鹏华基金管理有限公司,东北证券

2024年4月23日上午9:00-10:00,公司副董事长、常务副总经理吴仲起先生和董事、董事会秘书莫静怡女士通过线上会议方式接受了东北证券以及鹏华基金管理有限公司的调研,本次调研会议主要探讨了文科股份的经营状况、业务板块分布及未来经营规划等主题。

本次机构调研活动,机构投资者积极参与和公司之间的交流互动。公司参会嘉宾与机构投资者互动的主要内容如下:

1.你好,请介绍一下公司经营近况?

答:公司目前主业为绿色产业,业务涵盖生态环境、绿色能源和绿色服务,形成相互赋能、相互支撑的三大业务板块。主要业务有生态工程施工、景观设计、新能源发电及储能、科教文旅、园林养护、绿化苗木种植等。在转型的基础上,传统生态环境业务基本完成客户结构调整,生态文旅业务也逐渐步入正轨,新开拓的光伏新能源业务发展初见成效,2023年度公司实现10.25亿元的营收。公司目前经营状况良好。

2.请问绿色能源业务板块未来经营目标和发展规划?

答:绿色能源业务上,公司积极寻求变革,转型绿色产业,在巩固传统主营业务的同时,全力开拓新业务,从新能源电站投建,到新能源EPC工程业务拓展,新能源业务发展初见成效。截至2024年一季度,公司分布式光伏累计签约项目21个,签约项目陆续进入建设阶段,完成并购电站项目7个。在经营目标上,公司将积极争取在2024年完成200MW的新增业务目标。未来,公司将通过下属企业建晟绿能积极开拓市场,通过自主开发、投资并购和资源合作等方式推进新能源电站、储能电站及光储充检场站的投资,以增强公司市场竞争力。同时,公司已成立光伏工程事业部,下属企业深圳文科绿色工程有限公司拥有电力工程施工总承包二级资质,可以承接大多数光伏工程及其他电力工程业务。公司具有良好的市场能力、强大的技术储备和优良的企业品牌,料将能在光伏工程等电力工程施工领域给公司带来较大的业务增长。在国资和上市公司平台支持下,根据市场情况,公司也计划在新能源上下游领域寻求产业并购机会。

3.科教文旅业务板块未来经营目标和发展规划?

答:科教文旅业务板块主要是营地业务和旅行社业务,2023年实现营收5,366.91万元,武汉旅行社业务已逐步恢复,营地业务也在积极有序开展中。公司将积极做好研学旅行及夏(冬)令营市场拓展、实践教育课程的研发、师资团队建设、研学基地建设完善等工作。公司计划将这个文旅模式复制到大湾区等地区,目前已经在接洽佛山和广州的资源。同时,在国资平台背景下,除了承接研学文旅业务的基础上,我们也逐步拓展和丰富承接的业务面,创造更多的盈利点。袋鼠旅行的亲子旅行品牌就是公司从B端向C端转型的重要举措,今年预计会有更成熟的发展。此外,今年五一假期,公司文旅业务武汉光谷有田将会举行草莓音乐节,欢迎大家前来参加。

4.生态环境业务板块未来经营目标和发展规划?

答:在生态环境业务板块,公司未来将继续巩固传统业务领域的地位和优势,不断优化业务结构,立足粤港澳大湾区,积极拓展生态环境业务。此外,公司亦继续拓展和巩固世界500强客户业务,并利用国资上市平台优势,积极经营佛山业务市场。强化工程质量控制和服务能力,巩固公司在生态工程传统业务领域的优势。在改善公司业务客户结构方面,公司目前已经跟腾讯、华为、阿里巴巴、华润、招商银行等世界500强客户展开合作,公司已从房地产园林业务困境中突围出来。

5.佛山建发入驻后,经营管理上发生了什么变化,对未来的发展规划有什么指引?

答:公司经营管理运作遵循公司治理的要求,基本管理架构为经营层、董事会、股东大会。如果涉及到“三重一大”事项也会按照国企制度在党委会层面讨论。管理层人员没有大的变动。

佛山建发是佛山市属一级国企,以产业园区建设运营、城市更新、建筑建材、智慧城市服务为四大主业,资产规模超500亿元,年营收规模超过300亿元,主体信用评级为AA+,国际评级为BBB+。佛山建发为公司带来了强大的资信支持,有利于加强公司抗风险能力,优化升级公司主营业务结构,提高公司综合盈利能力。2023年公司将企业战略调整为成为绿色产业综合型领先企业,公司主业由生态园林调整为绿色产业,业务涵盖生态环境、绿色能源和绿色服务,形成相互赋能、相互支撑的三大业务板块。

目前公司作为佛山建发控股的唯一上市公司,未来在资金支持以及业务协同等方面,佛山建发仍继续大力支持公司的发展。

本次调研过程中,公司严格依照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司在绿色能源业务板块上，截至2024年一季度，分布式光伏累计签约项目21个，签约项目陆续进入建设阶段，完成并购电站项目7个。这表明公司正在积极推进新能源项目的建设，产能正在逐步释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源电站、储能电站及光储充检场站的投资建设。
   - 科教文旅业务板块的研学旅行、夏（冬）令营市场拓展。
   - 生态环境业务板块的粤港澳大湾区业务拓展。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内：公司计划通过并购和合作增强市场竞争力，与世界500强客户合作，提升业务规模。
   - 国外：调研记录中未提及国外市场的具体信息，但公司已有电力工程施工总承包二级资质，具备承接国际项目的能力。

4. **行业景气情况**：
   - 公司业务涉及的绿色产业符合当前环保和可持续发展的趋势，预计行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司与腾讯、华为、阿里巴巴等世界500强客户合作，销售情况良好。
   - 海外：调研记录中未提及海外销售情况。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但公司通过业务结构优化和客户结构调整，可能在一定程度上实现了成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力，但作为新能源和生态环境业务的提供者，公司可能具有一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司采用多元化的商业模式，包括自主开发、投资并购和资源合作等方式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司在客户结构调整和业务转型中，可能会面临一定的财务风险。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 调研记录中未提及研发的具体投入和进度，但公司在新能源和科教文旅业务上的拓展表明其对研发和创新的重视。

11. **护城河**：
    - 公司与世界500强客户的合作、电力工程施工总承包二级资质、以及国资平台的支持都是其护城河的体现。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，原材料依赖情况也未明确说明。

13. **题材**：
    - 绿色能源、科教文旅、生态环境业务是公司的主要题材。
    - 优势：符合环保和可持续发展趋势，有国资背景支持。
    - 劣势：调研记录中未提及潜在的劣势。
    - 风险点：市场竞争、政策变化、技术更新速度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司业务发展情况，预计公司未来一年业绩有望保持增长，但需关注市场竞争、政策支持以及公司内部管理效率等因素。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。