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一、介绍公司2023年度及2024年一季度经营情况。

2023年,得益于下游终端市场企稳逐步回暖,新能源、汽车电子等强劲的国产化需求带动,公司产品应用领域持续拓展,客户资源稳步扩大,主营产品产销量同创历史新高,同比分别增长36.77%、32.82%。同时,公司持续深耕高端应用和新兴领域,持续深化从材料、工艺、设备到产品的全产业链系统创新,产能规模和产品竞争力持续提升。2023年全年实现营业收入42.21亿元,同比增加8.97%,实现归母净利润1.73亿元,同比减少46.99%,实现归母扣非净利润1.50亿元,同比增加149.95%。

进入2024年一季度,公司阻容感产品产销延续2023年下半年良好态势,公司第一季度实现营收10.58亿元,同比增加13.28%,实现归母净利润7,291.50万元,同比增加25.05%,实现归母扣非净利润7,255.04万元,同比增加91.06%。

二、投资者问答交流

1、请问公司在汽车电子业务方面的进展情况及未来展望?

答复:目前公司车规产品已从原来的车载周边进入到电驱、BMS、OBC、电控等车身关键系统,汽车电子客户持续丰富,并持续增加车规物料规格和提升车规品交付能力,2023年汽车电子板块销售金额同比增长13%。2024年一季度,公司核心汽车电子客户出货量持续提升,新客户订单交付实现突破。后续公司将加快更多新客户的市场开拓,并提升现有大客户供应份额,主要举措有:①物料规格对标市场,加快更多车规产品研发生产;②进行安全库存建设,提升订单预测能力和客户服务能力;③及时跟进市场需求提升市场份额。

2、公司产品价格变动情况?

答复:产品价格方面,2023年以来市场需求及产销逐步拉升,但产品价格仍处在低位运行。被动元件为充分市场竞争行业,产品价格较为透明,公司将根据市场供需关系、客户及产品结构等因素制定价格策略,同时进行安全库存建设,以及时响应客户的需求,并持续优化客户结构和产品结构,提升核心客户交付能力和份额,提升高端品的营收占比和整体毛利率水平。

3、请问公司产品目前市场需求情况和产能利用率情况?

答复:(1)市场需求方面:2023年,得益于下游终端市场企稳逐步回暖以及公司产品应用领域持续拓展,公司主营产品产销量同创历史新高,同比分别增长36.77%、32.82%,达到7,561.69亿只和7,525.77亿只;进入2024年一季度,公司主营产品销量延续2023年下半年良好态势,整体BP值仍逐步提升,产品需求稳定。未来公司将积极挖潜核心客户产品需求,加快新兴领域客户开拓力度,持续提升主营产品市场份额。

产能利用率方面:2023年以来公司主营产品MLCC、片阻产能利用率呈现持续恢复态势,2024年第一季度维持在较高水平。

4、目前看到渠道和终端补库存或者说拉货的意愿如何?

答复:公司目前库存保持在健康水位。从2023年全年及2024年一季度订单需求来看,市场整体仍处逐步恢复阶段,目前终端厂商和经销商需求稳定。

5、公司在高端研发方面公司有怎样的进展?

答复:2023年度,公司集中优势资源,重点攻关高端产品。一是加快高端产品技术攻关,新产品技术能力持续提升。实现多款MLCC高端产品、高精度薄膜电阻器转量产,产品性能持续提升;完成多款高端瓷粉和电极浆料等新材料研发工作,助力公司高端阻容感产品持续突破。二是加快研发平台建设。加强6大研发中试平台的搭建,快速提升材料、工艺、产品、可靠性全产业链研发效率。

6、请问公司电感扩产项目建设情况及新产能释放情况?

答复:电感器为公司三大主营产品之一,产品已广泛应用于家电、通讯、汽车电子、可穿戴设备等领域,近年来公司结合下游市场需求情况和公司战略规划部署主业扩产,投资建设“新增月产1亿只一体成型电感技改扩产项目”和“新增月产40亿只叠层电感器技改扩产项目”,并按照投资计划加快推进项目建设中,目前已有部分新增产能释放。

7、公司贯彻“极致降本”举措做了哪些工作?

答复:公司在“极致降本”工作方面重点开展了采购降本、技术降本、效率提升、良率改善、流程优化、能耗节约、自动化与信息化、费用管控等降本工作,全面、全员、全过程推进极致降本。

8、请问公司今年有哪些重点工作?

答复:本年度,公司将持续强化聚焦主业发展,围绕中长期改革发展战略,聚焦“改变、精益”的经营主题,坚持问题导向、目标导向,以项目化管理模式全面推进“极致降本”“高效创新”“组织变革”“全面质量管理”“数字化变革”“产业优化”“新兴市场开拓”等专项工作,着眼“开源”和“节流”两手抓,强化创新投入与引领,用新质生产力提升核心竞争力,实现企业高质量发展。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 2023年，公司主营产品产销量创历史新高，同比分别增长36.77%和32.82%，显示出产能得到了有效释放。
   - 2024年第一季度，产能利用率维持在较高水平，表明产能释放进度良好。

2. **未来新的增长点**：
   - 汽车电子业务：公司产品已进入车身关键系统，客户持续丰富，销售金额同比增长13%。
   - 新材料研发：公司完成了多款高端瓷粉和电极浆料的研发，有助于高端产品的突破。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内市场：公司通过提升产品规格和交付能力，增加市场份额。
   - 国际市场：公司面临充分市场竞争，产品价格透明，需要通过优化产品结构和客户结构来提升毛利率。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年市场需求逐步回暖，产品产销量创新高，表明行业景气度提升。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司产品需求稳定，BP值逐步提升。
   - 海外销售：调研记录未提供具体信息，但公司在提升高端产品交付能力，可能指向海外市场的拓展。

6. **成本控制**：
   - 公司实施了采购降本、技术降本、效率提升等措施，全面推进成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 产品价格处在低位，公司根据市场供需关系和产品结构制定价格策略。

8. **商业模式**：
   - 公司聚焦主业发展，通过项目化管理模式推进各项专项工作，提升核心竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提供具体信息，但公司库存保持在健康水平，表明风险控制得当。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司集中资源攻关高端产品，加快技术攻关和研发平台建设，提升产品性能。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其全产业链的系统创新、高端产品的研发和生产能力以及客户资源的稳步扩大。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品包括MLCC、片阻等，依赖的原材料包括高端瓷粉和电极浆料。

13. **题材**：
    - 新能源、汽车电子等国产化需求。
    - 优势：产品应用领域拓展，客户资源扩大，产能和产品竞争力提升。
    - 劣势：产品价格处在低位，毛利率水平有待提升。
    - 风险点：市场竞争充分，价格战可能导致利润压缩。

14. **分红情况**：
    - 调研记录未提供具体分红信息，但公司净利润有所减少，需关注其分红政策。

**未来一年业绩预期**：
结合当前经济环境，公司业绩预期受下游市场需求回暖和国产化需求的推动，有望保持增长态势。然而，产品价格低位和市场竞争可能对利润率构成压力。公司通过技术创新和成本控制等措施，有望提升业绩。但需保持谨慎态度，关注市场变化和公司战略实施情况。