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主要内容:

一、公司葵花籽的采购价格目前情况如何?

回答:公司葵花籽春节后的采购价格和春节前相比基本持平,稳中略降。

二、请问公司的职工薪酬下降较多的原因?公司2024年的销售费率和管理费率的指引是什么?

回答:2023年公司整体的收入略降,毛利率也由于采购成本上涨的原因有所降低,公司的净利润也有下降。根据公司的薪酬绩效方案,由于未完成公司的目标,员工的薪酬、奖金、卓越奖金都有所影响。对于2024年的销售费率和管理费率,公司总体希望较为平稳,同时也希望随着公司业绩和效益的提升,员工会获得较好的奖金和回报。

三、公司现在渠道结构上有没有一些比较大的变化?能不能跟大家简单讲一下方向?

回答:公司在零食量贩渠道目前的增速较快,从2023年1月约500万元业绩,提升到2023年12月份3000万元左右,到2024年1月份近5000万元。2023年度总体来讲该渠道含税收入近两亿元,未来公司在零食量贩渠道的收入还是要进一步提升,包括增加适合这个渠道的产品。目前来看,零食量贩渠道快速发展的红利可能还是有2至3年的时间,公司也会持续渗透该渠道,把握这个机会。

四、请问公司县乡渠道和终端网点布局情况如何?后续的布局节奏和规划是怎样的?

回答:公司从2023年开始在县乡渠道发力,2023年年度报告中也显示,公司国内经销商数量较上年已经增加两三百家。公司计划未来每年增加200家左右县域经销商,可能还要进一步扩大。2023年底,公司渠道数字化平台掌控终端网点数量超32万家,未来公司将全面推进渠道精耕战略,不断增加终端网点。

五、请问公司内部的组织架构和供应链调整的情况是怎样的?调整的水平如何?未来的展望是怎样的?

回答:公司线下分成7个经营中心,各个经营中心实现了供产销一体化的运行,更加贴近渠道,反应速度更快。供应链方面,由于公司的产品越来越多出现定制化、小批量的情况,工厂柔性生产线建设以及礼盒的自动化水平提升都是公司供应链规划的重点。未来,公司希望可以实现柔性供应,形成有竞争力的供应链体系。

六、请问公司2023年观察到经销商数量增加,但销售人员数量下降的背后考量是什么?

回答:公司经销商客户的增加主要来自县乡市场和海外市场,而销售人员数量下降主要是为了提高效率,公司后期会增加县域经销商数量,未来会对在业绩上有一定的体现。

七、葵珍在山姆销售较好,公司对山姆这个渠道,不管是产品规划,还是说整体销售额的一个规划预期是什么?回答:山姆会员店等会员超市,是公司满足中高消费人群需求的渠道类型。公司今年春节期间,年节版桶装葵珍在山姆会员店销售较好,增长较快。未来,这类渠道公司会加大合作,包括在风味坚果等产品也在会员店渠道拓展。

八、请问公司在下沉市场的布局是什么?是否会做适配渠道的产品?回答:在下沉市场方面,公司除了开拓县城经销商外,零食量贩渠道也在往县城乡镇拓展,公司也会加大合作。产品结构方面,除了葵花籽外,公司还有豆类、花生、薯片等产品适配这些渠道。未来公司会不断优化产品结构及定价。

九、公司是否会加大在一些新品上的资源投入?

回答:公司对大单品的投入一直还是比较重视的,公司看好新品市场发展空间的,例如蓝袋系列产品和每日坚果产品,都会投入充足资源快速提升市场规模。公司未来希望提升葵珍高端瓜子的销售规模,将打手瓜子打造成大单品。公司还有一些品类是需要中长期资源投入的,包括风味坚果如榴莲腰果、蜂蜜黄油巴旦木、黑松露夏威夷果等,如果在试销过程中市场接受度比较高,公司也会快速扩大渠道,加大推广力度。

十、关于分红比例,公司未来会继续维持一个常态化更高的分红比例吗?

回答:公司总体上现金流比较稳定,流动资金较为充沛,每年的资本开支也不是很大,希望可以保持一个比较稳定的分红率,向投资者回馈良好的回报。

根据提供的调研内容，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   调研中未明确提供具体的产能信息，但从供应链调整的描述中可以推测，公司正在通过柔性生产线建设和自动化水平提升来优化产能。这表明公司正在逐步释放产能，以适应市场的需求。

2. 新的增长点：
   公司的新增长点包括零食量贩渠道的快速增长、县乡市场的开拓、以及对新品如蓝袋系列产品和每日坚果产品的资源投入。

3. 国内外竞争情况与国产替代空间：
   调研中未提供具体的竞争对手信息，但公司在县乡市场的开拓和产品结构的优化表明，公司可能在寻求差异化竞争，以避免直接与大型竞争对手对抗。国产替代的空间可能存在于定制化和个性化产品需求的增长。

4. 行业景气情况：
   调研中未直接提及行业景气情况，但从公司的销售增长和渠道扩张来看，可以推测公司所处的行业可能正在经历一定的增长。

5. 销售情况：
   公司在零食量贩渠道的销售增速较快，县乡市场和海外市场经销商数量增加，表明公司在国内和海外市场都有积极的销售表现。

6. 成本控制：
   调研中提到采购成本上涨影响了毛利率，但公司通过薪酬绩效方案和供应链优化来控制成本。

7. 产品定价能力：
   公司通过优化产品结构和定价来适配不同渠道，表明具有一定的定价能力。

8. 商业模式：
   公司的商业模式包括增加经销商数量、产品结构优化、渠道精耕战略、以及供应链的柔性化。

9. 坏账情况：
   调研中未提及坏账情况，但公司现金流稳定，流动资金充沛，这可能意味着坏账风险较低。

10. 研发投入与进度：
    公司对新品市场持乐观态度，并计划投入充足资源以快速提升市场规模，这表明公司在研发方面有一定的投入和规划。

11. 护城河：
    公司的护城河可能体现在其供应链体系、产品结构的优化、以及对特定渠道的深耕。

12. 产品名称与原材料：
    提到的产品包括葵珍、蓝袋系列产品、每日坚果产品、榴莲腰果、蜂蜜黄油巴旦木、黑松露夏威夷果等。原材料主要是葵花籽。

13. 优势、劣势、风险点：
    优势可能包括渠道扩张、产品多样化和供应链优化。劣势可能是原材料价格波动和市场竞争。风险点可能包括市场接受度和经销商销售效率。

14. 分红情况与计划：
    公司希望保持稳定的分红率，向投资者提供良好的回报。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能会受到市场需求、原材料价格、以及行业竞争等多方面因素的影响。对于调研中提到的计划和预期，应保持谨慎态度，关注其实际执行情况。