德邦证券

一、公司情况介绍

公司简要介绍了公司的发展历程、竞争优势、控制权变更后制定的“十四五”发展规划以及四大业务板块业态布局加快推进实施战略转型升级等内容,并简要介绍公司2024年第一季度经营情况。

二、其他交流内容

1、请问公司2024年第一季度主要财务数据变动的原因?

回复:2024年一季度公司实现营业收入0.4亿元,较上年同期增长134.10%,主要系报告期内满足收入确认条件的项目同比增加导致;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润141.12万元,较上年同期增加118.75%主要系本报告期内非经常性损益同比大幅减少,且同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负数。

2、请问公司在深冷装备制造行业的优势如何体现?

回复:公司是国内最早进入天然气液化及液体空分产业并掌握该领域关键技术的企业之一,拥有国内第一台天然气液化设备(LNG)、第一套煤层气液化装置,在国内首家采用混合制冷剂循环(MRC)技术,参与编制《天然气液化工厂设计标准》《汽车用液化天然气加气机》国家标准。公司先后取得国家A级压力容器设计许可证、国家A2级压力容器制造许可证,压力管道设计制造许可证、美国机械工程师协会(ASME)U、U2钢印及ISO9001证书,具备日处理600万方天然气(煤层气、焦炉煤气)液化装置、日产量1000吨液体空分装置的设计和制造能力,同时具备氢液化、氢储运及加注、氦气提取及液化等前端技术能力,产品技术性能指标在国内处于领先水平。

经过多年积淀,公司聚焦深冷技术装备行业,立足国内市场,积极拓展海外市场业务,公司可为客户按其需求提供天然气液化装置、空气分离装置等产品的一站式解决方案。公司已在东南亚、中东、非洲、南美洲地区的部分国家以及俄罗斯等国家建立了业务渠道,拥有较多客户资源。公司为客户持续不断地提供了大量LNG装置和液体空分装置,逐步建立了处理能力范围广、气源类型多样、工艺全面、性能优良的项目业绩优势。

3、请介绍公司气体运营业务的情况?

回复:工业气体类:公司为蜀能矿产公司提供氮气供应相关设备租赁和运维管理服务,该项目投资额约2000万元,租赁及运维服务费为560万/年,已于2024年1月正式投产。2024年3月,公司披露了《关于宜宾江安阳春化工园工业气体岛项目投资实施暨对外投资的公告》,公司拟在江安县江安经开区阳春化工园内投资建设运营工业气体岛(一期)项目,为园区企业提供集约、高效的工业气体服务,主要生产工业氧气、氮气、氢气等气体,并通过管道统一向园区客户配套供应工业气体,投资额约1亿元。特种气体类:公司投建的内蒙古雅海BOG提氦装置项目于2023年10月正式投产销售,项目建成实现了公司提氦技术成果商业化,抢占国产氦气市场先机。

公司可为工业园区提供工业气体一站式解决方案,按需定向开发供应特种气体及工业气体。为实现“十四五”发展规划及股权激励计划考核目标,公司正加快推进气体投资运营、清洁能源投资运营项目的直投及并购类业务。

4、请介绍公司披露的筹划重大资产重组进展情况?

回复:为贯彻落实公司“十四五”战略发展规划,加快完善LNG产业链布局,做大做强清洁能源投资运营板块,公司拟通过支付现金或向雅海能源新增注册资本等方式,取得雅海能源的控股权。截至目前,本次重大资产重组正在推进项目尽调论证相关工作,就交易方案同各相关方进行持续磋商、谈判,交易相关方尚未签署正式交易文件。

5、请问公司在氢能源有何部署?

回复:公司在氢液化、加氢站设备、氢制取、液化储运等方面已具备相应的技术储备,氢能工程技术研发中心已正式设立并揭牌,主要开展氢能关键技术的攻关和产业化应用研究,在研发课题上主要选取了氢液化、氢动力火车以及氢能飞行器等领域的产品和技术研发课题,力求在氢能源技术领域取得更多具有自主知识产权的核心成果。

6、公司股权激励计划设置了持续攀升的业绩考核,请问主要实施路径?

回复:公司股权激励计划方案中设置了持续攀升的业绩考核目标,2024-2026年“营业收入指标值”分别为11.8亿元、32亿元、36.8亿元;“扣非归母净利润指标值”分别为:2200万元、7600万元、10000万元。未来公司将加大研发创新力度、加强优质项目获取、完善生产制造能力,巩固深冷技术装备制造服务板块、做强做优交通装备制造服务板块;依托上市公司资本平台,发挥资本杠杆撬动作用,加大投资力度,通过并购、参股、独立投资等投融资方式,积极布局气体投资运营、清洁能源投资运营等业务,推动达成股权激励业绩考核目标。

接待过程中,在不违背信息披露规则的前提下,公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露与投资者关系管理制度》的规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
   - 公司具备日处理600万方天然气（煤层气、焦炉煤气）液化装置、日产量1000吨液体空分装置的设计和制造能力。
   - 产能释放进度未明确提及，但公司正在加快推进气体投资运营、清洁能源投资运营项目的直投及并购类业务，这可能意味着公司正在积极扩展其产能。

2. 未来新的增长点：
   - 氢能源技术的攻关和产业化应用，特别是在氢液化、氢动力火车以及氢能飞行器等领域。
   - 气体投资运营和清洁能源投资运营业务的布局。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 公司在国内深冷装备制造行业具有领先地位，拥有多项关键技术和国家标准编制参与。
   - 国外市场已在东南亚、中东、非洲、南美洲等地区建立业务渠道，存在国产替代的空间，尤其是在LNG和液体空分装置领域。

4. 行业景气情况：
   - 调研记录未明确提及行业景气情况，但从公司营业收入和净利润的增长来看，当前行业可能处于增长期。

5. 销售情况：
   - 2024年第一季度营业收入0.4亿元，同比增长134.10%。
   - 国内销售情况良好，海外市场也在积极拓展中。

6. 成本控制：
   - 调研记录未具体提及成本控制措施，但公司在股权激励计划中设置了业绩考核目标，这可能意味着公司有相应的成本控制和效率提升措施。

7. 产品定价能力：
   - 作为国内领先企业，公司在LNG和液体空分装置领域具有较强的定价能力。

8. 商业模式：
   - 提供一站式解决方案，包括天然气液化装置、空气分离装置等产品的设计和制造。

9. 坏账情况：
   - 调研记录未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度：
    - 公司已设立氢能工程技术研发中心，正在开展氢能关键技术的攻关和产业化应用研究。

11. 护城河：
    - 公司的护城河体现在其关键技术、国家标准编制参与、国际认证和资质、以及国内外市场的业务渠道。

12. 产品名称及原材料：
    - 产品包括天然气液化设备(LNG)、煤层气液化装置、空气分离装置等。
    - 依赖的原材料未在调研记录中明确提及。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：技术领先、国家标准参与、国际市场布局。
    - 劣势：调研记录未提及。
    - 风险点：国际市场竞争、技术更新换代速度、原材料价格波动等。

14. 分红情况及计划：
    - 调研记录未提及分红情况和计划。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能较为乐观，但需关注其在国内外市场的竞争力、成本控制能力以及研发投入的效果。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。