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1、公司2023年生产经营情况如何,能否做一个简单的介绍?

答:公司经营业绩总体保持稳健增长,基本完成2023年度预算目标,但毛利率承压较明显。

(1)机械密封板块:在公司具有传统优势的石油化工领域,国内行业固定资产投资力度不及往年,但公司作为国内机械密封龙头企业综合优势明显,在新项目配套市场争夺中,获取订单成绩依然不错,增量业务收入增长明显,但由于市场整体需求不足,竞争加剧,增量业务毛利率下滑。但国内整体经济形势不好也会带来行业集中度进一步提升和低成本并购的机会。存量业务按照公司“通过主机占领终端”的市场策略保持着稳健增长,毛利率也维持稳定。管线领域落地项目仍然不多,竞争加剧,公司战略性地选择放弃了一些项目。核电业务去年收入低于公司预期,主要是因为核电对安全性的要求非常高,执行周期长,进展相对缓慢。但核电业务的国产化趋势非常好,公司有很多核电业务的在手订单。国际业务2023年营业收入超过1.3亿元,较2022年营业收入7500万元,增长幅度明显,订单较2022年增长了一倍多。国际业务的高速增长得益于公司在国际市场的持续投入,国际市场的品牌知名度与影响力不断提升,同时,公司国际业务的团队较以往也有明显成长,团队不断成熟、壮大,获取订单的能力明显增强。

(2)橡塑密封板块:2023年,橡塑密封业务在工程机械需求不足的情况下,收入和利润都保持了一定幅度地增长。主要受益于下游行业尤其是矿山、盾构行业的需求恢复和公司对优泰科进行了一系列更深入的整合,并委派总部总经理担任优泰科总经理,把总部优秀的管理办法和经验植入优泰科,优泰科技术研发能力得到明显提升,特别是全氟醚橡胶密封圈开发工作取得突破性进展,量产并交付多种规格全氟醚橡胶密封圈,帮助解决公司机械密封板块进口全氟醚橡胶密封圈交货期较长的问题。全氟醚橡胶密封圈价值高,毛利也不错,对优泰科的业绩增长会有帮助。未来,优泰科会聚焦在大型非标定制化橡塑密封这样的高毛利优势领域。我们对其2024年的经营保持比较乐观的判断。

(3)特种阀门板块:2023年特种阀门经营情况不是很理想,收入和2022年基本保持持平,但毛利率较2022年下降明显。主要是因为阀门板块需求不足,导致市场竞争异常激烈,进入下半年后市场需求有所恢复,但特种阀门属于设备类产品,受项目影响较大,报告期内个别大项目的进度和价格拖累了全年整体形势。但去年新地佩尔在油气输送领域继续保持较高的市场占有率,尤其是成功中标东汽防喘振阀,实现了压缩机防喘振阀业绩突破,中标国家管网2024年轴流式止回阀年度框架、博斯特2024年强制密封球阀年度框架,取得西气东输三线中段、西气东输四线等管线项目主要的轴流式止回阀和强制密封球阀订单,获得国家管网建设项目管理分公司阀门供应商考核评比第一名;在石化领域,新地佩尔累计已取得十余套乙烯项目业绩;分子筛轨道球阀研制成功并取得订单,未来分子筛轨道球阀产品的市场拓展值得期待。从目前的在手订单来看,今年收入和利润可能会大幅增长。另外2022年扩产的新建园区在大幅度增扩产能的同时还将建设国内先进的测试平台,为新地佩尔在高端领域的持续研发提供重要基础保障。

2、公司今年一季度情况怎么样呢?

答:一季度收入增长不错,但毛利率较去年同期相比下滑明显。主要是因为去年一季度个别客户大修导致收入结构变化,毛利率较高的存量业务占比上升,今年一季度增存业务占比基本恢复到1:1,但增量业务毛利率下降明显,主要是因为公司产品中毛利率最低、为个位数的机械密封辅助系统占比较去年增长了约两倍。今年一季度存量业务收入稳健增长,毛利率也保持稳定。

3、去年国际业务收入大幅增长是什么原因呢?国际业务中增存量占比如何?

答:去年国际业务的订单增幅明显,得益于公司市场拓展成果显著,国际市场的品牌知名度与影响力不断提升。同时,公司国际业务的团队较以往也有明显成长,团队不断成熟、壮大,获取订单的能力明显增强。国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块。国际业务中增量业务占比大约85%,存量业务占比约15%。

4、设备更新政策对我们有什么影响吗?

答:从石化领域来看,设备更新的需求其实非常迫切,效益差、安全隐患大的老旧产能占比很大。近期针对石化领域有一些宏观政策已经出台,这些政策如果在我们客户群体中落地,对我们的业绩会有一个很大的提升,但具体影响程度要看政策落地的进度。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 机械密封板块：国内石油化工领域固定资产投资减少，但公司作为龙头企业，新项目配套市场订单增长明显，存量业务稳健增长。
   - 橡塑密封板块：尽管工程机械需求不足，但通过整合和提升技术研发能力，实现了收入和利润的增长。
   - 特种阀门板块：收入与前一年持平，但毛利率下降。新建园区扩产将增加产能并建设测试平台。

2. **未来新的增长点**：
   - 国际业务的增长，尤其是增量业务的大幅增长。
   - 橡塑密封板块的全氟醚橡胶密封圈的开发和量产。
   - 特种阀门板块的新订单和市场占有率的提升。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内：面临需求不足和市场竞争加剧，但国产化趋势和行业集中度提升为公司提供了机会。
   - 国外：国际业务增长显著，品牌知名度提升，团队成长，获取订单能力增强。

4. **行业景气情况**：
   - 石油化工领域投资减少，但公司通过市场策略保持增长。
   - 橡塑密封板块受益于下游行业需求恢复。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：存量业务稳健增长，增量业务毛利率下滑。
   - 海外销售：国际业务增长显著，订单增长一倍多。

6. **成本控制**：
   - 未明确提及，但提到毛利率承压，可能需要加强成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 全氟醚橡胶密封圈价值高，毛利不错，显示公司有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 通过主机占领终端的市场策略，以及国际市场的持续投入和品牌建设。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 橡塑密封板块技术研发能力提升，全氟醚橡胶密封圈取得突破性进展。

11. **护城河**：
    - 龙头企业地位，国际市场的品牌知名度，技术研发能力。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及产品：机械密封辅助系统、全氟醚橡胶密封圈、特种阀门。
    - 原材料：未明确提及。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：国际业务增长，技术研发能力，品牌知名度。
    - 劣势：毛利率承压，市场竞争加剧。
    - 风险点：市场需求不足，政策落地进度的不确定性。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况。

**综合分析**：
公司在面对国内市场需求不足和竞争加剧的情况下，通过国际业务的拓展和技术研发能力的提升，实现了稳健的业绩增长。未来，公司有望通过国际市场的进一步开拓、新产品的研发和量产以及行业集中度的提升来实现新的增长。然而，毛利率的下降和市场竞争的加剧是需要关注的风险点。对于公司未来的业绩预期，应保持谨慎乐观的态度，并密切关注政策变化、市场需求以及公司的成本控制和研发进度。