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一、公司业绩介绍

2023年,公司实现营业收入16.88亿元,同比增长22.16%;归母净利润3.27亿元,同比增长49.71%;扣非归母净利润3.23亿元,同比增长46.18%。其中,一季度营业收入2.76亿元,二季度营业收入4.42亿元,三季度营业收入3.97亿元,四季度5.72亿元。

报告期内,受智能家居、科技创新、产业升级、消费复苏等多因素的影响,公司在董事会的领导下,围绕既定发展战略和经营计划,推动产品快速迭代创新,开展一系列整合营销活动,持续深化渠道焕新升级,全面赋能经销商,线上、线下双驱发展,高质量管理提效等举措,实现营业收入和净利润共同增长。

从渠道来看,线上和线下渠道均保持稳定增长,基于消费者更青睐于线上购买商品以及线上渠道推新产品更快等原因,线上渠道销售收入占比仍高于线下渠道。报告期内线上渠道除了保持天猫、京东等头部电商平台的稳健增长,同时快速布局抖音等新平台,以直播、短视频、KOL推广为切入点,通过组合拳形式实现站外种草、站内锁定、精细化运营。线下渠道通过加快渠道下沉、新渠道布局、完善门店管理标准、加强“人货场”精准匹配、提升终端零售运营治理质量、深度赋能经销商等举措,不断巩固公司在线下渠道领先优势,线下渠道销售收入增速有所提升。工程渠道的发展符合公司期望,工程渠道始终坚持与优质客户谋求合作,不断巩固和拓展优质地产客户,发展国企、央企客户,深化与规模家装公司的合作等。

从产品来看,公司持续对产品进行升级换代,满足消费者需求,智能类产品销售额占比持续提升。公司将继续紧贴用户需求,合理规划产品结构。智能锁的产品销售符合公司结合行业发展的预期。

在盈利能力方面,报告期内大宗原材料的价格趋于相对稳定,公司在供应端、产品设计端、品牌端的优势逐步呈现,毛利率和净利率也达到了较高水平。公司将继续通过供应商优化、集中议价及采购保护等措施来合理地维持原材料价格,同时研发端通过技术革新,系统化、智能化提高效率,以及向上游进行渗透等措施,来保持毛利率的稳定。

二、投资者提问与回答

问题1:公司2024年智能产品战略规划及智能产品均价变化

回答:公司深耕智能晾晒领域二十余载,坚持全渠道布局战略,具备多元的销售渠道及综合服务能力,并具有一定的销售规模,产品能够覆盖消费者不同的需求。公司将通过研发端技术革新,供应链端优化等措施来控制成本,让智能化产品价格满足消费者的要求。

问题2:公司毛利润以及净利润提升的空间

回答:公司能够取得现在的毛利润水平,得益于前期的战略规划,目前公司能够实现部分核心元器件的自产自供,未来我们也将继续提高自产元器件的比例,寻求产业链条上的突破。同时公司对费用使用的把控相对合理,我们希望能够多种措施,为投资者带来稳定的收益。

问题3:公司对中尾部经销商的帮扶情况以及管理改善情况

回答:公司对线下渠道的帮扶是从多个方面开展的,包括广告投入补贴、新品上样补贴、装修补贴、参展费用、零售促销活动等一系列活动、物料支持,帮助经销商能够吸引更多的消费者,树立良好品牌形象。同时公司营销团队为经销商赋能,包括提供产品培训,组织经销商举行促销活动等。经过公司线下渠道管理团队的努力,2023年第四季度销售情况有明显的提升。

问题4:经销商的盈利能力如何,公司对其考核要求侧重哪些方面

回答:公司会给予经销商充足的毛利空间,叠加公司给予的各种政策帮扶,能保证经销商稳定的净利润水平。对于经销商的考核,我们制定了多维度考核方案,同时针对不同区域对考核指标及其权重进行调整。

问题5:2024年新品推出节奏和计划

回答:公司将根据消费者实际需求情况,制定新品推出计划,来满足消费者的需求。预计将常态化推出新品,在关键消费节点增加新品推出,以满足消费者对美好生活的追求。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中未明确提供具体的产能数据，但提到了公司在推动产品快速迭代创新和深化渠道升级等方面的举措，这可能意味着公司正在逐步提升其产能以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 新增长点可能包括智能家居产品的持续创新、线上渠道的进一步拓展（如抖音等新平台的布局）、产品结构的合理规划以及智能锁等智能产品的销售额占比提升。

3. **国内外竞争情况**：
   - 调研记录中未提供具体的竞争对手信息，但提到了公司在智能家居领域的深耕和全渠道布局战略，这表明公司在国内市场中具有一定的竞争优势。国产替代的空间可能取决于公司产品的质量、价格以及创新能力。

4. **行业景气情况**：
   - 报告期内，智能家居、科技创新、产业升级、消费复苏等因素对公司业绩有正面影响，表明所在行业目前处于一个较为景气的状态。

5. **销售情况**：
   - 公司线上和线下渠道均保持稳定增长，线上渠道销售收入占比高于线下渠道。工程渠道发展符合公司期望，与优质客户合作，表明公司在销售方面表现良好。

6. **成本控制**：
   - 公司通过供应商优化、集中议价、采购保护等措施来维持原材料价格，同时通过技术革新提高效率，这表明公司在成本控制方面有一定的策略和措施。

7. **产品定价能力**：
   - 公司能够实现部分核心元器件的自产自供，并计划提高自产元器件比例，这可能增强公司在产品定价方面的自主权。

8. **商业模式**：
   - 公司的商业模式包括线上和线下渠道的双驱发展，以及与经销商的合作，提供广告、新品上样、装修等补贴和支持。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，因此无法进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司将继续通过研发端技术革新来控制成本，并提高自产元器件的比例，这表明公司在研发方面有持续的投入和规划。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其全渠道布局、多元销售渠道、综合服务能力、核心元器件自产自供能力以及与优质客户的合作关系。

12. **产品名称及原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，但提到了智能锁等智能产品，原材料的具体信息也未在记录中提及。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材可能包括智能家居、科技创新、产业升级等，这些题材在当前市场中较为热门。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况，因此无法进行分析。

**综合分析**：
公司在智能家居领域有明确的增长点，通过线上和线下渠道的双驱发展以及与经销商的合作，实现了营业收入和净利润的共同增长。公司在成本控制、产品定价能力、研发投入等方面都有一定的策略和优势。然而，调研记录中缺乏具体的产能数据、竞争对手信息、原材料依赖情况以及分红情况，因此在做出投资决策时需要更多的信息来支持。同时，对于公司未来一年的业绩预期，需要考虑当前经济环境的影响，以及公司是否能够持续其增长势头。