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1、2023年度经营业绩情况

2023年度公司制剂产品受到国家集中带量采购和省级联盟带量采购影响,原料药产品受到行业竞争加剧,原料药产品销售价格下降的多重因素影响,公司年度经营业绩同比出现自2015年以来动的首次下降。同时,公司原料药厂区2023年度顺利通过美国FDA、WHO、日本等官方认证,为未来拓展原料药高端市场奠定基础。销售体系和销售渠道调整已基本完成,专业化销售能力培育逐步推进,为未来新产品拓展做好能力准备。

2023年公司实现营业收入41.23亿元,同比下降5.85%;营业利润6.46亿元,同比下降26.42%;利润总额6.42亿元,同比下降26.4%;归属于上市公司股东的净利润 5.63 亿元,同比下降24.86%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5.38亿元,同比下降 12.14%;实现每股收益 0.57 元,同比下降24.76%,加权平均净资产收益率10.06%。

2023年业绩同比下降的主要原因分析:1、制剂产品中的罗库溴铵注射液受国家药品集中带量采购影响,黄体酮胶囊受到省级区域集采影响,部分集采产品销售收入下降明显。2、原料药行业市场竞争加剧,非规范市场产品销售价格下跌,下游客户去库存。3、2023年非经常性损益同比2022年减少约1.1亿元,主要是2022年有公司城南厂区整体搬迁补偿收益约9,100万元计入当年的非经常性损益。

2023年,公司主营营业收入41.23亿元。收入结构按原料药与制剂分为两大类:(1)制剂销售收入 22.78 亿元,同比下降12.4%,其中制剂自营产品销售收入21.09亿元,同比下降15%;医药拓展部制剂配送销售收入1.69亿元。(2)原料药及中间体销售收入17.86亿元,同比增长3%,其中主要自营原料药销售收入8.8亿元,同比增长10%,意大利子公司销售收入6.84亿元,同比下降3%,仙曜贸易公司销售收入2.17亿元,其他原料药贸易0.05亿元。

公司主要制剂产品销售收入按治疗领域划分:妇科计生类制剂产品销售收入4.45亿元,同比下降18%;麻醉肌松类制剂产品销售收入1亿元,同比下降80%;呼吸类制剂产品销售收入6.72亿元,同比下降1%;皮肤科产品1.97亿元,同比增长9%,普药制剂产品销售收入6.78亿元,同比增长27%,其他外购代理产品0.17亿元。

2023年,尽管公司整体经营业绩是自2015年以来第一次年度同比下滑,但支撑公司持续发展的精细化管理水平和核心竞争力在不断培育和提升。公司在中国医药工业信息中心主办的2023年(第40届)全国医药工业信息年会中荣获“2022年度中国医药工业百强企业”、首次获得“中国医药研发产品线最佳工业企业”,荣获国家发展和改革委员会颁布的国家企业技术中心称号,入选“国家知识产权优势企业”、“浙江省知识产权示范企业”、“第三批浙江省管理对标提升标杆企业”、“浙江省 AAA 级守合同重信用企业”。

2、2024年一季度经营业绩情况

2024 年一季度,公司实现营业收入 10.38 亿元,同比增长8.5%,收入经历了4个季度的同比下滑后的重回正增长;实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元,同比增长13.53%;扣除非经常性损益的净利润1.45亿元,同比增长9.83%;一季度经营活动产生的现金流净额1.09亿,同比6916万,增长57%。

一季度营业收入10.38亿元,同比增长8.5%。收入结构:(1)制剂销售收入5.7亿元,同比增长13%;(2)原料药及中间体销售收入4.65亿元,同比增长3%。

一季度制剂:1、妇科计生类收入1.23亿元,同比增长15%,主要是黄体酮胶囊、米非司酮、新产品庚酸炔诺酮注射液增长。

2、麻醉肌松类收入3000万元,同比增长100%,主要是罗库溴铵注射液、舒更萄糖纳注射液同比增长。3、呼吸类产品收入 1.8 亿元,同比增长28%,主要是糠酸莫米松鼻喷剂收入同比增长。皮肤科产品收入5100万元,同比增长38%;主要是糠酸莫米松乳膏同比增长。普药收入1.6亿元,同比下降8%,主要是地塞米松磷酸钠注射液集采后收入同比减少。

一季度原料药:自营原料药收入2.38亿元,同比增长1.8%,与上年同期相比原料药价格下降,一季度原料药销量增长弥补了价格下滑带来的影响。体现了公司原料药的市场竞争力。

Newchem原料药收入1.5亿元,同比下降9%,主要是去年一季度高基数影响。

其他原料药贸易收入7600万元,同比增长2300万元。

3、原料药情况

2023年,面对极其严峻的市场环境,国际、国内贸易部紧盯市场需求,主动出击,以技术、生产、销售三线联动的全流程服务赢得更多客户认可,充分发挥公司质量可靠、供应稳定、技术响应及时的综合优势争取更多市场机会。2024年,在API端,公司将不断完善甾体产品系列,在关键中间体上,通过产业链向前延伸,从绿色化工艺、新装备应用、规模化共线、生产组织效率四个方面保障对标市场的综合成本水平,提升市场竞争力。

4、制剂销售体系

在市场策略与产品培训方面,公司采取了一系列创新措施。通过优化人员结构和提升团队动力,有效地提升 OTC团队的效率和销售业绩。对销售一线进行专业产品培训,以提高专业性,增强客户的信任度。持续推进精细化营销管理;面对多层次的市场结构,做好细分领域的市场下沉。

2024年公司将加强人员、绩效、执行、准入、合作五个方面系统性管理,提升员工专业能力,提高绩效。要充分用好 CRM管理系统,提升执行力。继续通过仙药学院、培训课程体系和培训师队伍的建立,提升一线经理与代表的专业能力,赋能学术转型。持续保持最快速度进行新产品的准入和挂网工作,关注集采和各省招标,提升应标能力和中标率。

全面推进公司产品三段论销售模型的执行,通过对三层市场的区分,将产品、终端和人员的能力进行匹配,通过从上到下学术信息的传递最提升公司销售体系的专业化能力。

5、公司管理能力的提升

公司在生产运营中逐步形成新的核心力量,研发、生产和销售的紧密联动确保产品从设计到市场的整个流程更加高效。研发部门及时获取市场和客户的需求信息,进而针对性地研发出更符合市场需求的产品。生产部门能够根据研发部门的设计方案,快速、准确地生产出高质量的产品。销售部门及时反馈市场反应,为研发和生产部门提供改进的方向。这种高效的协同作用,有助于缩短产品上市时间,提高市场竞争力,有助于企业应对市场变化和风险。研发、生产和销售部门的联动,使企业能够及时发现市场变化,调整产品策略,降低市场风险。

过去的一年,公司在管理能力培养方面得到了一个很好的结果呈现:1、FDA认证:公司杨府原料药厂区和制剂厂区首次接受FDA现场检查,以零缺陷顺利通过。FDA认证检查的通过,表明公司质量体系始终保持与国际标准接轨,具备持续为美国和全球市场提供商业化API(原料药)的资质,为公司进一步拓展美国API市场提供了新的契机,并对拓展全球规范市场带来积极影响。制剂厂区FDA检查的通过,标志着制剂厂区在生产质量管理和设备设施等方面能够满足FDA的cGMP要求,为今后拓展海外制剂市场和国际合作打下基础、创造必要条件。2、醋酸甲羟孕酮无菌原料药通过WHO认证。WHO的PQ认证是国际组织采购药品的重要门槛。公司醋酸甲羟孕酮原料药获得CPQ证书,表明该产品符合WHO对该品种的质量要求,成为该产品相关制剂生产商的WHO推荐采购供应商,为该产品全球市场拓展带来积极的影响。3、公司EcoVadisd的评级工作顺利完成,取得了59分银牌的优异成绩,不仅体现了公司在企业社会责任实践方面的成果,更是公司可持续发展战略的重要支撑。

6、公司如何看待来自国际市场的竞争

面对国际市场竞争,企业本身需要采取一系列策略来增强自身的竞争力。无论企业规模大小,国际化过程中都会面临来自外界的各种竞争。企业需专注于提升自身产品质量和技术成熟度,以在激烈的市场竞争中脱颖而出。企业价值的来源是市场,只有依靠技术创新和技术迭代,更快速的客户响应,不断满足客户多层次需求,不断建立和巩固竞争优势,才能获得更多的市场份额,也才能将市场优势转化为更佳的经济效益。公司建立自己的优势,包括品质、信誉和客户共赢等方面,这些优势应该被充分发挥。此外,企业还需要根据市场变化调整销售团队,以适应新的竞争环境。最后,企业应采取多渠道销售策略,包括与当地合作者合作,以覆盖更广泛的基层市场,从而扩大市场份额。通过这些措施,企业将能够在面对国际市场中保持竞争力,并取得更好的市场表现。

7、公司中长期战略定位

公司关注业绩表现,更注重长期发展能力的构建,公司认为只有构建在能力基础上的业绩才是稳固和可持续的,我们的目标是保持公司长期价值的最大化。公司秉承长期主义,公司在未来发展能力的建设上投入更多的资源和努力。

公司将聚焦甾体激素领域,以开放的心态关注创新机会,做全做精激素产业链不断丰富原料药及制剂产品结构,专注于综合能力提升,不断为满足多层次市场需求,发掘结构性市场机会,不断研发新产品、提供新价值,在行业内形成有专业、有特色、有壁垒的独特发展路径。

公司秉承“生产一流产品,致力人类健康”的初心使命,坚守“诚信、拼搏、开放、学习、责任、共赢”的核心价值观,奉行“长期主义”“工匠精神”,以能力构建、动力保障为依托,不断提升创新和盈利能力,努力践行企业的责任和担当。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司原料药厂区在2023年度通过了美国FDA、WHO、日本等官方认证，这表明公司具备了扩大产能并进入高端市场的潜力。但调研记录中未提供具体的产能数据和释放进度。

2. **未来新的增长点**：
   - 新产品的研发和准入，特别是在制剂领域，如黄体酮胶囊、米非司酮、庚酸炔诺酮注射液等。
   - 原料药市场的拓展，特别是在通过国际认证后，有望进入更高端的市场。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争激烈，特别是原料药产品价格下降，但公司通过国际认证，有望提升竞争力。
   - 国产替代空间存在，特别是在制剂产品领域，公司可以通过提升产品质量和技术水平来替代进口产品。

4. **行业景气情况**：
   - 行业面临挑战，公司业绩出现下降，但通过国际认证和新产品的研发，有望提升行业地位。

5. **销售情况**：
   - 国内销售受集采政策影响，部分产品销售收入下降。
   - 海外销售通过国际认证，有望扩大市场份额。

6. **成本控制**：
   - 通过产业链延伸、绿色化工艺、新装备应用等措施，提升市场竞争力。

7. **产品定价能力**：
   - 原料药行业竞争激烈，产品销售价格下降，但公司通过提升产品质量和技术水平，有望增强定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采取全流程服务，从技术、生产到销售的紧密联动，以提升效率和市场竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司注重研发，通过FDA等认证，表明研发投入有效，但具体的研发投入和进度需要更多信息。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在通过国际认证的质量体系、稳定的供应链、技术创新能力以及专业的销售团队。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 主要制剂产品包括罗库溴铵注射液、黄体酮胶囊等，依赖的原材料未在调研记录中明确。

13. **题材**：
    - 优势：国际认证、新产品的研发、专业化销售团队。
    - 劣势：业绩下滑、市场竞争加剧、价格下降。
    - 风险点：集采政策的影响、国际市场竞争、原材料价格波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查看公司的财务报告和公告。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司通过国际认证、新产品的研发以及销售体系的调整，预计未来一年业绩有望改善，但需关注市场竞争和原材料价格波动的影响。

综合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需谨慎乐观，需要密切关注行业动态、政策变化以及公司的具体执行情况。