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一、介绍公司基本情况

2023年度,公司实现营业总收入95,024.31万元,同比增长37.06%,实现归母净利润8,414.74万元,同比增长-7.29%;实现扣非归母净利润7,503.58万元,同比增长-7.37%。

公司2024年Q1实现营业收入26,035.53万元,同比增长44.92%;实现归母净利润2,381.02万元,同比增长39.62%;实现扣非归母净利润1,937.04万元,同比增长20.11%。

二、互动问答

1、公司23年盈利下滑的原因?

2023年福赛科技实现归属于上市公司股东的净利润8414.74万元,同比下降7.29%,盈利能力短暂下滑主要是因为2023年公司加大了墨西哥第二工厂、天津恒福赛、芜湖新工厂(年产400万套汽车功能件项目(一期))的投资建设。新工厂新项目的增加、业务规模扩大、研发投入的加大以及管理人员数量增加等原因导致研发费用、管理费用较高;同时,新工厂的建设需要大量的资金投入,增加了公司的财务费用。由于项目在投产初期无法达到最大产能,拉低了公司整体产能利用率,导致单位产品的成本相对较高,进而拉低整体毛利率,净利润有所下降。

2、公司全资子公司福赛宏仁嵌件业务的发展方向如何?

公司与KOJIN株式会社合资设立了福赛宏仁,公司控股。KOJIN作为一家在嵌件业务方面有着几十年经验的专业公司,在技术方面拥有显著的优势。随着新能源汽车市场的快速发展,公司嵌件业务有望进一步拓展在全球汽车行业的市场份额,尤其是在新能源汽车业务成为公司增长的新动能。经过近两年的积累和发展,福赛宏仁的嵌件业务正在快速增长,销售收入有所提升,预计2023-2025年在手订单将呈翻倍增长。

公司的嵌件业务正朝着新能源汽车领域深入发展,通过技术创新、产能扩张、市场开拓和深化客户关系等策略,力求抓住行业发展机遇,实现业务的持续增长和市场竞争力的提升。

3、公司的竞争优势体现在哪些方面?

(1)公司专注于内饰件细分市场,并通过持续的高研发投入,积累了丰富的技术储备。这种专业化和技术深度使公司能够在产品质量和创新方面保持行业领先地位。

(2)凭借长期为日系客户供货的经验,公司已经建立了高效的自动化生产线和精益的管理体系。这些经验不仅提升了公司的生产效率,同时也确保了产品的一致性和可靠性。

(3)公司在国内外生产基地的布局,能够实现就近配套,快速响应客户需求。这种地理优势有助于公司降低物流成本,提高客户服务质量。

(4)公司在关键时期加速了产能扩张和技术创新的步伐,这不仅提升了公司的市场竞争力,也为在全球汽车内饰件市场中占据更大的份额提供了可能。

(5)公司通过建立稳固的客户关系和积极的市场拓展策略,成功吸引了多个国内外知名汽车零部件供应商和新能源整车厂商的合作,这为公司的长期增长奠定了坚实的基础。

(6)公司致力于新产品的研发和现有产品的改进,以满足市场不断变化的需求,这种创新能力是公司持续增长的关键驱动力。

(7)公司注重财务稳健性,并通过有效的风险管理,确保在面对市场波动时能够保持运营的稳定性和盈利能力。

4、公司当前产能布局进展和未来规划如何?

(1)当前产能布局:公司在国内拥有芜湖、大连、重庆、天津、武汉、佛山六大生产基地,这些基地能够就近配套华东、东北、西南、华北、华中和华南六大汽车产业集群;在海外墨西哥拥有2个工厂,第3工厂已启动投资建设。

(2)新项目和生产线:公司在芜湖分两期实施年产400万套汽车功能件项目,一期建成后已全面投产,目前已释放70%以上的产能,二期也已于2023年10月开始筹划建设,目前主体建设工程已封顶。

(3)产能爬坡:公司在2023年加速布局海外产能,持续扩大北美汽车内饰功能件的生产基地规模,以巩固与北美大客户、日系客户的合作,并加强与海外客户的粘性。

公司的长期规划聚焦于提升国内市场的市占率、扩展海外市场以及不断开拓新的产品品类,以维持和增强在汽车内饰件行业的竞争力。同时,公司也在积极采取措施以应对潜在的市场风险。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司在芜湖实施的年产400万套汽车功能件项目一期已全面投产，释放了70%以上的产能。
   - 二期项目已于2023年10月开始筹划建设，主体建设工程已封顶。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源汽车市场的快速发展，特别是嵌件业务有望在全球汽车行业市场份额进一步拓展。
   - 预计2023-2025年在手订单将呈翻倍增长。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司通过技术创新和产能扩张，有望提升在全球汽车内饰件市场的份额。
   - 国内外生产基地布局有助于降低物流成本，提高客户服务质量，增强竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 公司专注于内饰件细分市场，通过高研发投入保持行业领先地位，但需关注整体汽车市场的景气度。

5. **销售情况**：
   - 2023年度营业总收入同比增长37.06%，2024年Q1营业收入同比增长44.92%。
   - 国内销售情况良好，海外销售也在增长，但需关注全球汽车市场的需求变化。

6. **成本控制**：
   - 公司通过建立高效的自动化生产线和精益管理体系提升生产效率，确保产品一致性和可靠性。

7. **产品定价能力**：
   - 作为行业内的领先企业，公司在产品质量和创新方面具有一定定价权，但需考虑市场竞争和客户需求。

8. **商业模式**：
   - 专注于内饰件细分市场，通过技术创新、产能扩张、市场开拓和深化客户关系等策略实现增长。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司加大了研发投入，但具体的研发投入比例和进度未在调研记录中明确。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在技术创新、产能布局、客户关系、生产效率和管理体系等方面。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，原材料依赖情况也未明确。

13. **题材**：
    - 新能源汽车市场的快速发展是一个重要题材。
    - 优势在于技术创新和市场布局，劣势可能包括高研发和管理费用，风险点在于新工厂投产初期的产能利用率和成本控制。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，对于未来的分红计划需保持谨慎态度。

结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需考虑全球汽车市场的复苏情况、新能源汽车市场的增长速度以及公司新工厂的产能释放进度。同时，应关注公司如何平衡研发投入与管理费用，以及如何应对潜在的市场风险。