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问题1:Mini背光模组与传统的均价比例、毛利关系如何,一季度Mini同比增幅3倍+,占模组收入的%如何

回答:

MiniLED背光模组较之传统,具有更优异的性能参数,从一般经济规律看,其毛利高于传统,但在不同客户之间,同一客户不同产品之间表现不尽相同。根据当前Mini背光模组中高低端产品价格的中位数值,通常其与传统模组产品的均价比大于10。2023年度,公司Mini模组收入占全部模组收入约三成。

问题2:Mini背光模组的价格趋势如何

回答:

长期来看,行业Mini背光模组价格有台阶向下的趋势,其方向不存在“地板”,趋势也不会“断崖”,是一个相对固定的区间。区间内,价格存在一定的波动。公司近十年传统模组的公开数据也可佐证。短期来看,经过两年来的市场快速渗透,客户产品布局、技术方案更为丰富,消费者对性能参数的偏好更高,终端尺寸的进一步加大,整体价格有向上迹象。

问题3:海信联合实验室的项目与进度如何

回答:

公司与海信、首半共建的联合实验室项目与进度正按计划推进。

问题4:从公司模组客户看,Mini背光模组是高端化还是低端化趋势

回答:

从市场主流机型分布及价格来看,Mini背光模组应用于高端化产品的比例较高,发展趋势明显。

问题5:一季度,公司显示终端营收同比下滑,后续发展趋势如何

回答:

公司显示终端业务包括Mini直显产品与基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视等终端,目前业务主要为后者。一季度显示终端营收同比减少近半,主要原因有计划运输报关环节的变化顺延等。从当前在手订单及可转化项目来看,该业务未有明显异常。

问题6:公司Mini直显产品包括一体机与小间距模组,间距范围如何,未来发展趋势如何,面对友商,竞争优势如何实现。

回答:公司Mini直显产品的间距覆盖P0.78至1.25区间。经过多年研发积累与市场拓展,公司Mini直显产品领域、应用范围、客户数量与合作方式均有提升。公司已经与知名厂商达成协议,有望通过借船出海等方式实现业务快速提升,进而形成并支撑业绩增量。近年来,Mini直显行业发展迅猛,公司对比行业头部友商,已经确立节能、价格与客户响应等优势,定位本地市场,构建差异化竞争策略与优势。

问题7:公司车载显示业务包括哪些,主要技术路线,车载显示终端单车价格如何

回答:

公司车载显示业务包括模组与终端,其中:终端为可以直接呈现图文交互信息的产品实体,模组为终端的一部分。公司通过多年显示领域技术积累,积极推动MiniLED于车载显示的应用,希望带给消费者于“第三空间”的愉悦体验。以通常配置来看,单车价格约为3000元,但其价格受尺寸、数量等因素影响较大。

问题8:公司销售费用率低于同行的原因

回答:

公司显示模组与终端客户主要在B端,销售行为通常从研发设计开始,产品应用主要聚集于大尺寸领域,客户集中度高,故而在销售人员投入、跑动、交易实现等活动上有着较强的细分行业特征。对比同行,可能会存在产品领域、客户分布及销售流程的投入差异。其次,多年来,公司通过强有力的预算管控抓手,强化事前算效、事前算赢,从严考核投入产出,取得了一定成效。此外,近年快速渗透的MiniLED技术,在模组客户上具有重合,相当于分摊了销售费用,提高了费效比。综上因素,公司同等收入支付的销售费用较低,体现出较好的费用效率。

问题9:公司2023年度净利润已基本可覆盖股权激励方案三年期业绩,如何看待方案中的业绩增速

回答:

2022年10月,公司根据行业与市场及经济发展等因素,审定了23年及至25年经营预算规划。为更好激励团队,实现战略协同、稳步发展,公司同时启动了股权激励计划一期方案,以净利润为考核指标,体现了“业绩说话”、“敬重市场、敬重投资者”的管理理念与原则。

2023年度,受益于MiniLED技术快速渗透,公司累积技术与客户地位得到释放,市场份额加速提升,业绩增长明显,超过股权激励计划的业绩增速。这充分体现出股权激励机制的适时、适度与效果,也体现出团队协作的状态与力量。

2023年10月,公司制定2024年经营预算规划,仍是根据行业与市场及经济发展等因素综合决定,并未考虑股权激励计划方案中业绩增速的影响。

以上信息未涉及内幕信息。

本活动记录表中的相关数据预计或预测、业务规划或展望,不代表公司承诺,敬请投资者注意风险。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 2023年度，公司Mini模组收入占全部模组收入约三成，表明公司在Mini LED背光模组领域的产能正在逐步释放，且有较快的增长。

2. **公司未来新的增长点**：
   - Mini LED背光模组和Mini直显产品是公司未来的增长点，特别是在高端产品市场中的应用比例较高。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内和国外市场的竞争情况未在调研中明确提及，但公司Mini LED技术的快速渗透和市场份额的加速提升表明公司在国内市场中具有一定的竞争优势。国产替代的空间可能取决于公司产品的性能、价格以及市场策略。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中提到Mini LED技术快速发展，行业整体呈现向上趋势。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况未详细说明，但公司在Mini LED领域的市场份额提升表明销售情况良好。海外销售情况也未明确提及，但公司与知名厂商的合作可能预示着海外市场的拓展。

6. **成本控制**：
   - 公司通过预算管控和销售费用的优化，实现了较低的销售费用率。

7. **产品定价能力**：
   - 公司在Mini LED领域的技术积累和市场地位可能使其具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司主要面向B端客户，产品应用聚集于大尺寸领域，客户集中度高。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在Mini LED技术的研发上有所投入，且技术快速渗透，但具体的投入和进度未在调研中明确。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其技术积累、客户地位、市场份额以及成本控制能力上。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 调研中提到Mini LED背光模组和Mini直显产品，但未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材与风险点**：
    - 优势可能包括技术领先、市场份额提升、成本控制等；劣势和风险点可能包括市场竞争、技术更新换代的速度、原材料价格波动等。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
公司在Mini LED领域的技术积累和市场地位为其提供了竞争优势，且市场份额正在提升。然而，对于未来一年的业绩预期，需要考虑市场竞争、原材料价格、宏观经济环境等多重因素。对于调研中提到的精神纲领和规划，投资者应保持谨慎态度，关注公司的具体实施情况和市场反应。