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Q1、公司2024年一季度的业绩表现

2024年一季度,公司营业收入达到20,750.61万元,同比增长10.35%,公司主业呈现稳健增长势头。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达1,144.64万元,同比上涨32.95%,充分体现公司核心业务的复苏和盈利能力的提升。受公司持有的以公允价值计量的金融工具在报告期末公允价值波动的影响,报告期内归属于上市公司股东的净利润同比下降8.35%。经过近两年的积极调整,公司已逐步克服了化学药主打产品管线受集采价格下降带来的巨大挑战,并在首次中标执标及后续接续中标工作的推动下,实现了集采产品销量的增长。这不仅为公司提供了稳定的利润支撑,同时确保了良好的现金流状况,为公司的长期发展奠定了坚实的基础。

Q2、公司海外市场拓展情况

2023年度,北陆药业及海昌药业海外市场收入总计达到1.15亿元,同比增长132.98%。公司海外市场拓展取得显著进展:

(1)随着公司在智利政府招标中标、在肯尼亚、塔吉克斯坦等国取得注册证书,公司对比剂产品客户数量持续增加,尚有多个国家正在注册、洽谈中;

(2)出口的产品更加丰富,制剂方面,不仅碘海醇注射液、钆喷酸葡胺注射液覆盖的市场拓展速度加快,碘克沙醇注射液也取得了海外订单,实现了国际化;

(3)沧州工厂生产的钆类原料药等产品的海外市场拓展也表现出良好的发展势头;

(4)已在国际市场奠定基础的海昌药业进一步开拓了韩国、伊朗等市场,持续增加的客户和市场为海昌药业的营收增长提供了动力。

Q3、公司对研发体系进行了哪些变革

立足于公司的战略目标及长远发展,2023年,公司持续加大研发投入、优化研发管线,针对常见病、多发病,聚焦心血管、内分泌、消化等领域,用药途径方面新增了外用制剂,持续丰富管线。

同时,公司继续整合研发资源:一是组建药政中心和项目管理中心,对研发项目管理、技术转移、注册和临床等业务进行统一管理;二是将北陆研究院和北京北陆益康医药研发有限公司合并为北京艾湃克斯医药研发有限公司,将“立足北陆、面向市场、独立运营”,在保障公司研发项目任务按计划推进的同时,也将承接外来项目,以提供研发服务和项目输出实现营业收入,获取一定的经营利润和现金流,通过更加市场化的机制进一步激活公司研发体系的潜力,使每个项目的立项从商业化模式、产业链等方面进行闭环布局。

Q4、沧州三期原料生产项目建设进度

“沧州三期原料药生产项目”目前已经正式启动,主体工程也已顺利封顶。根据公司最新战略规划,确定将沧州分公司重点发展成为公司化学原料药生产基地,不再新增中药提取产能,因此公司变更募投项目沧州三期原料生产项目中的中药提取相关业务,加大化学原料药研发投入,并建设相应生产车间,进一步丰富公司化学原料药产品类别,以提升产品的多样性,进一步提高公司的综合竞争力。

由于生产内容发生变更,从而引起相关工程施工内容的调整,导致项目进度出现延期,经董事会、监事会相关会议审议,“沧州三期原料生产项目”达到预定可使用状态的日期调整至2024年9月30日,该项目将进一步加强公司在钆原料药及其他在研化药产品的优势和产业布局。

Q5、海昌药业2023年度经营情况

2023年度,海昌药业营业收入达到22,174.76万元,同比增长54.79%;净利润为-1,688.14万元,亏损同比在收窄。

2023年度,海昌药业产能进一步扩大,新增50吨碘海醇原料药产能,并增加100吨碘美普尔原料药的生产线,因此,目前海昌药业拥有年产1,000吨碘造影剂项目、共计7个品种的生产线。提高产能的同时,海昌药业不断优化工艺、控制产品的生产成本,并根据集团发展战略和经营目标,全力推进碘克沙醇、碘帕醇、碘普罗胺、碘美普尔等产品的研发及申报工作,积极应对市场变化,为提升市场规模和市场份额奠定基础。在稳步拓展国内市场的同时,海昌药业国际化工作同步推进,碘海醇原料药已通过俄罗斯、土耳其、印度、韩国等国家注册;今年其他原料药也有望实现出口销售,进一步提升海昌药业的海外营收贡献。

Q6、公司未来的战略规划方向

公司以“中国医药制造百强企业”为中长期发展目标,“化药+中药”双轮驱动的业务模式将是再次激发公司潜力、带领公司回归持续、稳定增长的最大动因。因此,整合现有资源和优势,撬动更大布局,提升中成药板块的成长性和盈利能力,奠定未来发展的基础,是公司发展的重中之重。中成药是公司近几年重点布局的领域,2023年度,公司持续提升独家原研中成药产品九味镇心颗粒市场份额,全力打造“抗焦虑第一品牌”。同时,公司不仅围绕心血管、消化、精神神经、内分泌等领域研发储备多个项目,更是通过BD、投资并购等方式,寻找符合公司发展战略的中药产品和标的,积极拓展产品管线,打造丰富的产品矩阵。

作为实现持续稳定增长的重要战略布局,陆芝葆药业有限公司已在安徽省亳州市竞拍取得143.335亩国有土地使用权,正有序推进第四生产基地的建设工作,为全面提升公司颗粒剂、片剂、胶囊剂和丸剂等产品的产能,实现未来的中成药领域布局奠定坚实基础。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 海昌药业在2023年度新增了50吨碘海醇原料药产能，并增加了100吨碘美普尔原料药的生产线，目前拥有年产1,000吨碘造影剂项目、共计7个品种的生产线。这表明公司正在积极扩大产能以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司未来的增长点在于中成药板块的成长性和盈利能力，特别是独家原研中成药产品九味镇心颗粒市场份额的提升，以及通过BD、投资并购等方式拓展产品管线。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在海外市场取得显著进展，特别是在智利、肯尼亚、塔吉克斯坦等国家的注册和中标，以及在俄罗斯、土耳其、印度、韩国等国家的注册，表明公司在国际市场上具有竞争力。国产替代的空间可能在于提升产品质量和竞争力，以满足国内外市场的需求。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未明确提供行业景气情况的具体数据，但从公司营业收入和净利润的增长来看，公司所处的行业可能正处于一个增长期。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，公司主业呈现稳健增长势头。海外市场收入同比增长132.98%，表明海外销售情况也非常强劲。

6. **成本控制**：
   - 海昌药业通过优化工艺、控制产品的生产成本来提高竞争力。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提供具体的定价策略信息，但公司能够实现集采产品销量的增长，可能表明公司具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“化药+中药”双轮驱动的业务模式，并通过整合研发资源、优化研发管线来提升研发效率和市场化程度。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续加大研发投入，优化研发管线，聚焦心血管、内分泌、消化等领域，并新增外用制剂，丰富产品线。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其独家原研中成药产品、海外市场的注册和中标、以及持续的研发投入和产品创新。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提及的产品包括碘海醇注射液、钆喷酸葡胺注射液、碘克沙醇注射液等，依赖的原材料包括钆类原料药等。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材包括医药制造、中成药、化学原料药、国际化市场拓展等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司营业收入和净利润的增长，以及在海外市场的拓展和产能的增加，预计未来一年公司的业绩将持续增长。但需注意，由于项目进度的延期，可能会对短期内的业绩产生一定影响。

在分析时，应保持谨慎态度，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不要过于乐观。同时，需要结合当前的经济环境和行业趋势，以及公司的财务状况和市场表现，来综合判断公司的未来业绩预期。