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一、公司2024年第一季度业绩介绍

2024年第一季度公司实现营业收入82,666.43万元,比上年同期上升5.23%;归属于上市公司股东的净利润13,336.30万元,比上年同期上升7.99%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润12,089.67万元,同比增长20.04%;经营活动产生的现金流量净额3,376.80万元,同比增长211.09%。

各板块情况如下:

1)电子材料板块:MLCC介质粉体复苏延续,电子浆料国产替代加速推进;2)催化材料板块:蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体等产品保持持续增长,积极推进大客户产品推广;3)生物医疗板块:积极推动产能优化,提升产品综合竞争力;4)新能源材料板块:氧化铝、勃姆石销量快速提升,新产品陆续推向市场;5)精密陶瓷板块:适配800V高压快充的氮化硅陶瓷轴承球逐步上量,积极推动氮化硅粉体建设;激光雷达用陶瓷基板、低轨卫星射频微系统产品均实现批量销售;6)陶瓷墨水:一季度陶瓷墨水属于传统淡季,需求表现下滑。

二、投资者问答交流

1、催化材料板块高速增长的驱动因素主要是哪些领域或者客户放量?

答:公司催化材料业务的高速增长来自于全行业,目前相关产品的国产替代仍然处于相对早期的阶段,未来还有巨大空间。公司近年先后在微卡、微面、重卡、非道路机械、乘用车等领域实现零的突破和快速上量,与国内外知名厂商均建立起了广泛的业务合作,公司将投入资源配合行业巨头持续提升产品综合竞争力,确保业务能够实现可持续的高速增长。

2、一季度陶瓷墨水的情况如何?二季度是否有所回暖,这部分今年的预期?

答:一季度陶瓷墨水业务受季节性和春节假期影响,客户排产不足,公司出货量受到影响,二季度开始将进入传统旺季。公司在陶瓷墨水领域具有较强的技术和规模优势,此前受原材料价格波动导致盈利能力下降,目前已经接近正常水平。

3、公司如何看待MLCC厂商自制粉体对公司的影响?

答:MLCC行业内一直存在着自制和商用市场,只是近年MLCC行业热度比较高才引起关注,公司乐于协同客户持续推动MLCC行业高质量发展。商用市场的优势在于产品规格种类齐全、规模效应和综合性价比,产业分工能够帮助各方都能够从中获益。公司自上市以来MLCC介质粉体销售不断增长也是受益于商用市场的持续扩容,头部客户的外购比例还在提升,公司将积极把握发展机遇。

4、公司新能源业务如何规划?

答:近年随着锂电池原材料企业开始大规模集中释放产能,阶段性产能过剩成为行业面临的主要挑战,成本竞争与价格竞争也在进一步加剧。叠加下游新能源汽车及锂电池产业价格战影响,锂电池隔膜涂覆材料价格持续下降,尽管公司在今年一季度实现出货量同比大幅提升,但仍然保持着谨慎的乐观,预计技术创新、新产品迭代和成本优化将成为行业高质量发展的风向标。

未来,公司将依托粉体研发制备的核心技术优势,持续关注新能源赛道新的发展机遇。目前公司开发的新产品已成功进入制氢领域,产品可提升碱水制氢用隔膜的承压能力,从而提升生产工艺的安全性,产品已批量供应行业头部客户;固态电解质方面,公司已完成由氧化锆合成的锆酸基固态电解质在内的多种氧化物电解质材料的研发,可满足客户批量和定制化需求。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司在电子材料板块的MLCC介质粉体复苏持续，电子浆料国产替代加速推进。
   - 新能源材料板块的氧化铝、勃姆石销量快速提升，新产品陆续推向市场。
   - 精密陶瓷板块的氮化硅陶瓷轴承球逐步上量，激光雷达用陶瓷基板、低轨卫星射频微系统产品实现批量销售。
   - 陶瓷墨水一季度需求下滑，但预计二季度将进入传统旺季。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源材料板块的氧化铝、勃姆石销量增长。
   - 精密陶瓷板块的新产品推出，如氮化硅陶瓷轴承球、激光雷达用陶瓷基板等。
   - 制氢领域的新产品开发，提升碱水制氢用隔膜的承压能力。

3. **国内外竞争情况**：
   - 催化材料板块的国产替代处于早期阶段，有巨大发展空间。
   - 公司与国内外知名厂商建立了广泛的业务合作，提升了产品竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 锂电池原材料企业面临产能过剩挑战，成本和价格竞争加剧。
   - 新能源汽车及锂电池产业价格战影响，锂电池隔膜涂覆材料价格下降。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，公司在多个领域实现突破和快速上量。
   - 海外销售情况未明确提及，但公司与国际知名厂商有合作，表明有一定的国际市场。

6. **成本控制**：
   - 公司通过技术创新、新产品迭代和成本优化来应对行业挑战。

7. **产品定价能力**：
   - 未明确提及，但公司在多个板块的产品销量增长表明其产品具有一定的市场定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司依托核心技术优势，推动产品创新和市场拓展，与国内外知名厂商合作。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在新能源材料板块和精密陶瓷板块有新产品推出，表明有持续的研发投入。

11. **护城河**：
    - 公司的核心技术优势、与国内外知名厂商的合作关系、新产品的研发和市场推广能力构成其护城河。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品包括MLCC介质粉体、电子浆料、蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体、氧化铝、勃姆石、氮化硅陶瓷轴承球等。
    - 原材料依赖情况未明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源、电子材料、生物医疗、催化材料等板块的发展。
    - 优势在于技术和市场领先，劣势可能在于行业竞争和原材料价格波动。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司在多个板块的增长点和新产品推出，以及与国内外知名厂商的合作，预计未来一年业绩将保持增长。但需注意行业竞争、原材料价格波动和宏观经济环境的影响。

在分析时，应保持谨慎态度，不要过于乐观，特别是在没有具体实施细节的情况下。同时，要密切关注公司的财务状况、行业动态和宏观经济环境，以更准确地预测公司的未来业绩。