太平洋资产管理有限责任公司,沐德资产管理(北京)有限公司,上海正享投资管理有限公司,民生加银基金管理有限公司,上海量雅股权投资管理有限公司,厦门财富管理顾问有限公司,深圳中天汇富基金管理有限公司,泰信基金管理有限公司,上海朴易资产管理有限公司,深圳市四海圆通投资有限公司,高盛(亚洲)有限责任公司,华鑫证券有限责任公司,国海富兰克林基金管理有限公司,太和致远私募基金管理有限公司,远信(珠海)私募基金管理有限公司,North Rock Capital Management (HK) Limited,山东金仕达投资管理有限公司,北京国建易创投资有限公司,花旗环球金融亚洲有限公司,海通国际证券集团有限公司,五矿证券有限公司,上海于翼资产管理合伙企业,上海递归私募基金管理有限公司,上海弈慧投资管理有限公司,东方财富证券股份有限公司,歌斐资产管理有限公司,北京衍航投资管理有限公司,上海宁泉资产管理有限公司,永安国富资产管理有限公司,宁波三登投资管理合伙企业,长江养老保险股份有限公司,深圳创富兆业金融管理有限公司,东海证券股份有限公司,中天国富证券有限公司,长信基金管理有限责任公司,韩国风险投资股份有限公司,华泰保兴基金管理有限公司,中国国际金融股份有限公司,上海顶天投资有限公司,国投证券股份有限公司,上海陆家嘴野村资产管理有限公司,兴业证券股份有限公司,广东邦政资产管理有限公司,广州智品隆私募证券投资基金管理有限公司,富瑞金融集团香港有限公司,招商证券股份有限公司,珠海市怀远基金管理有限公司,泓德基金管理有限公司,Ubs Group Ag,上海奕旻投资管理有限公司,广发证券股份有限公司,Point72 Hong Kong Limited,汇添富基金管理股份有限公司,武汉泽弘投资管理有限公司,西藏合众易晟投资管理有限责任公司,银河基金管理有限公司,上海昶元投资管理有限公司,浦银安盛基金管理有限公司,中银国际证券有限公司,鼎泰四方(深圳)资产管理有限公司,国联证券股份有限公司,深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司,长盛基金管理有限公司,东北证券股份有限公司,中国工商银行股份有限公司,全国社会保障基金理事会,华安证券股份有限公司,华润元大基金管理有限公司,海南谦信私募基金管理有限公司,Hash Blockchain Limited,致合(杭州)资产管理有限公司,北京暖逸欣私募基金管理有限公司,宁波莲盛投资管理有限公司,上海松熙私募基金管理合伙企业,银华基金管理股份有限公司,浙商证券股份有限公司,华西证券股份有限公司,太平资产管理有限公司,华源证券股份有限公司,招商基金管理有限公司,比亚迪股份有限公司,长江证券股份有限公司,紫金矿业资产管理(厦门)有限公司,海通证券股份有限公司,上海盘京投资管理中心,上银基金管理有限公司,信达证券股份有限公司,上海涌津投资管理有限公司,方正证券股份有限公司,中国银河证券股份有限公司,西泽投资管理有限公司,上海天猊投资管理有限公司,中邮证券有限责任公司,上海开思私募基金管理有限公司,宁波盛世知己投资管理中心,北京诚盛投资管理有限公司,Scripts aisa,申万菱信基金管理有限公司,深圳市晓扬投资管理有限责任公司,甬兴证券有限公司,招商银行股份有限公司,上海大智慧股份有限公司,鸿运私募基金管理(海南)有限公司,上海景林资产管理有限公司,深圳前海君安资产管理有限公司,德邦基金管理有限公司,青骊投资管理(上海)有限公司,北京恒诚拓新投资公司,华泰柏瑞基金管理有限公司,建峖实业投资,上海冰河资产管理有限公司,江苏瑞华投资控股集团有限公司,湘财证券股份有限公司,中欧基金管理有限公司,嘉实基金管理有限公司,华宝基金管理有限公司,上海龙全投资管理有限公司,上海海通证券资产管理有限公司,北京和聚私募基金管理有限公司,上海玖歌投资管理有限公司,财通证券股份有限公司,东吴证券股份有限公司,南方基金管理股份有限公司,国信证券股份有限公司,财信证券股份有限公司,摩根士丹利亚洲有限公司,南京证券股份有限公司,国泰君安证券股份有限公司,泰康养老保险股份有限公司,上海东方证券资产管理有限公司,深圳市兴海荣投资有限公司,上海如今投资管理有限公司,中信证券股份有限公司,煜时投资管理(上海)有限公司,深圳前海欣筠和投资管理有限公司,平安证券股份有限公司,东方阿尔法基金管理有限公司,中信建投证券股份有限公司,江西彼得明奇私募基金管理有限公司,上海五中私募基金管理有限公司,华福证券有限责任公司,汇泉基金管理有限公司,深圳市凯丰投资管理有限公司,华润深国投信托有限公司,上海高毅资产管理合伙企业,上海信鱼私募基金管理有限公司,华能贵诚信托有限公司,Kingston,开源证券股份有限公司,国盛证券有限责任公司,鸿商产业控股集团有限公司,苏州璟镕私募基金管理有限公司,首创证券股份有限公司,恒识投资管理(上海)有限公司,北京宏道投资管理有限公司,西南证券股份有限公司,麦格理资本股份有限公司,湖南顺华锂业有限公司,中加基金管理有限公司,中泰证券股份有限公司,西藏源乐晟资产管理有限公司,鹏扬基金管理有限公司,上海昊青资产管理有限公司,点钢投资管理(天津)有限公司,万和证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,上海潼骁投资发展中心,天风证券股份有限公司,创金合信基金管理有限公司,郑州云杉投资管理有限公司,民生证券股份有限公司,上海喜世润投资管理有限公司,中信证券资产管理有限公司,深圳市杉树资产管理有限公司,野村东方国际证券有限公司

一、会议介绍

2024年4月26日,公司组织了2023年年报暨2024年一季报业绩交流会。公司参会嘉宾为董事长、总裁王平卫先生,董事、副总裁兼董事会秘书张津伟先生,财务总监姜延龙先生和证券事务代表、证券事务部高级经理黄仁静女士。会上,公司管理团队向投资者介绍了公司2023年度和2024年第一季度经营情况及未来发展战略规划,并回答了投资者的提问。

二、沟通交流

1、公司2023年度和2024年第一季度的财务数据情况。

2023年度和2024年第一季度,公司紧紧围绕锂电新能源原料开发与利用业务、稀有轻金属(铯、铷)资源开发与利用业务、固体矿产勘查和矿权开发三大主营开展业务。

2023年度,公司实现营业收入60.13亿元,实现归属于上市公司股东的净利润22.08亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.30亿元,实现基本每股收益3.1506元。截至2023年12月31日,公司总资产158.85亿元,归属于上市公司股东的净资产121.78亿元。

2024年第一季度,公司实现营业收入11.27亿元,实现归属于上市公司股东的净利润2.56亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.28亿元,实现基本每股收益0.3513元。截至2024年3月31日,公司总资产155.12亿元,归属于上市公司股东的净资产124.04亿元。

2、公司锂电新能源原料业务建设、经营情况介绍。

公司投资修建的“Bikita锂矿200万吨/年(锂辉石)建设工程项目”和“Bikita锂矿200万吨/年(透锂长石)改扩建工程项目”于2023年7月建设完成并正式投料试生产。2023年11月9日,经过有序的设备安装调试和试生产等工作,前述两个项目已实现稳定生产,达到项目设计规划的生产能力和产品质量,实现达产达标。两个项目分别年产约30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿,极大提高了公司锂盐业务的原料自给率。

公司所属加拿大Tanco矿山18万吨/年锂辉石采选生产线生产顺利,产品持续运回并投入使用。2023年2月,公司召开第五届董事会第二十九次会议审议通过了《关于投资建设加拿大Tanco矿区100万吨/年采选项目的议案》,公司董事会批准投资新建Tanco矿山100万吨/年选矿工程。目前,公司积极推进100万吨/年选厂设计以及筹备政府环评、审批等工作。

公司所属江西春鹏锂业投资修建的年产3.5万吨高纯锂盐项目于2023年11月点火投料试生产运营,并于2024年2月实现达产达标状态。目前,公司合计拥有418万吨/年选矿产能和6.6万吨/年电池级锂盐产能。

2023年,公司自有矿产销量大幅提高,自有矿共实现锂盐产量15,771.91吨,创造了公司锂盐板块以自有矿为原料的锂盐年度最高产量记录。公司冶炼端拥有行业领先的技术工艺,2.5万吨/年产线和3.5万吨/年产线均可使用锂辉石或透锂长石作为生产原料,极大的丰富了公司锂盐业务的原料来源。公司锂盐板块原料自给率持续提升,自给率由2022年21%提升至2023年86%。随着公司6万吨/年电池级锂盐的原料采矿、选矿和冶炼一体化产能全面贯通,达到公司锂盐板块的战略规划预期,对于公司长期稳定可持续发展具有重要意义。

3、公司稀有轻金属经营情况介绍。

报告期内,公司稀有轻金属(铯铷盐)板块实现营业收入11.24亿元,毛利7.24亿元,实现了该板块收入和利润同比的连续增长。细分领域中,铯铷盐精细化工业务应用场景持续拓展,市场规模与销售价格不断提高,2023年销售总量999.23吨,同比增长25.92%;实现营业收入7.04亿元,同比增长43.95%;毛利4.93亿元,同比增长44.29%。随着全球绿色经济转型达成共识,铯铷盐下游应用领域加速扩展,公司在铯铷盐行业的优势将更加明显。

4、公司地勘和矿权开发业务情况介绍。

2023年,公司主动调整固体矿产勘查业务方向,一方面对自有矿山提供技术支持,在保障采矿业务顺利进行的前提下,对自有矿区周围区域进行勘查和寻找潜在资源,提高公司资源储量;另一方面充分发挥固体矿产勘查业务优势,在新资源的并购过程中有效提高公司并购效率并降低并购成本,为公司矿权开发业务的长期稳定可持续发展奠定了坚实的基础。

公司所属津巴布韦Bikita矿山自2022年收购以来,凭借公司独有的地勘技术优势连续完成了三次增储工作,锂矿产保有资源量由2,941.40万吨矿石量增长至11,335.17万吨矿石量,碳酸锂当量(LCE)由84.96万吨增长至288.47万吨,充分体现了公司强大的地勘技术底蕴所带来的行业竞争优势。

2024年3月14日,公司全资下属公司Afmin与Momentum和Chifupu分别签署了《股份买卖协议》,Afmin拟以合计基准对价5,850万美元现金收购Momentum持有的Junction50%股权和Chifupu持有的Junction15%股权。Junction主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目,该项目目前处于待开发阶段,根据2015年7月29日第三方独立机构MSAGroup(Pty)Ltd.出具的符合澳大利亚JORC规范(2012版)的资源量估算报告显示,Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2,790万吨,铜金属量61.40万吨,铜平均品位2.20%。

未来,公司将在全球范围内继续获取优质的矿产资源,成为拥有强大地勘专业能力的国际化矿业集团公司。

5、公司降本增效情况介绍。

2023年,锂盐产品的市场价格出现了较大波动,公司通过降本增效、以销定产和调整产品结构等经营策略抵御市场风险,维护股东和投资者的切身利益。为应对锂盐产品价格下跌造成的不利影响,公司通过调整原料产品结构、建设光伏电站和扩大市政供电能力等方式不断降低锂精矿生产成本。

2023年5月,公司在津巴布韦投资建设132KV输变电项目,该项目包括112公里电力线路和132KVBikita变电站工程,连接津巴布韦TOKWE330KV变电站与Bikita矿山,已于2024年3月17日一次性输电成功,该项目不仅能大大改善沿线城镇的供电能力,也将极大改善Bikita矿山的电力保障条件,减少对化石类能源的依赖,有效降低生产成本。2023年四季度,公司在Bikita矿山投资建设配套光伏发电项目,该项目已于2024年2月完成主体工程建设。Bikita矿山光伏发电项目设计发电量2100万度/年,目前,最大单日发电量8万度、平均5.75万度,所发电量达到矿山每日用电量20%以上,大大降低了Bikita矿山的用电成本。

6、公司未来发展规划介绍。

未来,公司将在巩固夯实主营业务的同时,持续发展海外固体矿产勘查和矿权开发,加大铜矿资源的开发力度,为公司的长期发展提供新的矿业开发增长点。打造成为以锂电新能源材料生产与供应、稀有轻金属资源开发与利用、铜矿产资源开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发为核心业务的国际化矿业集团公司。

在锂电新能源业务方面,力争2025年完成加拿大Tanco100万吨/年选厂建设完成并供应锂辉石精矿粉;力争2026年完成非洲3万吨/年采、选、冶一体化布局;力争2年内再获取新的优质锂矿资源。

在稀有轻金属业务方面,继续加大市场开拓力度,保持铯矿资源占有率世界第一和铯铷产品市场占有率世界领先。

在铜矿产资源业务方面,力争2025年完成5万吨/年铜金属采、选、冶一体化布局;力争2年内再获取新的优质铜矿资源。

在固体矿产勘查和矿权开发方面,积极在全球范围内获取锗、镓、钽、铌、铍、稀土等稀有矿产和锌、金、铁等优质矿产资源并适时开发,为公司的长期发展提供新的矿业开发增长点。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司在锂电新能源原料业务方面，已建成的“Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）建设工程项目”和“Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目”均已达到设计规划的生产能力和产品质量，实现达产达标。
   - 公司目前拥有418万吨/年选矿产能和6.6万吨/年电池级锂盐产能，锂盐板块原料自给率由2022年的21%提升至2023年的86%。

2. **未来新的增长点**：
   - 加拿大Tanco矿区100万吨/年采选项目的建设。
   - 非洲3万吨/年采、选、冶一体化布局。
   - 铜矿资源的开发，特别是赞比亚的Kitumba铜矿项目。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在铯铷盐行业具有明显优势，全球绿色经济转型将加速铯铷盐下游应用领域的扩展。
   - 公司在全球范围内获取优质矿产资源，提升国产替代能力。

4. **行业景气情况**：
   - 锂电新能源原料业务和稀有轻金属业务均实现了收入和利润的同比增长，显示出行业景气。

5. **销售情况**：
   - 公司自有矿产销量大幅提高，锂盐产量创造了年度最高产量记录。
   - 铯铷盐精细化工业务销售总量同比增长25.92%。

6. **成本控制**：
   - 通过调整原料产品结构、建设光伏电站和扩大市政供电能力等方式降低生产成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但公司通过提高原料自给率和优化生产结构来增强定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司以锂电新能源材料生产与供应、稀有轻金属资源开发与利用、铜矿产资源开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发为核心业务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司在地勘技术方面具有优势，通过地勘技术优势连续完成增储工作。

11. **护城河**：
    - 公司在铯铷盐行业的优势明显，拥有强大的地勘技术底蕴。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 主要产品包括锂辉石精矿、化学级透锂长石精矿、高纯锂盐等。
    - 依赖的原材料包括锂辉石、透锂长石等。

13. **题材**：
    - 新能源材料、稀有金属、矿产资源开发等。
    - 优势在于行业领先地位和技术创新。
    - 劣势和风险点可能包括市场价格波动、项目推进的不确定性等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况或计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前的经济环境和公司的发展规划，预计公司未来一年的业绩将保持增长，但需关注市场价格波动、项目进度和全球经济环境等因素。

在分析时，应保持谨慎态度，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复不要过于乐观。