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第一部分:公司2023年年度及2024年第一季度经营情况2023年是充满挑战的一年,公司需要在激烈的竞争中不断满足客户的高标准,严要求。面对挑战,我们秉持着“本分、客户满意、结果导向、追求极致、勇于担当”的企业核心价值观,回归经营本质,苦练内功,围绕我们的使命,致力于通过对基础材料、基础技术的研究,创造出值得信赖的创新产品与解决方案,为客户创造价值。我们坚持以技术驱动发展,构建产品的核心竞争力,同时调整经营布局,积极开拓新发展空间,培育第二、第三增长曲线,实现公司的高质量、全球化发展。

2023年,公司实现营业收入约75.48亿元,比去年同期下降12.13%;实现归属于母公司股东的净利润约5.21亿元,比去年同期下降19.65%;实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约4.40亿元,比去年同期下降12.61%。公司2023年全年毛利率为22.07%,较去年同期提升了0.26个百分点。

2024年一季度,公司实现营业收入约18.58亿元,比去年同期上升6.97%,实现归属于母公司股东的净利润约1.52亿元,比去年同期提升4.49%;实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.18亿元,比去年同期增长3.59%。公司2024年第一季度毛利率为20.29%,较去年同期20.54%基本保持持平。

第二部分:介绍行业情况及业务发展情况

公司主营业务包括天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等。公司客户主要是全球知名科技企业,包括消费电子、物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车等应用领域。消费电子是公司主要的下游应用市场,物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车是公司新兴的下游应用市场,均存在空间广阔的应用市场,可为公司的成长提供较大发展空间。

消费电子市场是电子信息产业的重要分支,以智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能手表、TWS耳机、AR/VR等终端产品为典型代表,经历了近几年全球主要消费电子产品市场的下降趋势,目前呈逐步企稳态势。根据IDC统计数据,2023年全球智能手机出货量11.7亿台,同比下降3.2%;2024年第一季度,中国智能手机市场出货量约6926万台,同比增长6.5%。

未来在6G时代,商业卫星通讯扮演了重要角色,移动通信走向天地一体,低轨卫星将与地面移动通信系统有机融合,实现任何人、任何物在任何地点和任何时间在全球无缝覆盖和接入,实现星地一体无缝覆盖、多维感知智能连接、内生可信安全保障和实现绿色低碳通信。我们预计未来5年都是商业卫星通讯快速发展以及相关生态快速演进的时代,公司在好几年前就开始布局,也成为商业卫星通讯行业的参与者,目前已成功给大客户供货,未来计划切入更多大型厂商,相应领域收入规模预计进一步扩大。总体而言,拓展四新业务(新行业、新客户、新技术、新产品),是公司未来发展的关键。公司一直坚持以材料、技术驱动业务发展,搭建了磁性材料、高分子材料、陶瓷材料、功能复合材料等核心材料平台,做好材料,提升公司产品竞争力,力争成为“卓越运营+产品领先”的企业。

第三部分:问答环节

问题:今年制造业上游原材料成本上升,是否会影响短期毛利率?

针对原材料价格波动问题,公司会提前规划好采购措施,同时密切关注大宗商品价格走势,以及跟下游客户提前做好价格协商,把原材料上升的影响降到最低。

问题:新老业务中,变化比较大的赛道有哪些?

从消费电子业务看,国内部分客户的新机发布带来的需求增加较为明显,同时部分客户的AI手机发布也让市场需求逐步恢复。从新业务看,全球商业卫星发展刚刚开始,该业务保持向好的增长趋势,供应链发展前景广阔。汽车互联和服务器相关的业务都在做产品的验证,预计今年会陆续收到反馈。

问题:卫星和服务器方面有什么业务进展?

商业卫星方面,已有客户的供货和新客户的产品验证都在正常推进,继续保持增长。服务器方面,目前在产品送样测试阶段,预计今年有验证结果,但体现到收入端上还需要时间。

问题:手机端,公司在华为手机的单机价值量多少?

公司可为客户提供天线、结构件、无线充电模组等产品,也是客户的主力供应商。公司供应给客户的产品都是定制化的,产品的价值量根据不同的机型会有所差异。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能信息，因此无法直接分析产能释放进度。但公司提到了“积极开拓新发展空间，培育第二、第三增长曲线”，这可能意味着公司正在扩大或优化其产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 新兴的下游应用市场，如物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车等，为公司提供了新的增长机会。
   - 商业卫星通讯预计将在未来5年内快速发展，公司已开始布局并计划扩大市场份额。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 调研记录中未提供具体的竞争对手信息，但提到了公司在全球知名科技企业中的客户基础，表明公司具有一定的市场竞争力。
   - 国产替代的空间可能存在于公司提供的核心材料平台和产品竞争力上，尤其是在磁性材料、高分子材料等领域。

4. **行业景气情况**：
   - 消费电子市场经历了下降趋势后，目前呈现逐步企稳态势。
   - 商业卫星通讯行业预计将快速发展。

5. **销售情况**：
   - 2023年营业收入下降，但2024年第一季度营业收入和净利润均有所上升。
   - 国内市场智能手机出货量增长，可能对公司销售有正面影响。

6. **成本控制**：
   - 公司提前规划采购措施，关注大宗商品价格走势，并与下游客户协商价格，以降低原材料成本上升的影响。

7. **产品定价能力**：
   - 公司与客户提前进行价格协商，表明具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司以技术驱动发展，构建产品的核心竞争力，并通过材料、技术创新提升产品竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司致力于基础材料、基础技术的研究，以创造创新产品和解决方案。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其技术驱动的发展策略、核心材料平台以及与全球知名科技企业的合作关系。

12. **产品名称与依赖的原材料**：
    - 产品包括天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件等，依赖的原材料包括磁性材料、高分子材料、陶瓷材料等。

13. **题材优势、劣势、风险点**：
    - 优势：技术驱动、核心材料平台、全球客户基础。
    - 劣势：2023年营业收入和净利润下降。
    - 风险点：原材料成本上升、市场竞争。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司业务发展情况，预计公司在2024年第一季度已经显示出营业收入和净利润的增长，但需关注原材料成本、市场竞争等风险因素。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。公司的未来业绩将取决于其能否有效执行其战略规划，以及如何应对市场和成本方面的挑战。