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一、公司经营情况介绍

2023年度,公司继续深耕主业,坚持科技创新,强化运营管理,持续推动内部降本增效,经营规模稳步扩大,主要产品的产销量均实现了增长,磷酸盐系正极材料产量20.52万吨,同比增长10.62%,销量21.39万吨,同比增长24.15%。报告期内,公司实现营业收入169.73亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-16.36亿元。2024年一季度,公司实现营业收入18.92亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-1.85亿元,同比增长74.25%。一季度公司磷酸盐系正极材料销量4.5万吨,同比增长14%。在下游需求增速放缓、行业竞争加剧的背景下,受主要原材料锂源价格大幅下跌影响,公司产品的销售价格下降,产能利用率下降,叠加原材料库存在减值损失的影响,综合导致公司业绩有所下滑。

报告期内,公司主要开展了以下工作:

1、以技术创新为先导,不断强化企业创新能力。公司持续加大研发投入,不断巩固技术领先优势。截止目前,公司累计申请专利660余项,其中发明专利630余项,累计授权专利130余项,其中发明专利110余项。报告期内,公司接连获批设立深圳企业博士后工作站分站、博士后科研工作站,为公司打造持续创新能力奠定了坚实的人才支撑平台。

2、以推动行业发展为目标,加速推进新产品产业化进程。公司坚持“一核、多元”的业务布局,加快推进新产品产业化进程,持续推动新型号磷酸铁锂产品、磷酸锰铁锂、补锂剂及分散剂的应用进展和放量规模,以差异化的竞争优势应对激烈的市场竞争,新产品验证进展顺利。

3、以降本增效为宗旨,持续提升组织运营效率。公司深入剖析了自身的战略发展规划与经营管理现状,持续推进管理变革,强化运营管理,不断深入推进公司的信息化建设,着力提升公司的数智化水平,逐步完善精细化管理能力,通过提升管理效率和运营水平,以期实现成本领先战略。

4、以绿色低碳为路径,推动公司长期可持续发展。报告期内,公司推动绿色技术创新,开发更加环保、高效的产品,通过提高绿色能源及绿色材料使用比例、实施节能减排技术、优化生产流程、提高资源利用效率、开发资源循环利用工艺等措施,持续降低能源消耗和碳排放水平,向碳中和目标不断前进。公司已获ISO50001能源管理体系认证,曲靖德方获评2023年度“国家级绿色工厂”称号。

展望未来,在双碳政策、技术创新、市场需求增长的共同作用下,锂电行业预计将继续保持增长趋势,公司将紧抓行业发展机遇,持续进行产品创新升级,不断推进新产品应用进程,力争提高公司的盈利水平,争取以良好的经营业绩回报广大投资者。

二、投资者主要问题

1、 公司目前的排产情况如何?

答:公司目前排产率较高。二季度下游需求回暖趋势比较明显,公司的产能利用率预计会保持较高水平。

2、 公司新产品磷酸锰铁锂纯用进展如何?

答:磷酸锰铁锂的纯用是未来主要的方向,公司与客户持续保持密切沟通,目前进展比较顺利,具体的放量时间主要视客户的节奏而定。

3、 补锂剂的放量时间预计是什么时候?

答:公司的补锂剂可以有效提升电池能量密度、循环寿命,提升电芯能效,改善低温性能,提高快充性能,同时有效降低电池锂损耗速率。目前电池的“大容量”、“零衰减”和“超长循环寿命”等性能均可通过添加补锂剂实现,公司补锂剂的进展顺利,具体放量时间视客户的节奏而定。

4、 公司年报里面的研发项目中包括了硅碳负极材料,公司后续在新产品这块的重点研发方向和节奏?

答:公司研发的重点主要是现有产品性能的提升、工艺改善、技术创新和新产品的开发。对于新兴的技术和产品,公司均会保持高度关注,并进行一定的技术储备。

5、 公司磷酸锰铁锂产品的产能和产能利用率情况如何?

答:曲靖德方目前已建成年产11万吨磷酸锰铁锂设计产能,已有部分产线转固,并释放了部分产能,宜宾德方时代的年产8万吨磷酸盐系正极材料产能目前设备已安装到位,尚未完成调试。在磷酸锰铁锂需求尚未大规模放量的背景下,公司会根据磷酸铁锂的市场需求情况,切换部分磷酸锰铁锂产线生产磷酸铁锂。

6、 公司未来的产能规划情况是怎样的?

答:2024年公司将努力推动已建成产能的有效释放,未来新增产能建设将会根据下游市场的需求节奏按计划推进。

7、 公司预计何时可以实现业绩的扭转?

答:目前市场需求恢复增长,公司整体的排产率较高,公司也将持续推进降本增效工作,加速推进新产品的产业化进程,争取尽早扭亏为盈,以良好的经营业绩回报股东。

8、 公司碳酸锂的客供比例大概是多少?

答:原材料锂源的自采和客供的比例在不同时期比例不同,公司会根据客户锂盐供应情况及公司锂盐资源情况综合考虑确定。

9、 请介绍一下公司的分散剂产品及其未来市场空间。

答:公司的分散剂作为一款高性能辅助材料,适用于锂离子电池高固含正极浆料配方及溶剂型导电碳材料浆料,可以使正极材料颗粒更稳定独立,尤其有效缓解磷酸盐系正极材料纳米颗粒的团聚,从而降低浆料的粘度;同时,多支链、多位点、多功能的梳型布局可以有效提高浆料的粘度稳定性,有助于制备高固含锂离子电池电极浆料,较高的固含量可以降低正极浆料中溶剂的使用,起到降本的作用,同时可以加快极片烘烤过程,提高极片制造的生产效率。目前第一代分散剂产品主要适配磷酸铁锂产品,未来公司将持续开发新款分散剂产品。

10、2024年行业加工费是否会进一步下降?

答:目前磷酸铁锂行业的加工费已处于较低水平,未来进一步下降的空间有限。

11、公司海外项目的进展情况及出海计划?

答:公司与海外客户保持了积极沟通,与海外头部电池企业均有接触,同时,公司将对海外布局的可行性进行充分分析,结合公司发展规划、客户需求以及市场的变化,适时推出海外布局计划,提升公司的全球竞争力。

12、公司2023年现金流改善的原因是什么?未来是否会持续改善?

答:公司2023年现金流改善主要是应收银行承兑汇票到期托收及贴现增加,叠加原材料采购金额规模下降综合影响所致。未来随着经营业绩的改善,预计公司现金流将会持续改善。

13、公司未来的资本开支主要是哪些?

答:公司2024年的资本开支主要围绕降本项目和此前已公告的投资项目展开,公司将会根据市场需求情况按计划推进新增产能项目的建设。

14、公司在建工程后续的转固时间点是怎样的?

答:公司的在建工程将会在达到可使用状态后进行转固。

15、公司在磷酸锰铁锂端的优势有多大?

答:公司作为最早突破磷酸锰铁锂产业化应用技术壁垒的企业,率先完成了从实验室到产业化的转化,并建成了当前最大的磷酸锰铁锂产业化产能,配合客户完成了量产产品的工艺验证,并通过持续扩大产能规模保障供应能力,已率先上车,具备技术领先优势和先发优势。

16、公司未来产品的演进方向是怎样的?

答:公司持续致力于现有产品的升级迭代和新产品的开发。在磷酸铁锂方面,公司推出了DY-12、DY-X等新款产品,具备较高的压实密度、优异的倍率性能和动力性能。在新产品方面,公司持续推进磷酸锰铁锂和补锂剂的大规模应用进展,并不断迭代新一代产品,以期实现差异化的竞争优势。公司认为技术革新可能会延后,但一定会到来,公司有信心在未来以技术推动行业持续进步。

17、磷酸锰铁锂的混用比例是多少,未来的趋势是什么?

答:磷酸锰铁锂初期是掺混使用,大概的掺混比例在30%-50%,未来掺混比例将会进一步提高,最终实现纯用。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 磷酸盐系正极材料产量20.52万吨，销量21.39万吨，显示了产能的增长和销量的增加。
   - 磷酸锰铁锂设计产能11万吨，部分产线已转固并释放产能，宜宾德方时代年产8万吨产能设备已安装但尚未完成调试。

2. 新的增长点：
   - 新产品产业化进程，如新型号磷酸铁锂产品、磷酸锰铁锂、补锂剂及分散剂的应用进展。

3. 竞争情况与国产替代空间：
   - 国内和国外竞争加剧，原材料锂源价格下跌影响销售价格。
   - 国产替代空间需考虑公司产品的技术优势、成本控制和市场需求。

4. 行业景气情况：
   - 锂电行业预计将继续保持增长趋势，受双碳政策、技术创新、市场需求增长的共同作用。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况受原材料价格下跌和产能利用率下降影响。
   - 海外销售情况未在调研中明确提及，但公司与海外客户保持积极沟通。

6. 成本控制：
   - 公司持续推动内部降本增效，推进管理变革，强化运营管理。

7. 产品定价能力：
   - 受原材料价格下跌影响，产品销售价格下降，具体定价能力未在调研中明确。

8. 商业模式：
   - 公司以技术创新为先导，推动行业发展，加速新产品产业化进程。

9. 坏账情况：
   - 调研中未提及坏账情况，但提到了原材料库存的减值损失。

10. 研发投入和进度：
    - 公司加大研发投入，累计申请专利660余项，加速推进新产品产业化进程。

11. 护城河：
    - 技术领先优势、先发优势、磷酸锰铁锂产业化产能、持续的产品升级迭代。

12. 产品名称与原材料：
    - 主要产品为磷酸盐系正极材料，依赖的原材料包括锂源。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：技术创新、新产品推进、环保高效产品开发。
    - 劣势：原材料价格波动、产能利用率下降、业绩下滑。
    - 风险点：市场需求变化、原材料供应不稳定、行业竞争加剧。

14. 分红情况与计划：
    - 调研中未提及分红情况，但公司表示争取尽早扭亏为盈，以良好业绩回报股东。

15. 业绩预期：
    - 考虑到公司经营规模稳步扩大、新产品产业化、市场需求恢复增长，预计未来一年业绩有改善的可能，但需关注原材料价格波动、市场竞争和产能释放情况。

综上所述，公司在技术创新和新产品开发方面具有优势，但也面临原材料价格波动和市场竞争加剧的挑战。未来的业绩预期需要谨慎乐观，关注公司的市场适应能力和成本控制效果。