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公司董事会秘书代雨女士简要介绍公司2023年年度和2024年第一季度经营情况,如下:

公司基于“顺势防风险、逆势求增长”的整体战略。

在2023年度实现营业收入37.60亿元,同比下滑8.55%;其中经销渠道实现营业收入23.53亿元,同比增长7.22%;公司经销渠道占比提升至60%以上。

报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-6.58亿元。公司经营业绩亏损的主要原因:1、计提各项减值5.66亿元。其中:计提各项应收款项信用减值损失合计3.42亿元;计提商誉减值损失2.24亿元。2、公司可转换债根据会计准则摊销财务费用9200万元。

在现金流方面,公司保持着持续的正的经营性现金流入。在毛利率方面,瓷砖行业也从过去粗放式发展转变为精细化管理,公司通过优化供应商、工艺提升、降本增效等措施,报告期内毛利率得到了有效提升,其中:瓷砖产品毛利率较去年同期增长6.45%。

2024年第一季度,公司主动放弃部分风险工程渠道业务,聚焦经销渠道业务的拓展,第一季度收入同比略有下滑,实现收入5.64亿元。

公司持续深化在产品制造成本的竞争力,以控成本为精细化管理核心并贯穿于公司供应链体系;同时,随着销售渠道结构、产品销售结构的良性变化,报告期内公司毛利率水平同比提升2.44%,瓷砖业务毛利率提升2.84%,实现归属于上市公司股东净利润-4400万元,较去年同期减亏3500万元。公司整体保持着良好的经营态势。

1、问题:从经营结果来看,公司经营情况有了良性的变化,特别是毛利率方面,请问公司具体的措施

回答:公司毛利率提升一方面是生产端精细化管理、降本增效带来的改善;另一方面,也受益于公司销售渠道的调整,公司从以工程为主导逐渐转化为经销渠道为主导;同时在经销渠道上,公司产品的更新迭代,去年下半年开始推出全新高端产品“中国玉”填补了公司过去在高端产品的空缺,产品结构的变化也会带来毛利率的贡献。截至目前,高端产品在公司整体收入占比不大;高端产品带来收入、利润的贡献是逐渐显现的过程。

2、问题:如何看待行业竞争及对公司的影响。

行业今年的竞争加剧、内卷严重,也将对公司毛利率水平产生一定的冲击。公司及行业头部品牌均卷入价格战中,从长期来看,这也是行业集中度进一步向头部企业集中的过程。

公司将持续深化在研发和创新方面的优势,坚持自身产品独特的核心竞争力,避免在同质化产品中内卷。

3、问题:公司在瓷砖业务上2024年的规划?

回答:公司瓷砖业务经过26年的韧道经营、守正创新,拥有较强的产品研发能力和一系列专利技术,在产品力方面具有领先的优势。此外公司还通过欧神诺中央研究院等研发力量,持续对公司瓷砖产品的工艺设计、产品性能等进行全面升级和迭代。当前公司在零售业务渠道,将重点以中国玉系列瓷砖为市场主打产品,定位高端市场,通过原创和高品质产品,满足消费者对不同空间品质化需求,从而带动零售渠道业务增长。在工程业务渠道,重点布局和推广轻质幕墙瓷板。

在渠道建设上,公司在经销商建设方面将持续推进“中心城市强商计划”、“区域同盟”,通过核心商家、区域盟主的资源优势、资金优势、服务能力,赋能区域市场;同时,借助设计师渠道,增加产品曝光度、提升品牌价值。继续推动整装、家装渠道建设,扩大品牌在各区域整装、家装市场占有率。

4、问题:公司在卫浴业务上2024年的规划?

回答:公司卫浴业务经过30年的发展,业务扎实稳定,主要以C端业务为主。近年来,随着消费者对品质生产的追求,健康智能、个性化、适老化等方面的追求,也对卫浴企业提出了更多的要求。

在渠道建设上,将通过招新商、招强商来不断提升经销商质量,优化经销商门店。同时根据目前卫浴一方面将持续以智能产品为抓手,另一方面根据消费习惯的改变,推进家装、整装市场建设。

在产品方面:帝王洁具目前拥有陶瓷卫浴产线,拥有自有亚克力卫浴板生产基地,将在回归陶瓷卫浴的同时,持续发挥在亚克力卫浴方面的差异化优势,将亚克力产品相关的研发和应用到高端卫浴产品,满足客户的差异化、个性化需求。

5、问题公司核心B端客户的变化情况,及应对措施?

回答:报告期内,公司以风险控制为核心,一方面持续与经营情况良好、项目回款优良的房地产客户保持友好的业务合作模式,另一方面持续开拓政府平台、市政建设等工程业务。

另外,基于公司在轻质幕墙砖的技术研发优势,将充分发挥轻质幕墙砖产品“更轻、更强、更安全、更环保、更具性价比”的优势,对高端天然大理石的可替代性,利用公司在工程业务的渠道优势持续推进该产品的市场开拓。

6、问题:公司如何看待可转债的市场反应?

回答:公司一直关注可转债市场及本公司债券的行情变化。公司以专注主营业务的经营和发展为核心,通过积极改善公司的基本面,如盈利能力、财务状况、抗风险能力等,以提升市场信心。另外,公司及管理层也将加强与投资者的沟通交流,积极回应市场关切问题。

7、问题:公司在行业内的竞争优势是什么?

回答:公司经历了30余年的发展和沉淀,已构建了在品牌与品质、技术研发、供应链、全渠道营销等多个方面差异化的竞争优势。

在品牌方面,公司瓷砖品牌“欧神诺”和卫浴两大品牌“帝王”深耕市场多年,品牌认知度高,通过良好的产品力,公司相关产品和技术在2023年获得了多项荣誉。在技术研发方面,公司建有国内先进的建筑陶瓷研发中心,并持续与高校、科研院所保持研发合作,在产品研发方面拥有较强的技术研发实力。在渠道建设方面,公司实施全渠道布局策略,重点提升经销零售渠道业务占比。目前公司已建设了覆盖全国范围的经销商网络,可以为全国客户提供从总部-区域-终端的产品服务体系。公司的瓷砖、卫浴产线分布在全国六个生产基地,公司可以通过优质和稳定的供应链基地,实现产销地一体,具备相应的规模制造、物流等综合成本竞争优势。

8、问题:公司对自身和行业未来的展望?

回答:一方面,政府出台了一系列政策措施以促进房地产市场的平稳运行,比如2023年7月,中央政治局会议强调我国房地产市场供求关系发生重大变化,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱。2023年年底,中央经济工作会议对地产领域的发展给出了指导性安排。此外,政策层面还在持续提振国内消费信心,扩大内需。另一方面,在城镇化、旧改、翻新等契机下,有利于促进家装建材企业拓展细分领域的业务规模。在上述背景情况下,建筑陶瓷和卫浴陶瓷行业仍然具有良好的发展前景,公司看好行业未来。

9、问题:我们了解到公司实控人质押率较高,公司对于该风险的把控?

回答:公司实际控制人根据自身资金需求,对公司的股份进行质押,今年整体质押率对比去年已逐步下降,截止4月27日,公司实控人的质押率下降至47.29%。

以上内容未涉及内幕信息。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有提供具体的产能数据，因此无法直接分析产能释放进度。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 高端产品“中国玉”的推出，填补了公司在高端产品的空缺，预计将逐渐显现收入和利润贡献。
   - 瓷砖业务的持续研发和产品升级，以及卫浴业务的智能产品和亚克力卫浴产品的推广。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 行业竞争加剧，公司通过深化研发和创新优势，避免同质化竞争。
   - 政策支持和市场调整可能为国产替代提供空间，尤其是在轻质幕墙瓷板领域。

4. **行业景气情况**：
   - 政府政策支持和市场调整可能带来行业发展机遇，公司对行业前景持乐观态度。

5. **销售情况**：
   - 经销渠道实现营业收入增长，占比提升至60%以上。
   - 2024年第一季度收入略有下滑，但公司整体保持良好经营态势。

6. **成本控制**：
   - 通过优化供应商、工艺提升、降本增效等措施，公司毛利率得到提升。

7. **产品定价能力**：
   - 公司通过推出高端产品和优化产品结构来提升毛利率，显示出一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采取全渠道布局策略，重点提升经销零售渠道业务占比，并建设覆盖全国的经销商网络。

9. **坏账情况**：
   - 公司计提了应收款项信用减值损失，显示出对坏账风险的控制。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司拥有较强的产品研发能力和专利技术，持续进行产品工艺设计和性能的全面升级。

11. **护城河**：
    - 品牌认知度高，技术研发实力强，全渠道营销布局，以及优质的供应链基地。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提到了“中国玉”系列瓷砖和轻质幕墙瓷板，但未提及具体原材料依赖。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：品牌、研发、渠道、供应链。
    - 劣势：净利润亏损，行业竞争激烈。
    - 风险点：实控人质押率较高，行业价格战。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司的战略调整、产品升级、政策支持等因素，未来一年的业绩预期可能会有所改善，但需关注实控人质押风险和行业竞争态势。

在分析时，应保持谨慎态度，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不要过于乐观。同时，需要结合当前的经济环境和行业趋势，对公司未来一年的业绩预期进行综合判断。