凯丰投资,信达澳亚基金,易方达基金,富国基金,金蟾蜍投资,森林湖资管,光大证券,南华基金,广发证券,国华兴益保险,华泰柏瑞基金,广发资管,中银国际资管,国信证券,中银国际证券,文渊资管,华安证券,盈盛和基金,兴银基金,招商信诺资管,中意资管,汇丰晋信基金,弘开投资,彬元资本,景顺长城基金,翎展基金,明世伙伴基金,嘉实国际,闻天基金,合煦智远基金,海通证券,太平洋资管,中国人寿,英睿投资,上银基金,拾贝投资,银叶投资,南方基金,嘉实基金,国联证券,沣杨资管,创金合信基金,淡水泉投资

公司介绍了2024年第一季度业绩情况,实现营业收入21.91亿元,较上年同期19.76亿元同比增长10.89%;实现归母净利润7,543万元,较上年同期5,131万元同比增长46.99%,实现扣非归母净利润5,674万元,较上年同期4,353万元增长30.35%。公司业绩增长主要原因为矿服板块规模扩大,业绩稳步增长;同时民爆板块经营稳定,电子雷管释放良好带来利润增加。

问:如何看待民爆行业需求、供给变化?

答:在需求方面,民爆行业下游主要用于国家基础建设、矿山开采、工程爆破等工程领域,其中矿山开采和工程爆破等工程领域占主要部分,与国家宏观经济密切相关。公司民爆业务与矿服业务为上下游关系,具有协同效应。公司矿服在手订单充足,新增订单稳中有增,有助于促进公司民爆产品释放。

在供给方面,行业政策鼓励民爆整合,提升混装炸药比例,以及产能调配。公司紧跟政策要求,积极谋划富矿带地区民爆企业并购,提升产能规模,同时不断优化民爆产能布局,提升产能释放。

问:根据工商信息显示,宜兴市阳生化工有限公司控股股东变更为宏大民爆,公司收购目的是什么?

答:公司继续实施扩张型投资并购战略,民爆板块侧重对相关重要区域整合并购,提升产能规模。宜兴阳生在证产能3.5万吨,后续公司将进行内部产能调配,将其富余产能调配至新疆、内蒙、西藏等需求旺盛地区,优化公司产能布局,推动矿服民爆业务协同。

问:公司矿服在手订单多少?新增多少?主要是什么矿种?

答:公司矿服现在手订单300亿元左右,每年新增订单稳中有增。矿种以金属矿为主,其次为煤炭、砂石骨料等。

问:江苏红光今年有哪些预期?

答:公司已公告拟通过参与竞拍方式收购江苏红光剩余46%的股权,具体情况请以公司公告为准;另一方面,公司将积极推动黑索今产能释放。

问:矿服海外市场今年业绩增长有什么预期?

答:公司2023年海外业务实现营业收入9.44亿,较2022年同期同比增长33.24%。随着近年新开拓海外项目逐步投产,以及公司加大海外市场布局,预计海外市场业绩保持良好增长,市场份额逐步扩大。

问:民爆业务出海有什么计划?

答:民爆业务将重点聚焦“一带一路”国家,同时结合国内矿山企业在海外市场布局,推进公司海外炸药厂的落地。

问:公司军贸订单进展如何?

答:公司积极与军贸公司交流,按计划积极推进军贸各项工作。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 宜兴市阳生化工有限公司被收购后，公司计划将其3.5万吨的富余产能调配至需求旺盛的地区，如新疆、内蒙、西藏等，以优化产能布局。这表明公司正在积极释放产能，并有计划地进行产能调配。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司的未来增长点可能包括矿服板块的规模扩大，民爆板块的稳定经营，以及电子雷管的市场需求增长。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：公司通过并购提升产能规模，优化产能布局，以应对国内竞争。
   - 国外：公司计划聚焦“一带一路”国家，结合国内矿山企业在海外市场的布局，推进海外炸药厂的落地，以扩大市场份额。

4. **行业景气情况**：
   - 民爆行业与国家宏观经济密切相关，下游主要用于国家基础建设、矿山开采、工程爆破等，公司矿服在手订单充足，显示出行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司矿服在手订单约300亿元，每年新增订单稳中有增。
   - 海外：2023年海外业务收入同比增长33.24%，预计海外市场业绩将保持良好增长。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但公司通过并购和产能优化可能在一定程度上实现了成本效益。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力，但考虑到公司在民爆行业的整合和产能提升，可能具有一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司采用扩张型投资并购战略，通过并购提升产能规模，优化产能布局，推动业务协同。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中未提及研发的具体投入和进度，但公司在民爆行业的技术创新和产品升级可能是其长期发展的驱动力。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其规模优势、产能布局优化、以及与矿服业务的协同效应。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品名称：电子雷管。
    - 原材料依赖：调研记录中未提及具体原材料。

13. **题材**：
    - 优势：矿服板块规模扩大，民爆板块稳定，电子雷管市场需求增长。
    - 劣势：调研记录中未提及潜在的劣势。
    - 风险点：宏观经济波动可能影响民爆行业需求。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及未来的分红计划。

**综合分析**：
公司当前业绩增长稳健，通过并购和产能优化策略，有望进一步提升市场竞争力。然而，对于调研中提到的未来计划和预期，应保持谨慎态度，因为这些计划的实施和效果存在不确定性。结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需关注宏观经济波动对行业需求的影响。