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公司情况介绍:
1)2023年公司经营业绩情况说明:
2023年公司实现主营业务收入5.09亿元,同比增长37.09%;实现归属于上市公司股东净利润2.17亿元,同比增长49.86%;扣非后净利润2.12亿元,同比增长48.35%;每股收益为4.19元/股,同比增长25.46%;2023年公司国内实现销售收入2.61亿元,境外实现销售收入2.45亿元,分别增长34.04%和37.57%,国内外均保持快速增长,公司实现了全年营业收入持续增长的良好态势;
2)营销方面
2023年为完善公司营销体系建设,加快公司新品推广,提升安杰思品牌影响力,公司共计投入销售费用4,972万元,同比增加45.01%,占主营业务收入的9.77%。报告期内,公司在国内持续开拓增量市场,组织并协办如“镜艺学堂”手把手培训、各级市场学术活动超200余场,截至报告期末国内终端医院数量突破2300家,三级医院占比达到44%。2023年海外销售团队加强客户拜访频率,参与行业重要学术展会,成功开发新合作客户34家,为2024年境外销售收入保持快速增长奠定坚实基础。
3)研发方面
2023年公司研发投入4,125万元,同比增加31.13%,研发费用占主营业务收入的8.11%。2023年8月,公司成立全资子公司杭安医学。杭安医学聚焦各类医学诊疗设备的研发创新,报告期内在软性内镜、内镜辅助治疗机器人、光纤成像(多模态成像技术)等诊疗设备领域取得多项研发进展。另外公司在内镜微创诊疗器械研发项目中对在售品优化改善完成25项,新品研发15项,预研项目8项。至此,公司基本形成了以早癌诊疗器械和诊疗设备双通道发展模式,并将形成安杰思新的产业技术布局,为公司可持续发展提供新的原动力。
4)运营方面
2023年公司在运营管理能力上得到持续提升,规模化效益逐步显现。报告期内公司实现了生产量及出货量均突破1000万件大关,同时随着产线自动化渗透率不断提升以及成本优化目标逐步达成,公司主营业务毛利率持续提升,达到71.08%,较去年同期增加2.95个百分点。生产运营部门通过内部潜力挖掘,导入精益生产理念,运营管理效率持续提升,库存周转率达到3.34次,较去年同期增长14%。随着公司新生产基地全面投入使用,公司在规模化、自动化、集约化方面将进一步受益,整体运维管理也将迈上新的台阶。
Q&A
Q1:海外收入结构,2024年海外战略规划?
A1:从海外销售结构来看,整体收入组成比较稳定。从公司发布的2024年第一季度数据来看,海外整体的营收目标与预测基本一致,海外市场主要产出为欧洲和北美市场。从第二季度订单数据来看,南美、亚太、北美三个地区呈较快增长态势。荷兰公司预计第三季度正式开始运营,目前还在做运营前的准备工作。泰国工厂的筹备也在紧锣密鼓开展中,预计今年四季度或明年一季度完成投产前准备。2023年自有品牌收入占海外营收比重近23%,公司会持续努力提升自有品牌的市场份额。同时,公司持续以募投项目为支点,组建专业团队对全球的潜在合作伙伴和项目开展考察,挖掘与公司发展相契合的优质标的。
Q2:在国内实施集采后,公司会调整业绩预计吗?
A2:虽然公司二级市场的股票价格在一季度波动比较大,但是公司管理层及相关责任主体还是会严格履行相关承诺,持续提升经营管理水平和研发能力,进一步提升可持续发展及盈利能力,以经营业绩的持续增长展现给各位股东。并且公司并没有计划下调公司业绩预期,还是会按照公司2023年发布的股权激励业绩指引去努力。
Q3:2024年公司第一季度国内、外营收占比和增速如何?
A3:2024年第一季度公司国内主营业务收入:4,813万元,海外主营业务收入:6300万元,国内同比增速为26.81%,海外同比增速为21.59%。
Q4:公司国内市场覆盖情况如何?公司24Q1双极电刀手术量的情况?
A4:截止2023年年末公司产品国内覆盖终端医院数量突破2300家,其中三级医院覆盖率44%。双极设备4月在欧洲已经开始出货,2024年公司预计实现双极设备销售250台以上。同时我们有做了多个临床教学视频,组建国内外临床专家组建学术群,共同讨论双极使用过程中遇到的问题以及优化方案,助力欧洲以及北美市场业绩提升。
Q5:京津冀集采大概的落地的时间线是什么?这次集采对报表端的影响?是否有其他区域会有陆续集采通知?
A5:目前只看到河北和辽宁发布正式带量采购集采执行时间,尚未收到其他省份的具体执行时间表。公司之前已经对河北集采的影响进行了说明,此次集采对公司数据端的影响比较小,同时公司已经通过策略调整分解和消化本次集采未中标的缺口,如果其他区域再进行集采,公司会根据现有价格和产品毛利,适当调整报价策略,更好的应对挑战,积极竞标,提高公司产品市场份额。公司较难判断集采政策推进的速度与范围,但是公司的成本优势、产品迭代优势也给了我们充分的应对底气。
Q6:公司2024年主打产品和新品有哪些?
A6:公司2024年临床主推新品主要为:
①双极治疗系统:通过临床的“第三只手"牵引夹和补液动力源三代水泵三者有机结合,形成一套便捷、有效的ESD手术解决方案,减少了医生在手术过程中更换耗材的时间,让医生在更好的视野下,提升手术效率。
②无极变径圈套器:公司优化丝径结构、调整径长比例,加强EMR手术中电圈套器在套取息肉时的贴壁性和防侧滑效果。
③涂层导丝:在ERCP领域,推出了创新性的涂层导丝,产品做到直径更细、刚性更强,提高了插管成功率。
④可换装止血夹:公司积极响应DRG和ESG环保理念,推出了可换装止血夹,通过对释放器与夹子的连接结构重新设计,在保证产品质量和安全的前提下,可实现同一个释放器与多枚夹子的重复连接,降低了止血夹的临床使用成本。
Q7:未来三年增长的预期以及发展规划?
7:公司认为随着“健康中国2030"政策的不断深入、我国老龄化的日益加剧、早癌早治理念的不断深化、人民健康意识的不断提高,早癌筛查的增长速度和手术量呈现出了快速增长的趋势。
公司还会继续在消化领域扎根发展,一方面通过“研发+生产+营销"大幅度增加现有产品的市场占有率,提高品牌知名度;另一方面持续加大诊疗设备的研发投入,通过推动诊疗设备的创新应用,同时带动内镜诊疗器械的快速发展,不断提升公司价值,实现投资者利益最大化。
维持2024年、2025年的业绩指引不变。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. 产能信息及产能释放进度分析：
   - 2023年公司生产量及出货量均突破1000万件，显示了公司产能的显著提升。
   - 主营业务毛利率达到71.08%，较去年同期增加2.95个百分点，表明公司在成本控制和产品定价方面表现良好。
   - 新生产基地的全面投入使用预示着公司未来产能将进一步释放。

2. 未来新的增长点：
   - 公司将继续在消化领域深耕，通过研发、生产和营销提升市场占有率。
   - 诊疗设备的研发投入增加，预计将带动内镜诊疗器械的快速发展。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 国内和海外市场均保持快速增长，2024年第一季度国内外营收增速分别为26.81%和21.59%。
   - 公司在海外市场，特别是欧洲和北美市场有稳定的收入组成，且南美、亚太地区呈现快速增长态势。

4. 行业景气情况分析：
   - 随着“健康中国2030”政策的推进、老龄化加剧、早癌早治理念的普及，预计早癌筛查和手术量将快速增长。

5. 销售情况分析：
   - 国内销售收入2.61亿元，境外销售收入2.45亿元，国内外市场均实现快速增长。
   - 国内终端医院数量突破2300家，三级医院占比达到44%。

6. 成本控制安排：
   - 公司通过产线自动化和精益生产理念提升了运营管理效率，库存周转率增长14%。

7. 产品定价能力：
   - 毛利率的提升表明公司在产品定价方面具有较强的能力。

8. 商业模式分析：
   - 公司采用“研发+生产+营销”的模式，通过提升品牌知名度和市场占有率来增加收入。

9. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. 研发投入和进度、规划：
    - 2023年研发投入4,125万元，占主营业务收入的8.11%，显示公司对研发的重视。
    - 成立全资子公司杭安医学，聚焦医学诊疗设备研发创新。

11. 护城河体现：
    - 公司在早癌诊疗器械和诊疗设备领域形成双通道发展模式，具有技术优势和市场先发优势。

12. 产品名称及依赖原材料：
    - 2024年主推新品包括双极治疗系统、无极变径圈套器、涂层导丝、可换装止血夹等。

13. 题材及优劣势、风险点：
    - 优势：国内外市场的快速增长，研发投入的增加，新产品的推出。
    - 劣势：可能面临的集采政策影响，以及海外市场的运营风险。
    - 风险点：集采政策的不确定性，国际市场的经济波动。

14. 分红情况及未来计划：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查阅公司的财务报告和公告。

15. 未来一年业绩预期：
    - 结合当前经济环境和公司的发展计划，预计公司未来一年业绩将保持增长态势，但需关注集采政策和国际市场变化对业绩的影响。