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2023年对中洲特材来说是极不平凡的一年,我们克服国内市场竞争加剧等多方面的影响,外抓市场内严管理,保持了公司主营业务稳中有进,稳中向好的态势。

2023年中洲特材实现营业收入10.85亿元,同比增长24.42%;归属于上市公司股东的净利润8,252.76万元,同比增长3.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,441.17万元,同比下降4.49%。

2024年第一季度中洲特材实现营业收入2.46亿元,同比增长10.26%;归属于上市公司股东的净利润1,529.05万元,同比下降27.26%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,452.71万元,同比下降24.41%。

2023年度公司在产业结构优化,高端客户市场开发、项目建设等方面不断发力,增强了企业发展后劲,为公司未来可持续发展奠定了良好的基础。

Q1:2023年度公司各业务板块收入构成情况及增长情况,以及驱动因素

2023年度,公司变形高温耐蚀合金收入5.46亿元,同比增长36.65%;铸造高温耐蚀合金收入3.34亿元,同比增长31.54%;特种合金焊材收入1.79亿元,同比下降9.28%。目前整体市场仍处于成长期,市场需求呈增加态势。

Q2:2023年度公司高温耐蚀合金的产销情况

2023年度公司高温耐蚀合金依然处于销大于产的状态,2023年公司具备的各类高温合金材料及制品产能已超5000吨,销量已超6000吨。

Q3:2023年度公司整体产品均价呈现上涨趋势的原因

2023年度公司不断优化产品结构,重点开发高端材料、高端客户,并持续开拓新能源、核电、海工等领域,导致整体产品均价的上升。2023年度,公司铸件、锻件、焊粉、焊丝钴基、镍基高端材料综合占比42.9%,同比上升6.17%,佐证了公司产品结构的优化。

Q4:公司产品应用领域情况

公司产品主要应用领域为石油化工、化学工业、新能源、核电、海工、汽车零部件等。

Q5:公司产品在新能源领域的应用场景

公司产品在新能源领域,主要应用于汽轮机、光伏、储能、新能源电池生产线等。

Q6:公司产品交付是以毛坯件还是成品件为主,两者之间的毛利率差异如何

目前公司产品主要以毛坯交付为主,成品交付为辅。江苏新中洲二期、三期项目已规划机加车间,未来计划逐步提高成品交付的比例。整体来看,成品件毛利率高于毛坯件。

Q7:公司江苏新中洲二期、三期项目产能结构情况

公司江苏新中洲二期、三期项目主要生产精铸件、砂铸件和精密锻件。

Q8:公司高温合金在民用和军用方面的占比情况

公司产品目前主要以民用高温合金为主。目前公司也已通过了国军标体系的认证,未来会加大对军用市场的开发力度。

Q9:2023年度公司变形高温合金毛利率下降的原因

1)为应对变形高温合金订单多、客户要求交期短等需求,公司做了部分棒料和半成品库存,随着镍等金属材料价格下降,对公司产品盈利带来一定影响;2)江苏新中洲二期、三期项目建设需要增加项目管理人员配置及项目生产关键人员储备,导致公司人力资源成本增加;此外,在项目设备安装、调试上需要大量水电气等资源配套及消耗,增加了营运成本。

Q10:公司产品的定价方式

根据实时原材料价格,以及不同的产品结构、工艺、材质进行成本加成定价。

Q11:公司未来市场开发战略

未来公司会加大油气领域高端客户、核电、新能源、汽轮机、海工领域的开发力度。

根据提供的调研记录，以下是对中洲特材的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 2023年，中洲特材的高温耐蚀合金销大于产，产能已超5000吨，销量超6000吨。这表明公司产能释放进度良好，市场需求强劲。

2. **新的增长点**：
   - 新的增长点可能包括新能源领域的应用，如汽轮机、光伏、储能、新能源电池生产线等。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内市场竞争激烈，但公司通过优化产品结构和开发高端市场来应对。国外市场情况未在调研中提及，但公司有意向加大军用市场的开发，这可能表明存在一定的国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 整体市场处于成长期，市场需求呈增加态势，特别是在新能源、核电、海工等领域。

5. **销售情况**：
   - 2023年营业收入同比增长24.42%，显示销售情况良好。但2024年第一季度净利润同比下降，可能表明销售增长的同时，成本或市场竞争压力也在增加。

6. **成本控制**：
   - 公司通过提高成品交付比例和优化产品结构来提高毛利率。同时，公司采取成本加成定价方式，以应对原材料价格波动。

7. **产品定价能力**：
   - 公司根据原材料价格和产品结构进行定价，显示出一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 中洲特材的商业模式包括产品开发、市场拓展和成本控制。公司通过优化产品结构和提高成品交付比例来提升盈利能力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中未提供具体的研究与开发信息。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能包括其在高温耐蚀合金领域的技术优势、产品结构优化、以及在新能源等新兴领域的应用。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品包括变形高温耐蚀合金、铸造高温耐蚀合金、特种合金焊材等。原材料依赖包括镍等金属材料。

13. **题材**：
    - 主要题材包括新能源应用、军用市场开发、产品结构优化等。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

**综合分析**：
优势：市场需求增长，产品结构优化，新能源领域应用前景。
劣势：国内市场竞争激烈，原材料价格波动影响成本。
风险点：净利润下降，可能表明成本上升或市场竞争加剧。
对于未来一年的业绩预期，考虑到公司在新能源和军用市场的开发计划，以及产品结构的优化，预计业绩将保持增长态势，但需关注成本控制和市场竞争情况。对于调研中提到的计划和战略，应保持谨慎态度，直到看到具体的实施成果。