权益法确认的投资损失4,426万元。请简要介绍剩余投资损失的构成?

答:剩余投资损失主要是远期外汇合约交割产生的投资损失,它与财务费用、公允价值变动收益有对冲关系,2024年第一季度对冲后的汇兑损失为363万元。

3、公司存货、应收、合同资产减值情况及管理措施介绍?

答:公司坚持严格依照相关会计准则和政策,合法合规计提各项资产减值。公司注重精细化管理提升内部运营效率,主要有如下措施:

在存货管理上,采取多管齐下的策略,积极出台相关消耗库存的策略,如成立专门的存货消耗小组,负责监控和优化库存水平,制定有针对性的促销政策和存货管理计划。此外,公司通过产品标准化策略提高产品标准化程度,加强销售和生产计划的管理,从而提升了整个供应链的管理水平,积极推动存货的快速周转。

在应收管理上,事前公司谨慎接单,加强了对新接订单质量的把控,综合评估订单的回款能力,同时制定明确的账期规则,根据客户的具体情况设置合理的账期,在保证公司资金流动性的同时,避免了账期过长带来的风险。事后通过完善应收账款管理制度,设定明确的应收账款管理任务目标,并组建了跨部门的应收账款管理团队,致力于加强应收账款的回收工作,确保及时回款,减少坏账损失。

4、2024年一季度小间距收入占比情况?小间距未来展望?小间距产品盈利能力是否优于大间距的产品?

答:2024年一季度小间距收入占比约60%,近两年该占比会比较稳定。随着工艺成熟,成本下降,长远来看小间距的占比会持续提高。产品的盈利能力取决于产品差异化,并非仅仅取决于间距大小。

5、2024一季报内“跨国科技巨头行业唯一供应商”请介绍情况?

答:公司持续深耕大客户战略,注重与大型客户建立长期稳定的合作关系,在公司的持续努力下,该战略逐步取得成效,大客户的贡献力度持续增强。在进入该大客户供应商库的过程中,公司与多家国际大厂进行了PK,在多项指标中均取得领先,获得了该大客户的认可,是公司在大客户增量开拓方面取得的很大进展。

跨国科技巨头公司这类大客户,购买洲明产品主要用于三个场景:(1)展厅或者连锁店等场景使用(2)作为自身品牌产品销售(3)作为公司的生产工具,满足如XR虚拟发布会场景、会议室场景需求。

6、MIP和COB在哪些点间距有竞争关系?目前MIP的技术稳定性和COB相比有什么差距?

答:COB目前主要集中在微间距产品,MIP可适用于户外大间距和室内小、微间距产品。

MIP技术在制造工艺和流程方面与LED显示屏现有的流程相匹配,因此具备更高的兼容性。特别是针对大尺寸MicroLED直显,MIP技术具有独特的优势。COB封装在Mini/MicroLED以下市场占据主导地位,但在MIP封装技术日趋成熟、同步具有低成本、良好显示效果和高兼容性等优势,随着芯片尺寸与像素间距逐步缩小,MIP封装模式的优势将更加凸显。

7、公司的整体产能(含Mini/MicroLED)情况介绍?

答:公司智慧显示总体产能合计达到 20000KK/月,其中Mini/MicroLED产能为3000KK/月,Mini/MicroLED产能计划于2024年底扩产至10000KK/月(COB产能4000KK/月,MIP产能6000KK/月)。

8、LED电影屏的进展情况介绍?

答:2023年,在建设“电影强国”的战略性背景下,全国电影标准化技术委员会(简称“电影标委会”)正式成立,公司成为LED显示行业唯一委员企业,产品、技术及创新研发实力得到LED电影屏领域权威认可。公司深度参与我国首个数字电影LED影厅行业标准《数字电影LED影厅技术要求和测量方法》,助力推动我国数字电影LED影厅规范有序发展、促进LED电影放映系统推广应用。目前,LED电影屏技术在不断成熟,产业链在不断完善,成本也在逐步下降。

9、TOG客户和TOB客户的间距偏好会有明显的差异吗?

答:间距选择更多依具体场景而定,在室内环境中通常选择小间距,而在户外和大场景空间中则更倾向于使用大间距。

10、未来两年,国内海外LED显示价格变动情况展望?

答:根据行业规律,剔除原材料价格变动带来的影响,随着工艺技术的成熟,良率的不断提高,整体的LED显示屏价格预计将会每年下降20%。

11、目前,洲明与时代伯乐成立的基金收益情况?投资收益对2024年报表的影响情况介绍?

答:公司已收到该基金的分红款约1.74亿元,管理费2,448万元,合计约1.99亿元。由于投资收益涉及到已投上市公司的公允价值变动,其股价变动会影响收益,因此无法就这块对于报表的影响进行具体预估。

会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司智慧显示总体产能合计达到 20000KK/月，其中Mini/MicroLED产能为3000KK/月。
   - 计划于2024年底扩产至10000KK/月，包括COB产能4000KK/月和MIP产能6000KK/月。

2. **未来新的增长点**：
   - 小间距产品收入占比约60%，预计随着工艺成熟和成本下降，小间距的占比会持续提高。
   - 与跨国科技巨头建立合作关系，成为其唯一供应商，这可能带来新的增长机会。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在国际市场的深耕和品牌优势有助于提升产品附加值，但未提供具体的竞争对手信息。
   - 随着技术成熟和成本下降，LED显示屏价格预计每年下降20%，这可能增加国产产品的竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年度，公司实现营业总收入74.10亿元，同比增长4.73%，显示出行业温和复苏的迹象。

5. **销售情况**：
   - 2024年一季度，公司实现营业总收入14.92亿元，归母净利润1,942.67万元。
   - 公司注重大客户战略，大客户订单占比提高，但出货周期延长影响了一季度的营业收入。

6. **成本控制**：
   - 公司通过产品标准化策略提高产品标准化程度，加强销售和生产计划的管理，提升供应链管理水平。

7. **产品定价能力**：
   - 公司通过多年的市场深耕和品牌优势，产品及解决方案的附加值逐渐体现，但具体定价能力未明确。

8. **商业模式**：
   - 公司通过与大型客户建立长期稳定的合作关系，深耕大客户战略，同时注重新产品和技术研发。

9. **坏账情况**：
   - 公司采取了一系列措施来管理和减少坏账风险，包括加强订单质量把控和应收账款管理。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在新产品和新技术研发上增加战略性投入，但具体的投入和进度未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其国际市场的深耕、渠道布局、品牌优势以及与大型客户的合作关系。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研中未明确提及具体的产品名称，但提到了Mini/MicroLED技术和LED电影屏。

13. **题材**：
    - 公司的题材可能包括Mini/MicroLED技术、LED电影屏、大客户战略等。

14. **分红情况及计划**：
    - 公司已收到基金的分红款约1.74亿元，但未来的分红计划未在调研中提及。

**综合分析**：
公司在2023年表现出稳健的增长，毛利率和净利润有所提升。2024年一季度虽然面临一些挑战，如大客户订单的出货周期延长和投资损失，但公司通过精细化管理和战略性投入，致力于长期发展。公司面临的风险包括市场竞争、原材料价格波动、技术更新换代等。对于未来一年的业绩预期，考虑到公司的战略布局和行业趋势，以及当前经济环境的影响，应保持谨慎乐观的态度。