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一、2024年第一季度经营情况分析介绍

二、投资者交流问答

Q1:请对一季度收入进行拆分。硬镜方面,一季报中提到,控股视光终端和民营渠道继续增长,公立医院渠道(含公立医院视光中心)销售收入下滑,请问硬镜这三种渠道的收入占比、各自增速,以及公立渠道收入下滑的原因分析?

A:(1)我们目前是按照经销、直销、终端三个渠道统计的,没有准确的公立和民营渠道的统计,主要是经销商的订单没有区分。

(2)一季度,经销、直销、终端的收入都是增长的,其中经销渠道增长最低,而这部分中订单负增长的是以公立医疗机构(包括公立医疗机构的视光中心)为主的经销商。同时,公司直接供货的民营渠道销量普遍是增长的。依据以上分析,推断出主要是公立医疗机构销售下滑。

(3)下滑的原因,据反馈依然是高端消费疲软、减离焦框架眼镜拿走部分用户、塑形镜品牌竞争加剧。我们认为背后还有公立医疗机构量大,接待能力饱和,以及营销和服务相对弱一些的原因。

Q2:今年前4个月镜片订单的大概走势如何。旺季即将来临,今年ok镜的推广策略、增长展望。

A:(1)1月负增长,应该是春节放假较去年迟;2月增长较好,正值春节放假期间;3月基本持平,去年3月份是高增长,综合起来,一季度基本持平。4月及以后的,二季度要到半年报时披露。

(2)公司不做预测和指引,不过,只要高端消费大环境不再恶化,公司对产品销售的逐步回升有信心,因为我们已经找到了原因和改善的办法,这些办法在部分区域实施后有效果。

Q3:去年护理产品进行了销售模式调整,公司今年以来护理产品增长情况?目前线上、线下销售占比?自产、进口销售占比?今年全年对护理产品销售展望?

A:(1)一季度总体护理品的收入基本持平,较去年下滑已有明显改善。同时,自产护理品占比增长明显提升。

(2)从一季度订单看,线上销售瓶数占比约15%;自产护理品瓶数占比超过60%。

(3)护理品的销售在回升中,今年又推出了多种新规格,将追求护理品总量和自产护理品占比的双增长。

Q4:巩膜镜产品已经提交注册并受理,预期产品获批的时间?今年公司会针对巩膜镜产品做哪些上市前的市场推广准备工作?

A:(1)按规则审评是90个工作日,其中可以有一次发补,收到发补资料后60个工作日完成评审。如没有特殊情况,年内应该可以获批。

(2)推广工作主要是验配技术人员的专项培训和考核以及验配服务点的布局。

Q5:请介绍一下隐形眼镜和低浓度阿托品的业务进展。隐形业务后续公司是打算自己做生产还是找代工?

A:(1)您指的隐形眼镜应是软镜,分为功能性软镜和普通软镜、美瞳等,功能性软镜主要是线下专业视光机构,我们已经推出产品并启动销售;普通软镜和美瞳主要是线上,我们一直在调研和筹备,鉴于目前软镜线上虽然量大,但利润极薄甚至亏损,我们计划在有可行的团队和销售方案后再启动。

(2)低浓度阿托品,我们的还在三期临床,计划先在自己的体系里销售已上市产品。自己的注册产品获批后再全面销售。公司将阿托品定位于给不适合角膜塑形镜的近视儿童,以及近视增长快速的儿童与角膜塑形镜联合使用。

Q6:今年以来并购终端的进展如何,近期终端经营层面有一定承压,对我们的收购价格是否更加利好?

A:今年预计会有一些终端并购完成。终端经营承压不一定有利于收购,没有信心不想继续经营的想出手,而我们只在部分区域有接过来继续经营的能力,没有能力接盘的就不能收购。有信心想继续经营的标的又想等业绩好一些出手,价格可以估高一些,会推后并购时间。

Q7:低浓度阿托品的研发进度及后续获批的商业化策略?

A:公司现有的低浓度阿托品为0.01%浓度的院内制剂,与市场上获批的剂型一样,库存销售完后就不能再生产销售了,将改为在体系内销售已获批的产品。目前公司CDE注册产品0.01%和0.02%浓度的阿托品正在三期临床,需要一定时间才能有结果,商业化策略要等到届时的情况再制定,现在讨论有点早。公司在低浓度阿托品使用时,主要推荐给不能使用角膜塑形镜的客户,比如8岁以下的低龄儿童,还有度数增长很快的,配合塑形镜使用。

Q8:公司年报中普通框架镜及其他业务收入中3.4亿的构成,并表加入和内生增长是如何的?

A:公司已注意到产品的分类需要调整,因为硬镜和护理品以外的视光产品的销量在快速提升,收购并表的子公司有的还兼营医疗器械和耗材。为了利于投资者理解和分析,准备从今年半年报开始,新分类为硬镜、护理品,其他视光产品、非视光产品。年报中“普通框架镜及其它”共3.4亿,既包含了新并表子公司一些医疗设备的销售,也包含了公司减离焦框架眼镜等硬镜周边产品的销售提升。

Q9:关于并购这一块,2023年公司收购重庆公司和13家公司部分股权等,2024年是否有体量比较大的收购?

A:投资并购一直是公司扩大规模和丰富业务的方法之一,以前达到信息披露的总额要求低,披露的信息多一些,现在提高了,没有达到的就不披露了。关于较大规模的投资收购,公司一直在积极布局,如有成功的,将按照规定披露。

Q10:公司2024年一季报中合同负债增加,理财赎回,是不是终端建设在加快?

A:新建终端的速度取决两个因素:(1)高端消费大环境是否适合拓展,目前我们认为大环境已经企稳;(2)是否有终端客户的资源,公司目前新建终端追求成功率,需要有一定的资源来保障,达到项目可行性分析要求。公司有制定2024年的视光终端扩展计划,但需要一个个去落实,公司社区化视光终端的规模会持续扩大。

Q11:公司的公众号中经常看到培训班,公司培训的人会不会存在去其他地方?

A:公司培训分成两部分:(1)视光专业实习生培训,目前针对视光专业学生培训方法做了一些改进,之前是学生完成校内课程学习后来公司实习,现在是最后半年的课程到公司来上。在这半年中,公司边培训边观察,培养适合视光机构需求的人员,培训针对性更强;(2)公司商务合作伙伴中从业人员的培训,这一部分又可以分为两类:一类是对于公司控股终端的人员培训,培训内容不局限于产品培训,而是全视光培训,包括经营管理和营销等,这些受训人员已经在公司体系内,不会出现大规模流失;另一类是经销合作伙伴的员工,这部分人员后续是否去其他地方公司控制不了。

Q12:一季度终端的收入增长有多少方便透露吗?

A:公司的控股终端分为两类,一是公司总部自营的,主要在安徽和江苏;还有一部分虽然公司控股,但由少数股东运营。并表控股终端一季度增长同比超过20%。

三、会议总结:公司一方面努力做好经营,同时努力将公司的真实情况反馈给投资者。公司正在实施全视光战略,包括全视光产品和全年龄段视光服务。以前公司产品主要是角膜塑形镜,现正在扩展到全部的视光产品,比如近视防控矩阵,除塑形镜,现在推出了多焦软镜,减离焦框架镜精适经典版和增效版,即将推出减离焦框架镜精适微透镜版。在新一代材料平台上开发的巩膜镜和新型角膜塑形镜也将很快投入市场,形成产品上的新优势。另外,针对中老年的多焦镜片也将推出,用户扩展至全年龄段,视光终端的服务项目也将从配镜扩充至干眼治疗,视功能训练等业务,以家庭为服务主体。视光服务是公司业务的第二增长曲线,社区化的视光服务是大趋势,我们将通过新建,并购等多种方式加快视光终端的建设和经营规模。

感谢投资者一直关心和关注欧普康视的成长,欢迎大家提出更多的建议。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   调研记录中没有直接提及具体的产能数据，因此无法直接分析产能释放进度。但可以从产品推广策略和市场扩展计划中推测，公司正在积极扩展其产品线和服务，这可能意味着公司正在逐步增加产能以满足市场需求。

2. 未来新的增长点：
   公司的未来增长点包括：
   - 全视光产品线的扩展，如多焦软镜、减离焦框架镜等。
   - 全年龄段视光服务，包括针对中老年人的多焦镜片。
   - 社区化视光服务的扩展，通过新建和并购加快视光终端的建设和经营规模。

3. 国内外竞争情况与国产替代空间：
   调研中未提及具体的国内外竞争情况。但公司提到了高端消费疲软和品牌竞争加剧，这表明市场存在一定程度的竞争。国产替代的空间可能在于公司通过提供具有成本效益和特定功能的产品和服务来满足市场需求。

4. 行业景气情况：
   公司认为高端消费大环境已经企稳，并对产品销售的逐步回升有信心，这表明公司认为行业景气情况正在改善。

5. 销售情况：
   - 国内销售：一季度经销、直销、终端的收入都是增长的，尤其是民营渠道销量普遍增长。
   - 海外销售：调研记录中未提及海外销售情况。

6. 成本控制：
   调研记录中未明确提及公司的成本控制措施。

7. 产品定价能力：
   调研记录中未提及产品的定价策略或能力。

8. 商业模式：
   公司的商业模式包括产品销售、服务提供和终端建设。公司正在实施全视光战略，扩展产品线和服务范围，并通过新建和并购加快视光终端的建设。

9. 坏账情况：
   调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度：
    - 巩膜镜产品已提交注册并受理，预计年内获批。
    - 低浓度阿托品处于三期临床阶段，商业化策略待定。

11. 护城河：
    公司的护城河可能体现在其全视光产品线、全年龄段服务、社区化视光服务的扩展，以及通过培训和专业服务建立的品牌和客户忠诚度。

12. 产品名称与原材料：
    - 产品名称：角膜塑形镜、多焦软镜、减离焦框架镜、巩膜镜、新型角膜塑形镜、多焦镜片。
    - 依赖的原材料：调研记录中未提及具体原材料。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：全视光战略、产品线和服务的扩展、社区化视光服务。
    - 劣势：高端消费疲软、品牌竞争加剧。
    - 风险点：市场竞争激烈、高端消费疲软、产品注册和审批的不确定性。

14. 分红情况与计划：
    调研记录中未提及分红情况或未来的分红计划。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期取决于其能否有效执行全视光战略，以及市场对新产品和全年龄段服务的接受程度。同时，需要关注高端消费市场的复苏情况以及公司在成本控制和产品定价方面的能力。对于调研中提到的计划和策略，应保持谨慎态度，因为它们可能面临实施风险和市场不确定性。